Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) ( Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) )
Evento: la compañía publica un informe trimestral 2022.
El volumen de Negocios de la nueva energía continúa rápidamente, 2022q1 ingresos mantiene un crecimiento constante
2022q1 Company achieved Business income of 218 million Yuan, Year – on + 22.53%, in line with the market expectations. La prosperidad de la nueva industria energética en 2021 es alta, los productos de la empresa y el esquema visual se aplican en gran medida en la nueva industria energética, hay muchos nuevos contratos de energía en el período anterior, y el segundo semestre de 2021 entra en el período de entrega a gran escala. Juzgamos que los ingresos de La nueva industria energética 2022q1 han aumentado considerablemente en comparación con el mismo período del año anterior, y la proporción de ingresos ha aumentado continuamente en comparación con el 29,48% en 2021; La industria 3C sigue siendo la principal fuente de ingresos de la empresa, estimamos que 2022q1 representa más del 50% de los ingresos, en comparación con 2021q1, los ingresos disminuyen ligeramente, principalmente porque 2021q1 confirmó que más pedidos 3C de 2020q4, la base es mayor; Además, la empresa amplió activamente los mercados extranjeros de semiconductores y la industria automotriz, reforzó la investigación y el desarrollo de nuevos productos y la mejora de los productos, y las empresas conexas lograron un rápido crecimiento. De cara a 2022, la situación epidémica a corto plazo tiene cierta influencia en el ritmo de entrega de los pedidos, pero se espera que los ingresos anuales sigan aumentando constantemente.
Reducción del margen bruto y acumulación de los gastos de pago de las acciones, 2022q1 rentabilidad disminuyó en cierta medida
2022q1 Company achieved the net profit of the parent of 63 million Yuan, Year – on + 1.23%, deducted non – Parent net profit of 57 million Yuan, Year – on + 7.60%, sales Net Interest Rate of 28.94%, Year – on – year – 6.09 PCT; El tipo de interés neto de las deducciones no relacionadas con las ventas fue del 25,89%, frente a – 3,59 PCT, lo que dio lugar a una disminución significativa de la rentabilidad. En concreto: 1) margen bruto: 2022q1 Company sales Gross rate of 65.34%, Year – by – 2.20pct, we Judge to be mainly due to the lower Gross rate of New Energy Business Income proportion increased. Gastos: la tasa de gastos de 2022q1 fue del 35,75% y + 6,10 PCT en comparación con el mismo per íodo, que fue la principal razón de la disminución de la rentabilidad, en la que la tasa de gastos de ventas, gestión, I + D y Finanzas fue de + 3,14 PCT, – 0,09 PCT, + 0,86 PCT y + 2,19 PCT, respectivamente. El aumento de la tasa de gastos se debió principalmente a que 2022q1 pagó 8,8 millones de yuan por acciones, lo que afectó a la tasa de gastos durante más de 4 PCT. Si se dedujeron los gastos de pago por acciones, 2022q1 redujo el beneficio neto no atribuible a la madre en un 24,33%. Además, la empresa para el personal activo de reserva de nuevas empresas energéticas, a finales de 2021, el personal de ventas alcanzó 743 personas, más del 50% en el mismo período del año pasado, una gran expansión del personal a corto plazo en la tasa de gastos durante un cierto impacto negativo.
La visión de la máquina es una pista de nieve gruesa de larga pendiente, la empresa tiene las condiciones de expansión continua
Debido al aumento de la inversión en nuevas infraestructuras, la aceleración de la construcción de centros de datos y la promoción de la automatización de la fabricación, la escala de la industria china de visión automática aumentará aún más. Según las previsiones de la Alianza de la industria china de la visión de la máquina, la escala del mercado de la visión de la máquina en China aumentará de 18.070 millones de yuan en 2021 a 29.600 millones de yuan en 2023, con una tasa media de crecimiento anual compuesto del 28,0%. La visión de la máquina es la pista de nieve gruesa de changpo. En comparación con Kearns y connexis, los ingresos actuales de la empresa son relativamente pequeños, con un mayor espacio de crecimiento: ① la empresa tiene una visión completa del hardware y la línea de productos de software, especialmente el software, tiene una base de datos independiente de algoritmos de bajo nivel, el software se espera que se convierta En un punto de vista importante de la empresa. Al tiempo que consolidamos la ventaja competitiva de la industria electrónica 3c, ampliamos gradualmente el círculo de capacidad a nuevas fuentes de energía, semiconductores, fotovoltaicos y otros campos. Nuestros productos han sido reconocidos por empresas mundialmente famosas como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: teniendo en cuenta la situación epidémica y otros efectos, esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 376 millones de yuan (valor original 401 millones de yuan), 516 millones de yuan (valor original 522 millones de yuan) y 689 millones de yuan (Sin cambios), respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe dinámico 30 / 22 / 21 veces. Mantener la calificación de “Aumento” teniendo en cuenta el excelente crecimiento de la empresa.
Consejos de riesgo: el volumen de nuevas fuentes de energía es menor de lo esperado, la rentabilidad es menor, la expansión de la nueva industria es menor de lo esperado.
