Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) ( Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) )
Evento: el 22 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 2.545 millones de yuan (+ 15,97%), después de deducir los ingresos de negocio del reactivo luminiscente covid – 19, el crecimiento interanual del 32,22%, el beneficio neto de la madre 973 millones de yuan (+ 3,68%), el beneficio neto de la madre 883 millones de yuan (+ 3,06%). 2022 q1 Company achieved income of 743 million Yuan (+ 39.53%), returned to the net profit of 308 million Yuan (+ 83.46%) deducted not returned to the net profit of 286 million Yuan (+ 98.17%).
Después del control de la situación epidémica, el rendimiento se recupera, la estrategia de reducción de precios abre el mercado. En 2021, la situación epidémica fue estable y el rendimiento aumentó constantemente. En términos trimestrales, los resultados del primer trimestre se recuperaron rápidamente y aumentaron constantemente a lo largo del año, con ingresos de 532 millones de yuan / 693 millones de yuan / 668 millones de yuan / 651 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el 84,08% / 1,76% / 11,33% / 4,32%. A nivel subregional, la proporción de empresas chinas aumentó al 69,90%. Los ingresos procedentes de China y el extranjero ascendieron a 1.779 millones de yuan / 766 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el 37,06% / – 3,04%. Debido a que la situación epidémica de China es controlable, el negocio convencional se reanuda, y la política de prevención de epidemias de muchos países extranjeros se ajusta, el negocio de reactivos luminiscentes de ultramar se reduce en gran medida. Junto con la nueva expansión de la demanda de reactivos médicos de los clientes en 2020, los ingresos de ventas y los beneficios de China aumentaron considerablemente en comparación con el año anterior. Con el fin de ampliar el desarrollo del mercado de instrumentos, la empresa adoptó una política de ventas más activa en el mercado exterior de China, redujo el precio de venta de instrumentos en su conjunto, transfirió parte de los beneficios, el margen bruto se redujo al 71,15% (- 7,8%), el beneficio bruto alcanzó los 1.811 millones de yuan (+ 6,91%), el costo de las acciones restringidas causó la disminución del margen neto, el margen neto de beneficio fue del 38,3% (+ 10,51%).
Los ingresos de China han aumentado considerablemente, el número de unidades instaladas en todo el mundo ha aumentado rápidamente, y la promoción de maglumix8 ha aumentado considerablemente el consumo de reactivos individuales. La situación epidémica en China fue controlada, la promoción del analizador de Quimioluminiscencia maglumix 8 impulsó el aumento de las ventas de reactivos en China en un 26,36% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el uso de reactivos por máquina aumentó significativamente, lo que dio lugar a un mayor aumento de los ingresos de las empresas chinas. Los ingresos de reactivos e instrumentos fueron de 1.901 millones de yuan / 638 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el 11,50% y el 31,81%. En cuanto a los productos, 1) reactivos: las políticas de prevención de epidemias en el extranjero han reducido considerablemente los ingresos de las empresas de reactivos de Quimioluminiscencia relacionados con epidemias en el extranjero, los ingresos de reactivos en China y en el extranjero fueron de 1.433 millones de yuan / 468 millones de yuan, respectivamente, 23,36% / – 18,05%. Después de la eliminación del reactivo covid – 19 en el extranjero, el crecimiento del negocio del reactivo es del 60,05%. Instrumento: la promoción continua del analizador de Quimioluminiscencia de alta velocidad maglumix8 ha ampliado eficazmente el número de clientes de terminales médicas a gran escala en China y ha promovido el rápido crecimiento del número de Máquinas instaladas en el extranjero en China. En 2021 se instalaron 1.673 instrumentos de Quimioluminiscencia totalmente automáticos en el mercado chino, de los cuales 601 (47,67%) se instalaron en maglumix8. En el primer trimestre de 2022, la empresa completó la venta / instalación de 1.648 instrumentos de Quimioluminiscencia totalmente automáticos (+ 42%), de los cuales el maglumix8 realizó la venta / instalación de 148.
Las empresas conceden gran importancia a la inversión en I + D, muchos productos han logrado nuevos progresos en el registro. En 2021, la empresa invirtió mucho en I + D, con un costo de I + D de 215 millones de yuan, una tasa de gastos de I + D del 8,48%, en comparación con el 42,38%. Hay 268 certificados de registro de dispositivos, 58 nuevos. Por producto, 1) reactivo: 10 ítems han entrado y han entrado en la fase de auditoría de la administración de drogas, 78 reactivos nuevos productos han entrado o completado la fase de evaluación clínica. Instrumentos: cuatro analizadores entraron en la fase de registro, incluyendo maglumix6, biossays C8, biossays E6, biolumi cx8.
Como líder nacional en el diagnóstico in vitro, se espera que se beneficie plenamente de la sustitución de la Quimioluminiscencia doméstica y los mercados extranjeros. La industria del diagnóstico in vitro ha crecido constantemente a largo plazo, el diagnóstico inmunológico es la mayor industria del diagnóstico in vitro, la Quimioluminiscencia lidera el crecimiento del mercado del diagnóstico inmunológico. La empresa es una empresa líder en la industria de la iluminación. Todos los tipos de analizadores automáticos de Quimioluminiscencia se instalan en más de 20.600 equipos en todo el mundo, y 162 artículos de reactivos de Quimioluminiscencia se venden en todo el mundo. La velocidad del instrumento malgumi x8 es de hasta 600 pruebas por hora, y es uno de los modelos de medición de velocidad más rápidos fuera de China. Con las cuatro plataformas tecnológicas y las ventajas técnicas de los productos existentes, la empresa tiene una ventaja significativa en el número de equipos instalados y la categoría de ventas de reactivos, y se ha convertido en un competidor importante en el mercado mundial de inmunodiagnóstico. A corto plazo, el x8 de alta velocidad impulsa la capacidad instalada de China y el aumento de la producción unitaria para lograr la sustitución de las importaciones. A largo plazo, los instrumentos emisores de luz con ventajas de rentabilidad ocuparán los mercados extranjeros, la empresa tiene el potencial de convertirse en un líder internacional en Quimioluminiscencia.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Estimamos que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa serán de 33,34 / 42,75 / 5.335 millones de yuan, respectivamente, 31,00% / 28,20% / 24,80% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 13,19 / 17,54 / 22,2 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el 35,42% / 33,03% / 26,65%. EPS fue de 1,68 / 2,23 / 2,82 Yuan, y PE fue de 20,27 / 15,24 / 12,03 veces, respectivamente. La primera vez que se cubrió, se dio la calificación de inversión de “Buy”.
Sugerencia de riesgo: la intensidad de la competencia agrava el riesgo, la reducción de los precios supera el riesgo esperado, el progreso de la investigación y el desarrollo no es el riesgo esperado, el riesgo de fluctuación del mercado extranjero, el riesgo de que la nueva epidemia siga afectando, el riesgo de fluctuación de los ingresos del mercado extranjero
