Westone Information Industry Inc(002268) ( Westone Information Industry Inc(002268) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.789 millones de yuan, un aumento del 17% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 238 millones de yuan, un aumento del 47% año tras año. Los ingresos de explotación de q1 en 2022 ascendieron a 631 millones de yuan, un aumento del 123% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 38 millones de yuan, un 49,5% más que las expectativas del mercado.
Puntos de inversión
Centrarse en la seguridad de los datos, 2022q1 ingresos más allá de las expectativas del mercado: la empresa se centrará en el negocio de la seguridad de los datos en 2021, centrándose en la protección de la clasificación de datos basada en contraseñas, la gestión de la supervisión de la seguridad, el uso compartido de la seguridad y otras Tecnologías de Seguridad de los datos y el desarrollo de productos. Desde el punto de vista de los servicios, en 2021, los ingresos de las empresas de chips y módulos de Seguridad de la empresa ascendieron a 503 millones de yuan, un aumento del 33,65% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 56,16% (en comparación con el año anterior – 078pct); Los ingresos de las empresas de Seguridad y sistemas ascendieron a 727 millones de yuan, un aumento del 25,17% y un margen bruto del 65,94% (año tras año + 10,88 PCT). Los ingresos de las empresas de seguridad e integración ascendieron a 1.558 millones de yuan, lo que representa un aumento del 9,27% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 18,96% (2,87 PCT con respecto al año anterior). En 2021, el margen bruto total fue del 37,92%, un aumento de 2,44 PCT; El tipo de interés neto de la empresa matriz fue del 8,54%, con un aumento de 1,77 PCT y una mejora significativa de la calidad de la gestión. Los ingresos de 2022q1 aumentaron considerablemente en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que se debió principalmente a que la empresa aceleró el progreso de la ejecución del proyecto y completó la aceptación de varios proyectos de creación de confianza y secretos comerciales, as í como la entrega de productos de Seguridad.
Cinco grandes negocios, aplicación multi – industria avance continuo: 2021 la empresa desarrolla vigorosamente la seguridad de los datos, la seguridad básica, la seguridad de la red, la aplicación de la seguridad, el Servicio de Seguridad cinco grandes negocios, realiza el avance de muchos campos de la industria. La empresa y Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) El proyecto de demostración de la aplicación de secreto comercial de la red de automóviles fue seleccionado en la lista piloto del Ministerio de Industria y tecnología de la información; Realizar la amplia aplicación de chips de Seguridad de baja potencia en terminales de Internet de las cosas; Orange Communication Mobile Security Application Platform covers key industries such as Electronic Government, Public Prosecution Law, Finance and Energy; El primer sistema de Seguridad endogenética de cifrado comercial centralizado de nueva energía en China se ha aplicado con éxito en la red y ha seguido rompiendo a través de nuevos campos industriales.
Alrededor de la nueva orientación estratégica, la transición de alta calidad en el futuro previsible: la empresa propuso la “contraseña como el núcleo del proveedor de servicios de seguridad inteligente de datos” la nueva orientación estratégica, con el objetivo de “crear la primera marca en el campo de la seguridad de datos”, 2022 se convertirá en El año clave del desarrollo y la transición de alta calidad. En el futuro, la empresa consolidará aún más el mercado de superioridad del partido y el Gobierno, llevará a cabo la mejora de la creación de confianza de los productos de manera integral y ampliará rápidamente las necesidades de aplicación de los mercados de códigos comerciales, como las finanzas, la energía, el transporte, las telecomunicaciones, Internet, etc. Por otra parte, el cumplimiento de las políticas de Seguridad de los datos y los servicios de Seguridad y las necesidades de transformación endógena de las empresas de Internet se investigan a fondo para crear un nuevo nivel de crecimiento orientado a la demanda del mercado para el desarrollo de alta calidad de las empresas.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: mantenemos la previsión EPS de 2022 – 2023 de 0,38 / 0,49 Yuan, la previsión EPS 2024 de 0,64 Yuan, el valor actual de mercado correspondiente a 2022 – 2024 pe 94 / 72 / 55 veces. Como equipo nacional en el campo de la seguridad de la información de China, la empresa se beneficiará plenamente de la protección de la información personal y otras políticas pertinentes en Internet, y se espera que obtenga el apoyo y el acoplamiento de los recursos del Grupo en el futuro. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: la competencia de la industria se intensifica, la promoción del secreto comercial no está a la altura de las expectativas, el progreso de la política no está a la altura de las expectativas.
