Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) ( Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) )
Resumen del desempeño
El 21 de abril de 2022, la empresa anunció el informe anual y el primer informe trimestral, los ingresos de la empresa en 2021 fueron 415 millones de yuan, la misma disminución del 5%, el beneficio neto de la madre fue de 140 millones de yuan, la misma disminución del 23%; En 2022, los ingresos de q1 fueron de 90 millones de yuan, una disminución del 7% y un beneficio neto de 22 millones de yuan, una disminución del 44%.
Análisis de la gestión
Los cambios en el plan de cuentas clave han arrastrado el rendimiento a corto plazo de la empresa. La disminución de los ingresos de la empresa, la disminución de la tasa bruta de interés y la disminución del rendimiento se debieron principalmente a los cambios en el programa de clientes clave aguas abajo, las ventas de productos de Prismas de barras largas disminuyeron considerablemente, y los ingresos de prismas ópticos de la empresa en 2021 ascendieron a 230 millones de yuan, con una disminución del 22%. En 2022, los ingresos de la empresa q1 longstrip Prism fueron de 03 millones de yuan, una disminución del 91%, la proporción de ingresos fue del 3%, 28,4 PCT menos que el mismo período del a ño pasado. El efecto de los prismas longitudinales en la empresa se debilita gradualmente. Los ingresos de la lente asférica de vidrio de la empresa en 2021 fueron de 99 millones de yuan, un aumento del 74%, y los ingresos de la lente asférica de vidrio q1 en 2022 fueron de 30 millones de yuan, un aumento del 71%, principalmente debido a la fuerte demanda de lentes montadas en vehículos y láseres aguas abajo.
Aumentar la inversión en investigación y desarrollo de nuevos productos, se espera que los productos de microprisma se liberen en 2023. En 2020, la empresa cotizó con éxito 600 millones de yuan para invertir en la industria de obleas de vidrio y microprismas de alta precisión, en los que el microprisma es el elemento óptico central de la Cámara periscopio y la oblea de vidrio es el principal material de base para la fabricación de lentes de guía de onda óptica ar. A finales de 2021, la empresa había invertido el 15% de su capital en proyectos de obleas de vidrio y el 18% en microprismas. Los gastos de I + D de la empresa en 2021 ascendieron a 44 millones de yuan, un aumento del 62% y una tasa de I + D del 10,6%, principalmente debido a la inversión en nuevos proyectos. Se espera que Apple publique la Cámara periscopio en 2023, de acuerdo con el informe de la Junta de la Ciencia y la tecnología, la ventaja competitiva de la empresa en el campo del procesamiento en frío de vidrio es prominente, ya ha llevado a cabo la muestra de varias rondas para el fabricante de componentes ópticos de renombre mundial en la actualidad, se espera que el proyecto de microprisma de Apple se corte con éxito en el futuro, se espera que el proyecto de microprism de 2023 se libere gradualmente y contribuya a los ingresos incrementales de la empresa.
Recomendaciones de inversión:
Teniendo en cuenta el volumen del proyecto microprism en 2023, se espera que el rendimiento de la empresa en 2022 – 2024 sea de 1,4, 2,8 y 400 millones de yuan, en comparación con el año anterior – 3%, 110% y 41%. Mantener la calificación de compra, precio objetivo 18 Yuan (25 2023 EPS).
Consejos de riesgo: los principales clientes están más concentrados, los proyectos microprism no son esperados, la competencia del mercado aumenta el riesgo, las acciones restringidas levantan el riesgo de prohibición.
