Sg Micro Corp(300661) ( Sg Micro Corp(300661) )
Eventos
Publicar el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022: los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 2.238 millones de yuan, un aumento del 87,07% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 699 millones de yuan, un aumento del 142,21% con respecto al año anterior, con un Aumento del 145,48% con respecto al año anterior; En 2022, los ingresos de explotación de q1 ascendieron a 775 millones de yuan, un aumento del 96,81% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 260 millones de yuan, un aumento del 244,98% en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
Puntos de inversión
La tasa bruta de interés de 2022q1 alcanzó un máximo histórico tras un crecimiento continuo.
En 2021, el rendimiento de q4 fue el mejor en todo el año, y en 2022, el rendimiento de q1 aumentó de nuevo (ingresos + 10% y beneficios netos + 4,8%). En cuanto a los productos subdivididos, en 2021 la cadena de señales y la gestión de la energía de la empresa lograron ingresos de 709 millones de yuan (año tras año + 103,38%) y 1.530 millones de yuan (año tras año + 80,27%). En cuanto al margen bruto, el margen bruto total de la empresa en 2021 fue del 55,5% (año tras año + 6,77 PCT), de los cuales el margen bruto de la cadena de señales y la gestión de la energía fue del 60,77% (año tras año + 2,15 PCT) y el 53,03% (año tras Año + 8,36 PCT), respectivamente. En cuanto a los gastos del período, la tasa de gastos del período 2021 (excluida la investigación y el desarrollo) fue del 8,27% (año tras año – 1,53 PCT), de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 5,28% (año tras año – 0,39 PCT), la tasa de gastos de gestión fue del 3,15% (año tras año – 0,17 PCT) y la tasa de gastos financieros fue del 0,16% (año tras año – 0,96 PCT).
Acelerar el proceso de lanzamiento de nuevos productos y crear un “supermercado” de simulación doméstica
En 2021, la inversión en I + D de la empresa alcanzó los 378 millones de yuan (año tras año + 82,55%), la tasa de gastos de I + D alcanzó el 16,89%, con un total de más de 500 nuevos productos lanzados, el proceso de promoción de nuevos productos en comparación con los dos o trescientos modelos anuales de 2017 – 2020 mostró una tendencia acelerada obvia.
Los catálogos de productos son cada vez más ricos, creando gradualmente la categoría nacional de chips analógicos “supermercados”. Hasta la fecha, la empresa cuenta con 25 categorías de casi 3.800 productos disponibles para la venta, todos para el diseño positivo, que abarcan la cadena de señales y la gestión de la energía, ampliamente utilizados en electrónica de consumo, equipo de comunicaciones, control industrial, instrumentos médicos, electrónica automotriz y otros campos, as í como Internet de las cosas, nueva energía, ropa inteligente, inteligencia artificial, hogar inteligente, fabricación inteligente, comunicaciones 5G y otros campos de productos electrónicos emergentes.
Alta prosperidad continua, prestando atención a las oportunidades de inversión en circuitos analógicos
El mercado de chips analógicos, un componente clave indispensable de todos los productos electrónicos, sigue siendo caliente. Según los datos de ICI Insights, el mercado mundial de chips analógicos alcanzó un máximo histórico de 74.100 millones de dólares en 2021, con un crecimiento sin precedentes del 30% en el mismo período del a ño pasado, y se prevé que el mercado siga creciendo entre un 12% y 83.200 millones de dólares en el mismo período del año anterior en 2022, con un alto rendimiento sostenible. Según las estadísticas de Frost & Sullivan, se prevé que el mercado mundial de la gestión de la energía aumente a 52.560 millones de dólares para 2025 y que el mercado mundial de la cadena de señales alcance los 11.800 millones de dólares para 2023, según datos del Instituto de investigación de la industria china. Al mismo tiempo, la tasa de autosuficiencia de los chips analógicos en China sigue siendo baja, la cuota de mercado de las diez principales empresas de chips analógicos en el mundo en 2020 alcanzó el 63%, de las cuales la cuota de mercado de Texas Instruments alcanzó el 19%, los fabricantes locales tienen un amplio espacio de sustitución.
Creemos que la empresa es el fabricante líder de chips analógicos más abundante en China en la actualidad. Refiriéndose al proceso de desarrollo de la industria internacional de chips analógicos, la clave para mejorar la competitividad del mercado es perfeccionar el catálogo de productos. Al mismo tiempo, China se ha convertido en el mayor mercado de consumo de chips analógicos, se espera que la empresa se beneficie de la Alta prosperidad del mercado de chips analógicos y de la gran ola de sustitución nacional para lograr un desarrollo sostenible a largo plazo.
Previsión de beneficios
Las previsiones de ingresos de 2022 – 2024 de la empresa son 36,41, 50,91, 6.540 millones de yuan, EPS 5,12, 7,19, 9,28 Yuan, respectivamente, el precio actual de las acciones corresponde a pe 55,39, 30 veces, dando una calificación de inversión “recomendada”.
Indicación del riesgo
El riesgo de recesión de la industria, el riesgo de que el progreso de los nuevos productos no esté a la altura de las expectativas, el riesgo de que la competencia de la industria se intensifique, el riesgo de que la política exterior cambie, etc.
