China Telecom Corporation Limited(601728) ( China Telecom Corporation Limited(601728) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa publicó un informe trimestral, 2022q1 la empresa logró ingresos de explotación 118576 millones de yuan, un aumento del 11,5%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7.223 millones de yuan, un 12,1% más que el mismo período del año pasado. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 7.985 millones de yuan, un aumento del 10,4% con respecto al mismo período del año pasado. Análisis y juicio:
Desde el cambio de la nube, los beneficios de los ingresos han mantenido un alto crecimiento y han mantenido una buena tendencia de desarrollo de alta calidad.
Después de que el crecimiento general de los ingresos y los beneficios se eleve a más del 10% en 2021, el crecimiento de los ingresos y los beneficios en el primer trimestre de 2022 sigue siendo de dos dígitos. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 118576 millones de yuan, lo que representa un aumento del 11,5% con respecto al a ño anterior. La tasa bruta general de interés del 31,03%, en comparación con el mismo per íodo del año pasado, se mantuvo básicamente plana, una ligera disminución de 0,37 PCT; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7.223 millones de yuan, un 12,1% más que el mismo período del año pasado. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 7.985 millones de yuan, un aumento del 10,4% con respecto al mismo período del año pasado. En cuanto a los servicios, los ingresos procedentes de los servicios de comunicaciones móviles ascendieron a 49.014 millones de yuan, un aumento del 5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, los ingresos procedentes de los servicios de redes fijas y los servicios de hogares inteligentes ascendieron a 29.645 millones de yuan, un aumento del 4,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, los ingresos procedentes de la digitalización Industrial ascendieron a 29.414 millones de yuan, un aumento del 23,
Mantenimiento de la estabilidad de los gastos generales, inversión continua en I + D, rentabilidad relativamente estable
Aumentar continuamente la inversión en I + D, la tasa general de gastos aumentó ligeramente durante el período. En el primer trimestre de 2022, la tasa de gastos de venta / gestión / R & D / finanzas de la empresa fue de 12,01% / 8,26% 0,94% / 0,16%, respectivamente, con un aumento interanual de + 0,07 / – 0,33 / + 0,27 / – 0,35 PCT. El costo general se mantuvo estable, La tasa de gastos de gestión y financieros disminuyó ligeramente, principalmente debido al aumento de los derechos de apreciación de las acciones y a la disminución efectiva de la escala de los pagos de intereses y obligaciones de la empresa.
La escala de los clientes de servicios de comunicaciones móviles en el lado C está firmemente arraigada, la contribución de valor de la red fija y el servicio doméstico inteligente sigue mejorando
En el primer trimestre de 2022, los ingresos procedentes de los servicios de comunicaciones móviles ascendieron a 49.014 millones de yuan, un aumento del 5,0% con respecto al a ño anterior, un aumento neto de 7,11 millones de usuarios móviles, que ascendieron a unos 380 millones de hogares, un aumento neto de 22,95 millones de usuarios de paquetes de 5G, que ascendieron a unos 211 millones de hogares, una tasa de penetración del 55,5% y una arpu de 45,1 Yuan. Los ingresos de los servicios de red fija y de los hogares inteligentes ascendieron a 29.645 millones de yuan, un aumento del 4,9% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y los ingresos de los hogares inteligentes aumentaron un 22,5% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que dio lugar a un aumento continuo de la contribución del valor de los hogares inteligentes.
Fortalecer la estrategia de “conversión en la nube”, seguir profundizando y acelerar la aplicación industrial
En cuanto a la digitalización de la industria, el Gobierno ha promovido vigorosamente la integración de la economía digital y la economía real y ha dado pleno juego a la competitividad del mercado de Tianyi Cloud. Impulsar a los clientes a acelerar el “uso de la nube para enriquecer la sabiduría”, enriquecer e innovar el modelo de negocio de la red personalizada 5G, crear una solución de escena de inteligencia integral, y promover activamente la transformación y modernización de la industria tradicional; Dar pleno juego a la ventaja de la distribución de recursos orientada hacia el futuro, acelerar la construcción de la red informática y construir una infraestructura de información digital integrada inteligente. En el primer trimestre de 2022, el negocio digital de la industria de la empresa se aceleró, los ingresos alcanzaron los 29.414 millones de yuan, un aumento del 23,2% con respecto al a ño anterior, convirtiéndose en la segunda curva que impulsó el crecimiento de la empresa, superando en gran medida el crecimiento de las otras dos empresas.
Propuestas de inversión
Con la producción a gran escala de 5G, los gastos de funcionamiento y apoyo de la red aumentarán rápidamente, y la expansión de la escala de los servicios de información, como el dicot, dará lugar a una fuerte demanda de recursos de transformación y mejora. Se espera que los beneficios netos aumenten bien, mantengan un buen nivel de beneficios y sigan creando valor para los inversores. Mantener las previsiones de ganancias, los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa se estiman en 4863,8 / 5372,6 / 592,43 millones de yuan, respectivamente, las ganancias por acción se estiman en 0,33 / 0,37 / 0,42 Yuan, correspondientes al 22 de abril de 2022 3,96 Yuan / precio de cierre de las acciones pe 12,1 / 10,6 / 9,4 veces, correspondientes a PB 0,82 / 0,80 / 0,77 veces, respectivamente, todavía por debajo del nivel medio de la industria mundial, mantener la calificación de “Aumento”.
Indicación del riesgo
La construcción y promoción de la red 5G no es tan buena como se esperaba; El desarrollo de los servicios digitales industriales no es tan bueno como se esperaba; Smart Home Business Development is not expected; Riesgo sistémico. El informe de investigación de valores se envía a China Stock Market News Information Co., Ltd. Los derechos de autor son propiedad de Huaxi Securities Co.Ltd(002926) No reenviar P1
