Yueyang Forest & Paper Co.Ltd(600963) ( Yueyang Forest & Paper Co.Ltd(600963) )
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La empresa publicó un informe trimestral de 2022: los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 1.669 millones de yuan, una disminución del 14,97% con respecto al a ño anterior; Lograr un beneficio neto de 124 millones de yuan, una disminución interanual del 25,63%; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 113 millones de yuan, una disminución del 26,49% con respecto al a ño anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de 0,07 Yuan.
Punto de vista del yuan nacional:
Q1 ingresos ligeramente limitados, se espera que el rendimiento de seguimiento mejore marginalmente
Debido a la entrada gradual de la industria en la temporada alta tradicional, el alto costo de las materias primas y la cadena de suministro y otros factores, los ingresos / beneficios netos de la empresa 22q1 alcanzaron 1669 / 124 millones de yuan, respectivamente, una disminución interanual del 14,97% / 25,63%, en comparación con 2021q4 - 19,05% / + 309,64%. Desde el punto de vista de la demanda, la situación epidémica en China sigue teniendo cierto impacto en el consumo general, la superposición de la política de "doble reducción" de la industria de la educación continúa, la demanda de papel cultural sigue estando bajo presión. Desde el punto de vista del lado de la oferta, la cadena de suministro superpuesta con altos precios de la energía se ve afectada por la situación epidémica y la guerra geográfica, y la presión de los costos sigue siendo elevada. De cara al seguimiento, junto con la reducción de la producción de las empresas de distribución de papel, la disminución de la tasa de producción de papel cultural, la eliminación de las existencias de papel cultural en su conjunto, la superposición del impacto de las importaciones de papel cultural debilitado, se prevé que el lado de la oferta se contraiga, se espera que la estructura de la oferta y la demanda mejore. Además, desde el 21q4, el precio de la pulpa ha mantenido una tendencia al alza rápida, que ha aumentado alrededor del 50% desde el punto más bajo de 21 a ños. Se espera que la empresa aproveche su ventaja de alta proporción para controlar los costos de producción.
La rentabilidad se ha corregido y la tasa de gastos se ha mantenido básicamente estable.
En general, la empresa se benefició del aumento marginal de la demanda, el aumento gradual de los precios de los productos, el aumento marginal del control de costos y otros factores, la empresa 22q1 tasa bruta de interés del 18,70%, en comparación con el ciclo 21q4 aumentó 11,52 PCT, en comparación con el mismo período del año pasado disminuyó 2,40 PCT; El tipo de interés neto fue del 7,50%, un aumento de 10,33 PCT en comparación con el cuarto trimestre del a ño pasado y una disminución de 1,03 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado. En el lado de los gastos, la tasa de gastos aumentó de 0,24 PCT a 11,72% en el período 22q1, de los cuales la tasa de gastos de venta, gestión, I + D y Finanzas cambió de - 2,65 PCT / + 1,13 PCT / - 0,07 PCT / + 1,82 PCT a 1,39% / 4,85% / 3,13% / 2,34%, respectivamente. En cuanto al flujo de caja, el flujo de caja operativo neto fue de 22 millones de yuan, una disminución del 24,95% con respecto al a ño anterior, que se debió principalmente a la liberación marginal de los depósitos estructurales operativos y al aumento de los precios de las materias primas y los costos laborales.
The scale effect appears gradually and senhai Carbon sink plan continues to promote the long - Term Growth of the company
La empresa es una de las principales empresas de la integración de la pulpa y el papel forestales, la cadena de suministro y la ventaja de escala es obvia, la fuerza técnica es fuerte. La empresa cuenta con casi 2 millones de mu de recursos forestales, al mismo tiempo, utiliza la dotación de recursos, la experiencia técnica, los antecedentes empresariales y otras ventajas múltiples para desplegar estratégicamente el plan de sumideros de carbono senhai, se espera que el desarrollo acumulativo de sumideros de carbono forestal en 2025 sea de 50 millones de Mu. El diseño del proyecto de sumidero de carbono forestal de la empresa se ha ampliado a 18 provincias, que abarcan 58 ciudades, condados y distritos, y se espera que el seguimiento conduzca a un crecimiento sostenido a largo plazo del rendimiento de la empresa.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Teniendo en cuenta el seguimiento de la oferta y la demanda de papel cultural o la mejora marginal, as í como la entrada de la industria en la temporada alta tradicional, pero la política, la cadena de suministro y la presión de costos siguen siendo grandes, ajustamos las previsiones de beneficios, esperamos que la empresa 2022 - 2024 logre Ingresos de 84,63 / 103,52 / 12,54 millones de yuan, el beneficio neto atribuible a la madre es de 3,35 / 4,07 / 546 millones de yuan, EPS es de 0,19 / 0,23 / 0,30 Yuan, correspondiente a pe 26,16 / 21,49 / 16,02 veces, mantener la calificación de "Aumento".
Indicación del riesgo
Fluctuación de los precios de las materias primas; El crecimiento de la demanda es inferior a lo previsto; The Development of forest carbon sink Business was not expected.
