Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) ( Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) )
Resumen del informe anual: el beneficio neto en 2021 aumentó un 5,54% y los ingresos de explotación un 10,8%. La relación costo – beneficio fue del 21,5%, un aumento de 2,59 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. Los activos totales aumentaron un 7,8%, los préstamos un 11,4% y los depósitos un 11,8% a finales de año. Al final del año, la tasa de morosidad era del 1,25%, la tasa de cobertura de la provisión era del 301%, la relación entre la asignación y el préstamo era del 3,76%, y la tasa de adecuación del capital básico de nivel 1 era del 8,95%. La tasa de dividendos en efectivo en 2021 fue del 27,06%.
Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) 2021 el crecimiento de los La tasa de morosidad de la empresa en el cuarto trimestre es más estricta y más rápida que en el tercer trimestre, pero el nivel absoluto sigue siendo inferior a la media de los bancos que cotizan en bolsa que han publicado informes anuales, por lo que se recomienda seguir la tendencia de la calidad de los activos.
Puntos clave para apoyar la calificación
Aumento constante del crecimiento de los ingresos
Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) los ingresos anuales aumentaron un 10,8 Los ingresos netos por concepto de intereses aumentaron un 11,1% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. Con el apoyo de la gestión de la riqueza, los ingresos netos por honorarios aumentaron un 61,3% año tras año. El aumento de los ingresos por costos de la empresa y el aumento de la provisión, el beneficio neto anual aumentó un 5,54% año tras año, por debajo de los ingresos de explotación y el crecimiento de los beneficios antes de la provisión (+ 7,0%, yoy). En 2021, la escala de pérdidas aumentó un 9,3% año tras año, de las cuales las pérdidas de préstamos disminuyeron un 43% año tras año y las pérdidas no crediticias aumentaron un 39,8% año tras año, debido a que la empresa se centró en el aumento de las pérdidas en bienes raíces, plataformas de financiación y otras esferas, as í como en las empresas no crediticias, y a la necesidad de seguir de cerca la tendencia de la calidad de los activos en esferas conexas.
Mejora del rendimiento de los depósitos
Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) Los préstamos aumentaron un 11,4% a principios de año, los préstamos empresariales y los préstamos minoristas aumentaron un 10,4% y un 11,7%, respectivamente, y representaron el 60% y el 32% de los préstamos, respectivamente.
Valoración
Teniendo en cuenta el impacto de cada negocio atrasado, ajustamos el EPS de 2022 / 2023 a 1,70 / 1,87 Yuan (anteriormente 1,78 / 1,93 Yuan), el precio actual de las acciones corresponde a 2022 / 2023 PB es 0,47 X / 0,43 X, la valoración se encuentra en el Banco cotizado bajo, mantener la calificación de aumento. Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
El deterioro de la calidad de los activos debido a la recesión económica superó las expectativas; El control reglamentario superó las expectativas.
