Acciones de dia (301, 177)
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. Los ingresos del período de informe fueron de 4.623 millones de yuan, un aumento del 87,57%, el beneficio neto de la madre fue de 1.302 millones de yuan, un aumento del 131,09%, el beneficio neto deducido fue de 1.249 millones de yuan, un aumento del 131,03%, el EPS fue de 3,62 Yuan, y el dividendo previsto de la empresa fue de 2 Yuan (impuestos incluidos). La empresa sigue mejorando la influencia de la marca y promoviendo el crecimiento del rendimiento. 2022q1 Company achieved Income / Return to Mother net profit of 1221 million Yuan / 376 million Yuan, increased 12.61 per cent / 16.77 per cent, deducted non – net profit of 342 million Yuan, increased 8.83 per cent, since March 2022 in some Regions of the country covid – 19 Epidemic spread, affecting off – line Passenger flow, the income growth of the company has slowed.
Comentarios:
Marca líder en diamantes de alta calidad, anillos de diamantes propuestos para contribuir a los principales ingresos. Posicionamiento del mercado de diamantes de alta calidad, centrándose en los grupos de usuarios jóvenes, 2021 propuso un aumento sustancial de los ingresos de los anillos de diamantes, ingresos anuales de 3.661 millones de yuan, un aumento del 95,94%; Los ingresos del matrimonio ascendieron a 866 millones de yuan, un aumento del 68%. Con el concepto de gestión de la innovación de “sólo una person a en la vida”, la empresa crea una connotación de marca única y una propuesta de valor, optimiza aún más la difusión de la marca, amplía la influencia de la marca, satisface la demanda de los consumidores, promueve el anillo de diamantes y aumenta rápidamente Los ingresos de los anillos de diamantes mediante la creación de un modelo de venta personalizado, un canal totalmente autónomo, un sistema de información eficiente y un sistema de cadena de suministro flexible en todos los aspectos.
El número de tiendas, los ingresos de una sola tienda aumentaron al mismo tiempo, la escala de ventas en línea y fuera de línea siguió aumentando. La empresa desarrolla vigorosamente el canal de ventas fuera de línea, el número de tiendas mantiene una alta tasa de crecimiento, a finales de 2021 el número de tiendas de la empresa es 461, con un aumento del 30,59%, de las cuales 420 tiendas directas, 41 tiendas asociadas, respectivamente, en comparación con finales de 2020, un aumento neto de 96, 12. Al ampliar la cuota de mercado, la empresa presta atención a la calidad de la expansión de la tienda, promueve la influencia de la marca a través de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \ El aumento de la cantidad de tiendas y la eficiencia de las tiendas impulsó a la empresa a aumentar los ingresos de los canales de venta directa y fuera de línea en un 80,28%, 71,77% a 3.674 millones de yuan y 322 millones de yuan en 2021, lo que representa el 79,47% y el 6,96% de los ingresos, respectivamente. En cuanto a los canales en línea, con la continua expansión de la influencia de la marca, la empresa ajustó activamente la estrategia de productos en línea y promovió la escala de ventas en línea de manera integral. En 2021, el sitio web oficial de la empresa y la Plataforma de ventas de terceros contribuyeron con ingresos de 100 millones de yuan y 498 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 201,35% y el 162,59%.
El margen bruto sigue siendo alto, la gestión óptima de los gastos y el efecto de escala hacen que aumente el nivel de beneficios. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 70,14%, lo que representa un aumento de 0,77 PCT. En 2021, la tasa bruta de beneficio de la propuesta de matrimonio y matrimonio fue de 71,34% y 68,00%, respectivamente, con un aumento de 0,55 PCT y 0,92 PCT. El margen bruto de 2022q1 fue del 71,12%, con un aumento de 0,71 PCT y un crecimiento continuo. En cuanto a los gastos, en 2021 la tasa de gastos financieros de la empresa aumentó en 0,1 PCT a 0,56%, principalmente debido al aumento del número de tiendas, lo que dio lugar a más gastos de funcionamiento de la plataforma pos. Debido a la expansión de la escala de ventas de la empresa, el rápido crecimiento del número de tiendas y personal de ventas y otros factores, el costo de las ventas de la empresa en 2021 ascendió a 1.218 millones de yuan, un aumento del 67,05%; En cuanto a los gastos de gestión, los gastos de gestión aumentaron un 7,77% a 173 millones de yuan en 2021, principalmente debido al aumento de los gastos administrativos, como la remuneración del personal directivo, con el aumento del tamaño de la empresa. Debido al efecto de escala y a la optimización de la gestión de costos, la tasa de gastos de venta / gestión disminuyó en 2021 en 3,25 PCT / 2,77 PCT a 26,35% / 3,74%. En 2021, las existencias de la empresa ascendieron a 440 millones de yuan, lo que representa un aumento del 48,07%. La eficiencia del volumen de Negocios de las existencias de la empresa siguió aumentando, y el número de días de volumen de Negocios de las existencias en 2021 ascendió a 96 días, lo que representa una disminución de 26 días en comparación con 2020.
Fortalecer continuamente la marca, R & D, operación y otras ventajas competitivas, mejorar la reputación de la marca. De cara al 2022, la empresa seguirá avanzando en la planificación de la marca, las operaciones minoristas y la capacidad organizativa. En el aspecto de la comunicación de la marca, la empresa ampliará el Grupo de consumidores objetivo al Grupo que tiene la demanda de expresión emocional, y ajustará el canal de comunicación de la marca y la prueba de promoción de los medios tradicionales en consecuencia para llegar a un grupo de consumidores más amplio. En el aspecto de la investigación y el desarrollo de productos, la empresa dividirá las necesidades de los diferentes usuarios, creará más productos de marca, emotivos, diferenciados y finos, y optimizará aún más el diseño de la estructura del producto. En el aspecto de las operaciones minoristas, la empresa continúa optimizando la expansión de las tiendas fuera de línea, planea abrir más de 200 nuevas tiendas en 2022, y se dedica a mejorar la experiencia de la tienda, la experiencia de servicio, la difusión de la cultura de la marca de la empresa y la mejora de la estructura organizativa.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones:
Debido a que el brote de neumonía covid – 19 ha afectado a las ventas desde marzo de 2022, redujimos el beneficio neto de 2022 – 23 a 1644 / 2114 millones de yuan (el valor original era de 1745 / 2291 millones de yuan), el beneficio neto de 2024 fue de 2.545 millones de yuan, el precio actual de las acciones corresponde a 14,83 veces PE en 2022. Se espera que la empresa construya un nuevo líder de consumo en la industria de la segmentación, con una trayectoria de crecimiento clara y una expansión continua en el futuro para aprovechar la cuota de mercado. En la actualidad, la tasa de crecimiento del rendimiento relativo de la valoración es baja, manteniendo la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: la situación de la ciudad de diamantes de bodas en declive, la intensificación de la competencia en la industria, la expansión de la tienda menos de lo esperado y otros riesgos.
