Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) ( Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) )
Descripción del evento:
La empresa publicó un informe trimestral de 2022, 2022 q1 la empresa logró ingresos de explotación de 8.129 millones de yuan, un aumento del 389,28%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 4.312 millones de yuan, un aumento del 640,85% con respecto al año anterior; El margen bruto fue del 64,04%, un aumento de 17,60 PCT con respecto al a ño anterior, en consonancia con las expectativas del mercado.
Comentario del evento:
Los precios del silicio se mantuvieron altos y el volumen aumentó en el primer trimestre. Se beneficia de la fuerte demand a de la industria fotovoltaica, 2022q1 produce 31.000 toneladas de polisilicio, las ventas de 39.000 toneladas, un aumento interanual del 81,35%, el inventario de fin de a ño básicamente digerido, el inventario de la empresa ha vuelto a un nivel normal. 2022q1 Silicon material Unit Price is 28000 Yuan / ton, Increasing 269.01 per cent, Unit cost is 75000 Yuan / ton, Increasing 81.01 per cent, mainly because of the industrial silicon powder Price of Raw Materials increasing significantly. La capacidad de producción de la empresa se distribuye principalmente en Xinjiang, Mongolia Interior y otros lugares, con el bajo nivel de precios de la electricidad de la industria, y los productos de la empresa en el material de silicio de cristal único / alta calidad ocupan una proporción relativamente alta, por lo que el precio del material de silicio En la industria está en un nivel alto, se espera que el precio del polvo de silicio industrial se mantenga estable en el primer semestre del a ño, se espera que el precio del silicio industrial en el segundo semestre del año se reduzca con la capacidad de producción, se espera que el alto nivel de beneficio bruto de la
La capacidad de producción se ha ampliado continuamente y la posición de la industria se ha consolidado aún más. En enero de 2022, el proyecto de fase B de polisilicio III de la empresa alcanzó la producción, la calidad del producto satisfizo las expectativas, 2022q1 productos de la empresa en la proporción de materiales de cristal único 97% para lograr la venta por lotes de materiales de silicio de tipo N. Se prevé que la producción de la empresa en el segundo trimestre sea de 32 a 34.000 toneladas y que la producción anual en 2022 sea de 12 a 125000 toneladas. El proyecto de 100000 toneladas de silicio cristalino de alta pureza y 1.000 toneladas de semiconductores en Baotou, Mongolia Interior, se inició en marzo de 2022 y se prevé que se complete en 2023 Q2. Además, la empresa tiene previsto construir su propia capacidad industrial de silicio para garantizar el suministro de materias primas, y la nueva capacidad de Producción mantendrá eficazmente la ventaja competitiva de la industria de la empresa.
Previsión de beneficios, análisis de valoración y sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa matriz de 2022 a 2024 sea de 125,91 / 78,41 / 97,38 millones de yuan, un aumento interanual del 120,0% / – 37,7% / 24,2%, correspondiente a EPS de 6,54 / 4,07 / 5,06 Yuan, PE de 7,7 / 12,4 / 10,0 veces, la primera cobertura de la calificación de “Buy – a”.
Indicación del riesgo: riesgo de fluctuación de los precios de los productos y las materias primas; Riesgo de cambio de la política industrial; Riesgo de fluctuación de la demanda, etc.
