Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) ( Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) )
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 5.724 millones de yuan, lo que representa un aumento del 448,56%.
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 10.832 millones de yuan, lo que representa un aumento del 132,23%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5.724 millones de yuan, un aumento del 448,56% con respecto al año anterior; El margen bruto de ventas fue del 65,65%. 2022q1 Company achieved total Operational income of 8.129 million Yuan, Increasing 389.28 per cent; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.312 millones de yuan, un aumento del 640,85%. Margen bruto de ventas 64,04%. El fuerte aumento del rendimiento de la empresa se debe principalmente a la fuerte demanda mundial de instalaciones fotovoltaicas, a la falta de correspondencia entre la velocidad de producción de la industria aguas arriba y aguas abajo y a la escasez de suministro de materiales de silicio, lo que da lugar a un aumento sustancial de los precios.
El polisilicio fotovoltaico sigue prosperando y la construcción de la capacidad de producción avanza sin problemas.
En 2021, la producción de polisilicio de la empresa fue de 86.600 toneladas, un aumento del 12,03% con respecto al año anterior, lo que representa el 17,75% de la producción china de polisilicio. 2022q1 produce 31.000 toneladas de polisilicio y vende 39.000 toneladas de polisilicio, lo que representa un aumento del 55,48% y el 80,89%, respectivamente. Debido a la continua escasez de suministro en el mercado de materiales de silicio, el precio unitario del polisilicio de 2022q1 es de 207,99 Yuan / kg (sin impuestos), un aumento del 169,59% año tras año. El costo unitario es de 75,21 Yuan / kg, un aumento del 81,45% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento del precio de compra de la industria de las materias primas. La empresa seguirá produciendo a plena capacidad, con una producción estimada de 22 Q2 de 3,2 a 34.000 toneladas y una producción anual de 12 a 125000 toneladas. En cuanto a la capacidad de producción, el proyecto de fase B de polisilicio III de la empresa ha alcanzado la producción en enero de 2022, y la capacidad de producción anual prevista es de 105000 toneladas (la capacidad anual real es de aproximadamente 12 – 125000 toneladas). El proyecto de 100000 toneladas de polisilicio de alta pureza de Baotou se inició en marzo de 2022 y se espera que concluya en 2023 Q2.
El material de silicio de alta pureza de tipo N se suministra por lotes y se construye la capacidad inicial de polisilicio de grado Semiconductor.
La empresa sigue aumentando la inversión en materiales de cristal único y materiales de silicio de tipo N, y aumentará la investigación y el desarrollo de polisilicio de grado Semiconductor en el futuro, mejorando aún más el nivel técnico de la empresa, a fin de satisfacer las necesidades de la batería de cristal único de tipo N y la industria de semiconductores en materia prima. En 2021, la inversión en I + D de la empresa ascendió a 375 millones de yuan, un aumento del 690,17% con respecto al a ño anterior, lo que representa el 3,46% de los ingresos de explotación. En la actualidad, la proporción de la producción de silicio monocristalino de la empresa ha alcanzado más del 99%, y se ha dado cuenta del suministro por lotes de silicio de alta pureza de tipo N, que ha sido verificado por muchas empresas transformadoras principales. Al mismo tiempo, el proyecto de polisilicio Semiconductor de 1.000 toneladas de Baotou se inició en marzo de 2022 y se espera que concluya en 2023 Q2.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa es el líder de polisilicio en China, la construcción de la capacidad de producción avanza sin problemas. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 102,43, 103,26 y 10.597 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 5,32, 5,36, 5,50 Yuan / acción, y el PE correspondiente sea de 10,14, 10,06 y 9,80 veces, respectivamente.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria del silicio se intensifica; La nueva instalación fotovoltaica no está a la altura de las expectativas.
