Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) ( Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) )
Evento: el 20 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.679 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36,72%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 65 millones de yuan, una disminución del 20,29% con respecto al a ño anterior. En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 617 millones de yuan, un aumento del 50,88% en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 29 millones de yuan, una disminución del 22,40% con respecto al a ño anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 423 millones de yuan, lo que representa un aumento del 47,35% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 08 millones de yuan, un aumento del 80,27% año tras año.
El rápido crecimiento de los ingresos, el negocio de vehículos de nueva energía superó las expectativas: en 2021, la filial Holding Dongguan sixiang New Energy Automotive Power Battery Thermal Management Products and Automotive Electronic Manufacturing Products Orders and Business Income increased significantly, the Operational income of the company and the Net Return to the parent Profit have a positive impact. En 2022, q1 se benefició del aumento de los ingresos de los productos de gestión térmica de baterías eléctricas y de los productos de fabricación electrónica de automóviles de nueva energía, y los ingresos de la empresa y los beneficios netos de la empresa aumentaron rápidamente. En 2021, los productos de gestión térmica de baterías eléctricas y los productos de fabricación electrónica de automóviles de la empresa alcanzaron un total de ingresos de explotación de 820 millones de yuan, un aumento del 155% con respecto al a ño anterior. En 2021, la empresa fortalecerá la gestión post – inversión de la integración de Dongguan sixiang, promoverá la integración efectiva de ambas partes en el negocio y la gestión, y ejercerá el efecto sinérgico. En 2021, Dongguan sixiang amplió el sitio y la línea de producción, amplió la capacidad de producción y mejoró el nivel de producción automática. Actualmente hay tres áreas de producción: planta de producción de película de calefacción, planta de producción de algodón de aislamiento térmico y planta de producción de electrónica automotriz. En 2021, Dongguan sixiang obtuvo ingresos de explotación de 833934.900 yuan y un beneficio neto de 74.233000 Yuan (944.03 millones de yuan en premios por exceso de rendimiento). En 2022, q1 obtuvo ingresos de explotación de 301822.300 yuan y un beneficio neto de 33.730800 Yuan, lo que representa el 45% del total de 2021. En el futuro, con la continua expansión de la capacidad de producción de Dongguan sixiang, esperamos que el negocio de vehículos de nueva energía de la empresa siga creciendo a alta velocidad.
Aumento de la capacidad de control de costos, la tasa bruta de interés se estabilizará y se recuperará: debido a la epidemia repetida, el aumento de los precios de las materias primas, la intensificación de la competencia en el mercado y otros factores, la tasa bruta de interés de los equipos de refrigeración de agua pura de la empresa disminuyó 5,47 PCT a 25,83%; Debido al aumento de los precios de las materias primas y a la presión de los clientes aguas abajo, la tasa bruta de beneficio de los productos de gestión térmica de baterías de energía de la empresa disminuyó 10,86 PCT a 20,90%, la tasa bruta de beneficio de los productos electrónicos de automoción disminuyó 6,46 PCT a 27,69%, lo que dio lugar a una disminución de la tasa bruta de beneficio de la empresa a 26,39% y a una disminución de los beneficios netos de la empresa matriz. Se espera que en el futuro, con la estabilización de los precios de las materias primas, la investigación independiente de los componentes básicos, la expansión continua de los nuevos productos, el negocio de refrigeración por agua de la empresa y el nuevo negocio de automóviles de energía, el margen bruto se estabilizará y se recuperará. En 2021, la capacidad de gestión y control de los gastos de la empresa aumentó, la tasa de gastos de gestión disminuyó 0,92 PCT y la tasa de gastos de venta disminuyó 1,35 PCT. Debido a la disminución de los tipos de interés netos, la Roe de la empresa disminuyó un 6,74% en 2021 en comparación con el año anterior.
En 2021, la fuerza de I + D es una parte importante de la competitividad básica de la empresa. En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 79.115000 Yuan, un 39,29% más que el a ño anterior, lo que representa el 4,71% de los ingresos de explotación. En 2021, la empresa obtuvo 17 calificaciones, entre ellas la identificación de pequeñas empresas gigantes “especializadas especialmente nuevas” del Ministerio de Industria y tecnología de la información, la identificación de empresas modelo de Campeones individuales de la industria manufacturera nacional y el primer conjunto de la provincia de Guangdong. Después de la evaluación, las dos tecnologías han alcanzado el nivel internacional líder y han ganado el primer Premio de Ciencia y tecnología de la industria mecánica de la provincia de Guangdong y el segundo premio de Ciencia y tecnología de la industria mecánica de la provincia de Guangdong. Al mismo tiempo, Dongguan Silicon Xiang Laboratory ha pasado con éxito la certificación CNAS. En 2021, la empresa también participó en la redacción de una serie de normas relativas a las baterías de almacenamiento de energía para vehículos eléctricos. En noviembre de 2021, la empresa participó en la construcción del primer sistema de refrigeración por agua de almacenamiento de gas en China. En enero de 2022, la empresa construyó el primer sistema de enfriamiento de agua de transformadores flexibles en la estación convertidora DC – back. En el futuro, la empresa seguirá fortaleciendo la innovación en I + D y la capacidad de transformación para garantizar la ventaja competitiva básica de la empresa en el mercado.
Sugerencia de inversión: la empresa es una empresa líder en equipos de refrigeración de agua pura en China, y el negocio de vehículos de nueva energía se está desarrollando rápidamente. Esperamos que los ingresos de explotación de 2022 a 2024 sean de 21,59 / 30,13 / 4.126 millones de yuan, un aumento del 28,5% / 39,6% / 36,9%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1,04 / 2,01 / 281 millones de yuan, un aumento del 60,4% / 93,6% / 40,3% con respecto al mismo período del año anterior; El EPS correspondiente fue de 0,37 / 0,71 / 1,00 Yuan, respectivamente. Damos a la empresa 202230 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 11,10 Yuan, mantener la calificación de inversión “Buy – a”.
Consejos de riesgo: la escala de inversión de la energía eólica, la planificación de la nueva capacidad instalada no es tan buena como se esperaba, el aumento de la competencia conduce a la disminución de la tasa bruta de interés, la adquisición y la integración desfavorables, el desarrollo de nuevos vehículos energéticos no es tan bueno como se esperaba, la hipótesis no es tan buena como se esperaba
