Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) ( Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) )
Evento: el 22 de abril, la compañía publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. Según el anuncio, los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 32.835 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24,07% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.378 millones de yuan, lo que representa una disminución del 13,44% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 3.103 millones de yuan, lo que representa un aumento del 13,47% con respecto al a ño anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación ascendieron a 5.848 millones de yuan, un aumento del 14,34% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 356 millones de yuan, un aumento del 2,30% año tras año.
El rendimiento anual aumentó constantemente, el margen de beneficio disminuyó ligeramente en comparación con: 1) el lado de los ingresos: en 21 años, los ingresos totales de la empresa ascendieron a 32.835 millones de yuan, un aumento del 24,07% con respecto al a ño anterior. La empresa en la situación macroeconómica descendente, el negocio de innovación de la empresa sigue siendo un alto crecimiento, la expansión continua del territorio operativo. Margen de beneficio: el margen bruto de 21 años de la empresa es del 38,91%, con una disminución interanual de 3,8 PCT y un margen de beneficio neto del 10,39%, con una disminución interanual de 4,5 PCT; Creemos que el beneficio bruto de la empresa se ve afectado principalmente por la expansión continua de las empresas en el extranjero, la estrategia de hundimiento del mercado y el aumento de los costos aguas arriba. La inversión en I + D en 21 años fue de 3.452 millones de yuan, un aumento del 15,16% con respecto al a ño anterior. La empresa aumentó la inversión en AI, Big data y Cloud Computing, proporcionando a los clientes una solución de producto más completa. Aunque la presión del lado de la oferta aguas arriba de la empresa durante 21 años, pero el control general de los costos es mejor, la tasa de costos durante 21 años 28,39%, una disminución interanual de 3,3 PCT, para garantizar la estabilidad de la rentabilidad continua de la empresa.
Las principales contribuciones de las empresas a los ingresos de las empresas, el rápido desarrollo de los mercados extranjeros: 1) las empresas nacionales: la empresa en 21 años de operaciones Tob para lograr ingresos de 8.620 millones de yuan, un aumento del 27,61% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la proporción de las empresas nacionales siguió aumentando, un aumento de 2,3 PCT. Según el anuncio, en la actualidad hay más de 3.000 escenarios de segmentación del negocio de la empresa, principalmente a través de la plataforma “Hao Rui” y “Yun Rui” para proporcionar servicios. La plataforma “cloud Rui” ha lanzado más de 200 nuevas funciones en 21 años, ha lanzado una serie de productos SaaS de inteligencia industrial, en la fabricación, la energía, la educación y otras industrias soluciones de exportación, para lograr múltiples escenarios, múltiples ingresos empresariales. Además, en 21 años, el negocio de TOG realizó ingresos de 5.850 millones de yuan, un aumento del 3,17% en comparación con el mismo período del a ño pasado. La empresa se centró más en la transformación digital de la ciudad y construyó la Plataforma de la ciudad 2.0 basada en aiot y la Plataforma de inteligencia de la Unión de materiales. Según el anuncio, en la actualidad la empresa ha acumulado más de 1.000 modelos de negocio y 200 escenarios en el ámbito de la gobernanza urbana, lo que permite que la gestión urbana y el control se pongan en marcha de manera eficaz y garantice el crecimiento constante del negocio TOG. Negocios en el extranjero: 21 años de ingresos de negocios en el extranjero 13.489 millones de yuan, yoy + 28,63%, la empresa a ñadió más de 2.600 tiendas Dahua element / Image, el número total de tiendas ascendió a 5.000, un aumento del 112% con respecto a 2020. En la actualidad, la empresa presta atención a la mejora de la red de distribución en el extranjero y ha establecido dos centros de fabricación en el extranjero, a saber, la India y Viet Nam, a fin de proporcionar un crecimiento sostenible de los ingresos mediante un sistema perfecto de cadena de suministro y un modelo de gestión de la comercialización.
Distribución sostenible de los servicios de innovación, crecimiento sostenible futuro: 21 años de ingresos empresariales de innovación de la empresa 2.850 millones de yuan, yoy + 61,7%. En la actualidad, el negocio de innovación de la empresa se centra principalmente en la industria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ hogar inteligente, Huarui Science and Technology, una subsidiaria de la empresa en el campo de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) El número total de productos domésticos inteligentes y dispositivos aiot publicados en el campo de la electrónica de consumo ha aumentado en más del 35% y el número de usuarios registrados en todo el mundo ha aumentado en más del 40%, lo que refleja el alto potencial de crecimiento de la empresa en el campo del consumo. En el futuro, la empresa creará la comunidad ecológica de la Unión de materiales inteligentes mediante el desarrollo de empresas innovadoras, lo que dará a la empresa un nuevo espacio de crecimiento.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sean 39.734 millones de yuan, 47.618 millones de yuan y 56.710 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 5.255 millones de yuan, 6.434 millones de yuan y 7.849 millones de yuan, respectivamente. EPS es de 1,75 Yuan, 2,15 yuan y 2,62 Yuan, respectivamente. El pe correspondiente es 10 veces, 8 veces y 6 veces, respectivamente, para mantener la calificación de inversión de “Buy – a”.
Sugerencia de riesgo: la mejora de la situación epidémica mundial no es tan buena como se esperaba; El crecimiento de la demanda de los clientes aguas abajo es inferior a lo esperado; El riesgo de grandes cambios en los tipos de cambio mundiales; La promoción de la investigación y el desarrollo de productos de la empresa no está a la altura de las expectativas; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas.
