Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) ( Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) )
Panorama general del desempeño
Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 2022q1: el beneficio neto de la madre es de + 23,4% año tras año, la tasa de crecimiento es de + 2 PC, los ingresos de + 19,3% año tras año, la tasa de crecimiento es de + 3,0 pc; Roe 13. 05%, año tras año + 1,4 PC, roa1. 10%, año tras año + 3 BP; La tasa de defectos fue de 0,81%, la relación de anillo fue plana, la tasa de cobertura fue de 533%, la relación de anillo fue de + 1 pc.
Doble aumento de los ingresos
22q1 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) El beneficio neto Desde el punto de vista de los factores impulsores: ① escala, 22q1 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) \ activos + 17,1% año tras año, El margen de interés, 22q1 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Desde el punto de vista de los factores de arrastre: ① no intereses, 22q1 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) No intereses tasa de crecimiento interanual – 4,2%, principalmente ingresos medios menos aumento interanual. Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Provisión, 22q1 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128)
Enlace descendente
En comparación con 2021, el margen de interés neto de 22q1 (promedio diario) aumentó 3 BP a 3,09%, que se encuentra en el nivel más alto de los bancos que cotizan en bolsa. Los principales beneficios de la empresa siguen siendo pequeños y dispersos, aumentando el acceso a los pequeños y pequeños préstamos de gestión personal, 22q1 préstamos de gestión personal + 34% año tras año, más que el crecimiento general de los préstamos. Las pequeñas y medianas empresas son pequeñas y dispersas, la capacidad de negociación de los bancos es fuerte y el nivel de precios de los préstamos es relativamente alto. Al mismo tiempo, debido a la reducción de los tipos de interés, la epidemia y otros factores, el diferencial de los tipos de interés netos tiene una presión a la baja, el diferencial de los tipos de interés netos de un solo trimestre de 22q1 (al final del período inicial) en comparación con 21q4 – 11 BP a 2,86%, principalmente porque la tasa de rendimiento de los activos a la baja (al final del período inicial de un trimestre – 13 BP) es más rápida que la tasa de coste de los pasivos (al final del período inicial de un trimestre – 2 BP), presumiblemente debido a la inversión de los préstamos en el sector público y los precios de los préstamos a la baja.
Estabilidad de la calidad de los activos
En el lado malo, la tasa de 22q1 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) La tasa de preocupación es de + 6 BP a 0,94%, todavía en un nivel superior, la calidad de los activos fluctúa ligeramente, presumiblemente debido a la recesión económica y el impacto de la epidemia, la presión sobre la generación de pequeños préstamos incobrables de Pratt & Whitney aumentó. En cuanto a la provisión, la cobertura de 22q1 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) \ De cara al futuro, una provisión adecuada sentará las bases para la Liberación del desempeño.
Previsión y valoración de los beneficios
Se prevé que el beneficio neto de la matriz aumente un 20,8% / 17,9% / 18,0% en 2022 – 2024, lo que corresponde al bps8. 04 / 8.89 / 9.89 Yuan. Mantener el precio objetivo de 9,50 Yuan, correspondiente a 2022 1,18 PB. El precio actual corresponde al PB1 de 2022. 01 veces, espacio de precio actual 16%.
Consejos de riesgo: estancamiento macroeconómico, mal estallido.
