Shanghai Belling Corp.Ltd(600171) ( Shanghai Belling Corp.Ltd(600171) )
Evento: el 22 de abril, la empresa publicó el primer informe trimestral de resultados 2022: 446 millones de yuan de ingresos de explotación; El beneficio neto de la empresa matriz es de 144 millones de yuan; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 93 millones de yuan, un aumento del 22,58% con respecto al año anterior.
La estructura del producto se optimiza continuamente, y el rendimiento impulsado por el crecimiento multipolar aumenta constantemente. Centrándose en el diseño de chips IC y el desarrollo de aplicaciones de productos, la empresa se posiciona como un proveedor de circuitos integrados analógicos y analógicos mixtos de primera clase en China, con un beneficio neto de 93 millones de yuan, un aumento del 22,58% en el primer trimestre. La empresa siguió de cerca la tendencia de desarrollo de la nueva industria estratégica nacional, aceleró el ritmo de ajuste de la estructura de los productos, se extendió gradualmente a la nueva electrónica de consumo, la fabricación inteligente y otras direcciones y se trasladó, se esforzó por romper la tecnología básica, crear productos básicos de seguridad independientes, siguió aumentando la inversión en I + D, el primer trimestre de los gastos de I + D aumentaron un 51,82% año tras año. Los productos se dividen en cadena de potencia (gestión de energía, Servicio de dispositivos de potencia) y cadena de señal (convertidor de datos, Chip especial de energía, interfaz de Internet de las cosas, memoria no volátil, Servicio de productos de señal estándar), el alcance se amplía y enriquece continuamente. En el campo de la cadena de energía, la empresa promueve continuamente la investigación y el desarrollo de nuevos productos de dispositivos de energía, aprovecha la oportunidad de la localización de chips de gestión de energía, y espera que el mercado de chips de gestión de energía doméstica siga creciendo con la creciente demanda de chips electrónicos de automóviles, equipos urbanos inteligentes y equipos de enlace de Internet de las cosas. En el campo de la cadena de señales, la innovación tecnológica de los productos de señales estándar se promueve constantemente, los productos de memoria EEPROM de la empresa siguen creciendo en el control industrial de alta gama, logran un avance cero en la aplicación de automóviles, la aplicación aguas abajo del mercado es amplia, la escala de la industria aumenta constantemente. El mercado mundial de chips analógicos de enlace de señales aumentará de 8.400 millones de dólares en 2016 a 11.800 millones de dólares en 2023, aproximadamente el 5% en CAGR, según el Insight IC.
Deep Farming Power Management track, All – around Distribution of Automotive Electronic Products Business. Sobre la base del mercado existente, la empresa ha hecho un buen trabajo en la distribución de la industria, se ha esforzado por desarrollar el negocio de productos en el mercado panindustrial y el mercado electrónico del automóvil, y ha introducido continuamente nuevos productos industriales y productos de regulación del automóvil, y ha formado una cadena de suministro perfecta y un sistema de garantía de calidad. El negocio de productos de gestión de energía de la empresa en el mercado electrónico de automóviles para lograr un avance, ldo, chips LED para lograr la venta por lotes, productos IGBT en el sistema de encendido de automóviles, aire acondicionado de vehículos, etc., la cuota de mercado sigue aumentando, y una serie de productos de energía recibieron la intención de los clientes electrónicos de automóviles, se espera que este a ño puedan lograr ventas. La empresa seguirá aumentando la inversión en el desarrollo de nuevos productos, la distribución activa del campo de aplicación de la electrónica automotriz, el establecimiento de la investigación y el desarrollo de la electrónica automotriz y el sistema de gestión de la calidad de la empresa, la mejora de la escala de ventas de productos EEPROM, IGBT y productos de energía eléctrica. Con el fin de satisfacer la creciente demanda de nuevos vehículos energéticos y chips electrónicos de automóviles, la empresa seguirá trabajando en el mercado electrónico de automóviles, mejorando continuamente la permeabilidad de los productos en el control industrial y la electrónica de automóviles y otras aplicaciones de gama alta.
Sugerencias de inversión: teniendo en cuenta la incertidumbre de los beneficios no operativos, no se tendrá en cuenta su contribución a los beneficios. Esperamos que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sean de 2.632 millones de yuan, 3.395 millones de yuan y 4.345 millones de yuan, respectivamente, con un beneficio neto de 555 millones de yuan, 723 millones de yuan y 898 millones de yuan, respectivamente, para mantener la calificación de inversión “Buy – a”.
Sugerencia de riesgo: la competencia del mercado agrava el riesgo; El desarrollo de nuevos productos no está a la altura del riesgo esperado.
