Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) ( Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) )
Resumen de los resultados: en el primer trimestre de 2022, el beneficio neto aumentó un 23,4% y los ingresos de explotación un 19,3%. Los ingresos por concepto de gastos disminuyeron un 2,30% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, frente al 37,92%. Los activos totales aumentaron un 8,97%, los préstamos un 6,34% y los depósitos un 11,8% a finales del trimestre. Al final del trimestre, la tasa de morosidad fue del 0,81%, la tasa de cobertura de las provisiones fue del 53,2%, la relación entre las provisiones y los préstamos fue del 4,32%, y la tasa básica de adecuación del capital fue del 10,01% / 11,74%. Empresa 1 trimestre roa1. 10%, aumenta 3 BP año tras año; Roe 13. 05%, un aumento del 1,36% con respecto al a ño anterior. Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 1 trimestre de rendimiento Los clientes de la empresa a pequeña escala, a la baja, bajo la expansión de diferentes lugares, 2021, la contribución de la zona muy conocida aumentó. Se beneficia de la economía regional, as í como de la estrategia única de la pequeña empresa, el estricto control de riesgos, la ventaja de la calidad de los activos de la empresa se mantiene. Las empresas en nuestro núcleo recomiendan la combinación, reiterar la esperanza, la recomendación clave.
Puntos clave para apoyar la calificación
El rendimiento aumentó, el beneficio neto aumentó un 23% año tras año Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) El rendimiento del primer trimestre se mantuvo alto, el beneficio neto aumentó un 23,4% año tras año, en comparación con 2021 (+ 21,4%, yoy) 2 puntos porcentuales más, lo que condujo al primer trimestre Roe aumentó 1,36 puntos porcentuales a 13,05% año tras año. Los ingresos netos por concepto de intereses del primer trimestre aumentaron un 24,0% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y se prevé que el crecimiento ocupe el primer lugar entre los bancos que cotizan en bolsa, y que se beneficie de la mejora de los diferenciales de interés en un contexto de crecimiento relativamente estable de la escala. Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 19,3% en comparación con 2021 (+ 16,3%, yoy), lo que dio lugar a un aumento del 23,9% en los beneficios del primer trimestre antes de la provisión.
Los diferenciales de interés del primer trimestre mejoraron año tras año, con un fuerte crecimiento de los depósitos y préstamos
Los préstamos al final del primer trimestre aumentaron un 6,34% en comparación con el comienzo del año, como los préstamos de 3.060 millones de yuan, un aumento del 8,22% con respecto al comienzo del año, un fuerte crecimiento. Los préstamos públicos y minoristas aumentaron un 10,7% y un 3,3%, respectivamente, en comparación con el año anterior. En el primer trimestre, la proporción de préstamos por debajo de 1 millón de yuan y entre 1 millón y 10 millones de yuan fue del 41,0% y el 34,4%, respectivamente, lo que representa una disminución de 0,83 y 0,40 puntos porcentuales con respecto al comienzo del a ño. La inversión en activos y valores interbancarios aumentó un 18,7% y un 19,7% en el primer trimestre.
La mejora de los diferenciales de interés del primer trimestre continuó, en comparación con 2021 (3,06%) hasta el 3,09%, una mejora significativa en comparación con el a ño anterior. En términos marginales, se prevé que los diferenciales de los tipos de interés del primer trimestre disminuyan en comparación con el cuarto trimestre de 2021, principalmente afectados por el lado de los activos. Sin embargo, se espera que la relación entre el coste final de la deuda de la empresa se mantenga relativamente estable, según nuestras estimaciones, la relación entre el coste final de la deuda en el primer trimestre y el cuarto trimestre de 2021 disminuyó 2 BP.
Valoración
Mantenemos la previsión de la empresa de 0,97 / 1,15 Yuan EPS en 2022 / 2023, y el precio actual de las acciones corresponde a 1,04 X / 0,95 x PB en 2022 / 2023.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La epidemia se repite, la demanda de exportación se debilita, la economía supera las expectativas para descender; El control reglamentario superó las expectativas.
