Dbappsecurity Co.Ltd(688023) ( Dbappsecurity Co.Ltd(688023) )
Presión sobre el rendimiento bajo alta inversión. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.820 millones de yuan (+ 37,59%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 14 millones de yuan (- 89,71%) y el beneficio neto no atribuible fue de 80 millones de yuan (- 165,91%). Entre ellos, los ingresos del 21q4 ascendieron a 955 millones de yuan (+ 44,05%) y el beneficio neto de la madre ascendió a 282 millones de yuan (+ 68,12%). Los beneficios de la empresa disminuyeron considerablemente en 21 años, además de aumentar la inversión en nuevas esferas, el pago de acciones de la empresa fue de 95.954600 Yuan. 2022 q1, los ingresos de la empresa ascendieron a 233 millones de yuan (+ 26,90%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de – 190 millones de yuan (- 50,76%), el beneficio neto deducido no atribuible a la madre fue de – 196 millones de yuan (- 50,38%). Los ingresos de la empresa mantuvieron un crecimiento constante, pero el crecimiento del personal, el aumento de los gastos en comparación con el a ño anterior, lo que dio lugar a un aumento de las pérdidas.
La tasa bruta de interés se restableció gradualmente en las cuatro estaciones y los servicios de seguridad aumentaron rápidamente. En 2021, los ingresos de los productos básicos de Seguridad de la empresa ascendieron a 528 millones de yuan (+ 14,51%), los ingresos de la Plataforma de Seguridad de la información a 588 millones de yuan (+ 31,99%), los ingresos de los servicios de Seguridad a 589 millones de yuan (+ 59,83%) y los ingresos de los productos de terceros a 293 millones de yuan (+ 222,64%). El margen bruto de los productos y plataformas de seguridad disminuyó en unos 2 puntos, el margen bruto de los servicios de seguridad disminuyó en un 50,86%, 3,19 PCT; Los ingresos de los productos de terceros con bajo margen bruto se incrementaron en gran medida, y el margen bruto total de la empresa fue de 63,96%, una disminución de 5,01 PCT, pero aumentó significativamente en comparación con los tres primeros trimestres.
Lanzamiento continuo de productos innovadores, seguridad de datos, creación de confianza, se espera que el negocio de la plataforma para enviar energía. En 2021, la empresa aumentó la inversión en nuevos campos y el costo anual de I + D aumentó casi un 72%. Se publicaron sucesivamente nuevas soluciones, como la confianza cero de aitrust, la seguridad de los datos de aiguard, la Plataforma de la isla de Seguridad de datos de ailand y la gestión de la vulnerabilidad de Los activos de ailpha. Después de la introducción de una serie de políticas y reglamentos, el crecimiento de la seguridad de los datos se centra actualmente en la construcción, la empresa continúa promoviendo el marco técnico Cape, junto con 21 a ños de lanzamiento de más de 10 nuevos productos de Seguridad de datos, se espera que se convierta en un importante motor de crecimiento de la empresa. Xinchuang field, los productos de la empresa en muchas provincias y ciudades, la industria tiene proyectos de aterrizaje, con el rendimiento de los productos líderes, la cuota de mercado se expandió rápidamente; Al mismo tiempo, el campo de la evaluación confidencial se enfrenta a una buena oportunidad de desarrollo. El negocio de la Plataforma de conciencia de la situación de la empresa se desaceleró en 2021 y se espera que se estabilice después de que se complete el ajuste de la industria de la seguridad pública.
Los incentivos de capital verifican la confianza en el desarrollo acelerado. En febrero, la empresa volvió a publicar un proyecto de plan de incentivos de capital para conceder 3.061500 acciones restringidas, lo que representa el 3,9% del capital social total actual de la empresa. El objetivo de la evaluación del desempeño de los incentivos es 2021 ingresos de explotación como base, 22 – 25 años la tasa de crecimiento de los ingresos no es inferior al 30% / 60% / 90% / 120%. De acuerdo con los incentivos de 2021, el objetivo de la evaluación del desempeño de la empresa se basa en los ingresos de 2020, y la tasa de crecimiento de los ingresos de 21 a 24 años no es inferior al 25% / 50% / 75% / 100%. Por lo tanto, en comparación con los dos incentivos, la empresa aumentó la cobertura de incentivos y mejoró los objetivos de orientación de ingresos.
Consejos de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente el ritmo normal de funcionamiento de la empresa, la intensificación de la competencia industrial, etc. Recomendación de inversión: mantener la calificación de “comprar”. Se prevé que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean de 24,72 / 32,77 / 4.221 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 36% / 33% / 29%, respectivamente, y que el beneficio neto atribuible a la matriz sea de 1,28 / 2,98 / 450 millones de yuan, lo que corresponde a 79 / 34 / 23 veces el PE actual, manteniendo la calificación de “comprar”.
