Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 2 ( Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 2)
Panorama general de los acontecimientos
22 de abril de 2022 la empresa reveló el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 4.486 millones de yuan, un aumento del 19,38%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 348 millones de yuan, un 23,12% más que el año anterior.
Análisis y juicio:
El crecimiento del rendimiento se ajusta a las expectativas, el crecimiento de la red de distribución inteligente es brillante, la red de distribución a largo plazo es optimista + contador de energía de accionamiento de dos ruedas
Los ingresos de la empresa y el crecimiento del rendimiento en 2021 se ajustan a nuestras expectativas, en comparación con los años anteriores, un aumento significativo de la velocidad, confirmando que el negocio de la empresa está en auge. Por producto:
El sistema de automatización de la red eléctrica (Red de distribución inteligente) está creciendo más rápidamente, con ingresos anuales de 1.788 millones de yuan, un aumento del 23,85% con respecto al año anterior; En el contexto del aumento marginal de la inversión en la red de distribución inteligente, se confirma que la empresa disfruta plenamente del crecimiento de la industria. β。
La tasa de crecimiento del sistema inteligente de gestión de la información sobre el consumo de energía y la energía (contador inteligente) fue ligeramente inferior a la prevista, y los ingresos anuales ascendieron a 1.383 millones de yuan, un aumento del 14,32% con respecto al año anterior. En el aspecto de la licitación de la red estatal, de acuerdo con el anuncio de los principales contratos de la empresa, el importe total de la oferta ganadora de la filial Weston en la licitación y adquisición de Contadores de energía de la red nacional en 2021 alcanzó los 790 millones de yuan, que fue significativamente superior a 568 millones de yuan en 2020, y el importe de la oferta ganadora anual y de un solo lote alcanzó un máximo histórico. En cuanto a la promoción del programa digital, se amplió de 17 provincias y 37 municipios en 2020 a 60 ciudades en 20 provincias. En cuanto al desarrollo de los mercados extranjeros, ganó la licitación para el Centro Nacional de datos de energía eléctrica de Nepal y el proyecto del sistema de despacho de energía eléctrica, y creó un nuevo contrato único para el proyecto de contratación general en el extranjero de Weston. Completar el desarrollo de Contadores normalizados de una sola fase y de tres fases, ampliar la cobertura del mercado de productos en el extranjero. En resumen, seguimos siendo optimistas sobre el crecimiento del negocio de Contadores inteligentes.
Mantener la posición dominante de la red Sur, ampliar continuamente la cuota de la red nacional y lograr un avance en el campo de la comercialización de la red en ambas redes
South Network: Comprehensive undertake the Construction of South Network mobile marketing; El sistema de automatización de despacho modular y auto – reconfigurable de la central eléctrica de la red de distribución de energía del Sur se ha ganado la licitación para realizar la innovación científica y tecnológica de la Oficina de automatización de la central eléctrica y proporcionar normas técnicas para la promoción de la red eléctrica de seguimiento. En la licitación del marco de software de la estación principal os2 de la red eléctrica de Guangdong, el sistema de la estación principal de 11 oficinas locales y municipales ganó la licitación y ocupó el primer lugar. En la licitación marco de la terminal de distribución de Guangzhou, la cantidad ganadora ocupa el primer lugar; El Gabinete de red de anillo y los productos de transformadores han logrado un nuevo avance en el mercado de la red Sur; Los equipos inteligentes de fusión primaria y secundaria han ganado continuamente la licitación para proyectos regionales como Yunnan, Guangdong y Guangxi.
Red nacional: convertirse en el equipo de desarrollo básico de la red nacional de Marketing 2.0; Se desarrollaron el sistema terminal de la estación de control Auxiliar y el sistema de patrulla inteligente de larga distancia de la subestación de la red estatal, y el producto fue operado con éxito en la subestación uhv de 1000 kV por primera vez. Los productos inteligentes de despacho, como el modo de distribución Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \
Innovación continua R & D, diseño activo del campo de almacenamiento de energía y búsqueda de nuevos puntos de crecimiento
En 2021, la inversión en I + D de la empresa fue de 383 millones de yuan, un aumento del 18,37% con respecto al año anterior, lo que representa el 8,54% de los ingresos de explotación. El proyecto de investigación incluye principalmente la investigación y el desarrollo de productos pcs de almacenamiento de energía. En la actualidad, el proyecto ha completado el montaje del módulo y la depuración del tablero de control, y está llevando a cabo la realización de la función del módulo. En el aspecto estratégico, la empresa utiliza productos, fondos, EPC y otros modos para cortar rápidamente en la aplicación diversificada del nuevo sistema de almacenamiento de energía en el lado de la fuente de alimentación, el lado de la red eléctrica y el lado del usuario, a través de diferentes escenarios de aplicación de proyectos piloto y de demostración Para llevar a cabo la distribución y expansión de la industria. Se espera que el nuevo diseño dé a la empresa una flexibilidad incremental en el rendimiento.
Propuestas de inversión
Los productos comerciales de la empresa están totalmente en consonancia con la norma nanrui, durante el 14º plan quinquenal con el aumento de la red nacional, la red Sur para acelerar la inversión, creemos que el rendimiento de la empresa seguirá creciendo. Integrated Company Annual Report, we maintain the company 22 – 23 years Revenue Forecast 53.4 / 66.1 billion Yuan, New 24 years Revenue Forecast 8.19 billion yuan; El beneficio neto de 22 a 23 años se estima en 452 / 625 millones de yuan, y el beneficio neto de 24 años se estima en 805 millones de yuan. Mantener las ganancias por acción de 22 a 23 años (EPS) pronosticadas 0,34 / 0,47 Yuan, añadir 24 años EPS pronosticado 0,60 Yuan, correspondiente al 22 de abril de 2022 5 5,06 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 15 / 11 / 8 veces, altamente recomendado, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La cuota de mercado es exprimida por los competidores; La inversión en la red nacional y la red Sur no es tan buena como se esperaba; El desarrollo de nuevas empresas no está a la altura de las expectativas; Riesgos sistémicos causados por la recesión económica; Gestión de riesgos.
