Shandong Yuma Sun-Shading Technology Corp.Ltd(300993) ( Shandong Yuma Sun-Shading Technology Corp.Ltd(300993) )
Evento: los ingresos de la empresa en 2021 fueron 520 millones de yuan, un aumento del 35,16%, un beneficio neto de la madre de 140 millones de yuan, una disminución del 29,87%, un beneficio neto deducido de 135 millones de yuan, una disminución del 39,55%, EPS de 1,19 Yuan, cada 10 acciones de dividendos de 2 Yuan (impuestos incluidos) a 8 acciones adicionales. La demanda de productos de sombreado de edificios aguas abajo de la empresa está creciendo rápidamente, y el rendimiento se ajusta a las expectativas. 2022q1 Company achieved income of 114 million Yuan, 9.64 per cent increased, returned to the parent Net benefit of 269343 million Yuan, 12.77 per cent Decreased, deducted non – Net benefit of 268437 million Yuan, 9.49 per cent Decreased, because of China covid – 19 pneumoniae Epidemic repeated, Russian – Russian Conflict affected income growth slow, Crude Oil, Energy Consumption cost increased resulting in the
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La demanda descendente se recupera rápidamente, la producción y las ventas de materiales de sombreado solar aumentan. Desde el punto de vista de la División, en 2021, los ingresos de la empresa en materia de sombreado solar, tejidos ajustables y tejidos solares ascendieron a 178 millones de yuan, 162 millones de yuan y 160 millones de yuan, con un aumento del 34,42%, 45,16% y 29,82%, el impacto de la epidemia de covid – 19 se debilitó y la prosperidad de la industria de sombreado solar de la construcción fue mayor, la demanda de los clientes fuera de China aguas abajo de la empresa se recuperó rápidamente, la capacidad de sombreado solar se expandió continuamente, y la producción y distribución de sombreado solar de la empresa aumentaron un 37,81% en 2021. 37,43% a 44,46 millones de metros cuadrados y 44,99 millones de metros cuadrados. En marzo de 2022, el conflicto ruso – ucraniano retrasó algunos pedidos de clientes, y la propagación de la epidemia de covid – 19 en China afectó la producción y la logística, 2022 q1 el crecimiento de los ingresos se desaceleró.
El costo de las materias primas afecta al margen bruto y la tasa de gastos financieros disminuye año tras año. En 2021, el margen bruto de la empresa disminuyó 3,01 PCT a 43,57%, principalmente debido al aumento de los costos de las materias primas, entre las que el margen bruto de las telas sombreadas, las telas ajustables y las telas solares disminuyó 2,08 PCT, 0,97 PCT, 5,09 PCT a 33,70%, 54,16% y 46,58%. El margen bruto de 2022q1 disminuyó 5,09 PCT al 41,53%, el aumento del costo de las materias primas y la repetición de la epidemia tuvieron un gran impacto. En 2021, las ventas, la gestión, la I + D y la tasa de gastos financieros de la empresa aumentaron de 0,03 PCT, – 0,44 PCT, 0,21 PCT, – 3,38 PCT a 3,18%, 5,67%, 3,35% y – 0,60%. El impacto del tipo de cambio y el aumento de los ingresos por concepto de intereses dieron lugar a una disminución significativa de la tasa de gastos financieros, mientras que la tasa de otros gastos se mantuvo básicamente estable. En 2021, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa aumentó en un 2,02% a 152 millones de yuan, principalmente debido a la expansión de la producción, la compra de bienes y el aumento de los impuestos y tasas conexos, lo que dio lugar a un crecimiento inferior al rendimiento de los beneficios.
El mercado de sombreado funcional se está expandiendo continuamente, la empresa promueve la competitividad de la industria. La penetración de los productos funcionales de sombreado solar en China es baja, sólo el 4,27% en 2021. Con la mejora del concepto de ahorro de energía verde y protección del medio ambiente, el Gobierno alienta el desarrollo de productos funcionales de sombreado solar y se espera que la escala del mercado de la industria funcional de sombreado solar siga creciendo rápidamente. Como líder de la industria, la empresa ganó el honor de “empresa de demostración de innovación cooperativa de la industria china, la Universidad y la investigación científica” en 2021, y “unidad de contribución destacada del Premio de desarrollo impulsado por la innovación de la provincia de Shandong”, mejorando aún más la capacidad de investigación y desarrollo de productos, mejorando la tasa de conversión de los logros de la investigación científica y mejorando continuamente el nivel de inteligencia y automatización del proceso de producción. La empresa promueve proyectos de inversión y expansión de la producción, se esfuerza por lograr la plena producción en 2022, continúa ampliando los pedidos de los principales clientes, impulsando el crecimiento de los ingresos.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: debido al impacto a corto plazo del conflicto ruso – ucraniano en el envío de productos a Europa, reducimos ligeramente el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 a 177 / 228 millones de yuan (valor original: 182 / 235 millones de yuan), pronosticamos el beneficio neto de la empresa en 2024 a 272 millones de yuan, el precio actual de las acciones corresponde a 22 años 30,93 veces PE. La posición ventajosa de la industria de la empresa es obvia, el espacio de desarrollo futuro del mercado de sombreado de edificios funcionales es grande, la valoración ajustada del precio de las acciones a corto plazo se encuentra en un nivel bajo, mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: riesgo de propagación de brotes epidémicos, riesgo de fluctuación de los tipos de cambio, riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, riesgo de conflicto ruso – ucraniano, etc.
