Tonghua Dongbao Pharmaceutical Co.Ltd(600867) ( Tonghua Dongbao Pharmaceutical Co.Ltd(600867) )
Evento: en 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 3.268 millones de yuan (+ 12,99%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 1.308 millones de yuan (+ 40,69%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 1.105 millones de yuan (+ 15,68%), el crecimiento del beneficio Neto atribuible a la madre fue significativamente mayor que el del beneficio neto atribuible principalmente a la reducción de las tenencias de acciones.
Los principales ingresos empresariales de la empresa aumentaron constantemente, la liberación de insulina glargina, la segunda generación de insulina se estabilizó y se recuperó. En 2021, la empresa obtuvo 2.419 millones de yuan (+ 6,83%) en ventas de API e inyección de insulina humana. Los ingresos de ventas de API e inyección de análogos de insulina ascendieron a 401 millones de yuan, un aumento del 204,79%. En 2021, la tasa bruta de insulina de segunda y tercera generación fue de 87,89% y 91,21%, respectivamente. La recolección de insulina 2022 se llevó a cabo, la insulina glargina de la empresa a la cantidad de suplemento de precios, Aspen 30 y Aspen 50 han completado la verificación del sitio de producción, se espera que se apruebe como un suplemento incremental en el a ño, se espera que los ingresos de la placa de insulina 2022 se estabilicen o disminuyan ligeramente.
La línea de productos se está engrosando continuamente, y la investigación y el desarrollo de la innovación de la adición continua de código. La empresa optimiza continuamente la estructura de los productos en investigación y realiza la cobertura completa de la inyección de análogos de insulina, GLP – 1ra y el desarrollo de medicamentos hipoglucémicos orales de alto valor clínico. Los comprimidos de Repaglinida NDA han sido aceptados, la inyección de Liraglutida se encuentra en la fase pre – NDA, la inyección de insulina lispro 25 en la fase II ha completado el 50% de los casos en el Grupo, la insulina lispro de efecto rápido (thdb0206) ha iniciado la preparación del ensayo clínico de fase III
Focus on Innovative R & D, Positive layout of Frontier targets and Therapies. La empresa ha sido eficaz en la expansión de la indicación del producto y la expansión del campo de tratamiento. El proyecto de investigación incluye tres nuevos medicamentos en el campo del tratamiento de la diabetes, dos nuevos medicamentos en el campo del tratamiento de la gota / Hiperuricemia y medicamentos químicos orales en el campo del tratamiento de la gota.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Estimamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 será de 13,76 / 14,73 / 1.738 millones de yuan, EPS será de 0,68 / 0,72 / 0,85 Yuan, y PE correspondiente será de 14,7 / 13,8 / 11,7 veces, respectivamente. La innovación futura de la empresa continúa avanzando, valoramos el desarrollo a largo plazo de la empresa, por primera vez para cubrir la calificación de “aumento de acciones”
Sugerencia de riesgo: el impacto de la minería centralizada supera las expectativas; El desarrollo de productos no está a la altura de las expectativas; Riesgo de perturbación epidémica
