Jinyu Bio-Technology Co.Ltd(600201) ( Jinyu Bio-Technology Co.Ltd(600201) )
Eventos:
1. The Company issued 21 Annual Report, 2021 Operational Income 1776 million Yuan, 12.29 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 382 millones de yuan, una disminución del 5,89% año tras año.
2. Los ingresos de explotación de la empresa en el primer trimestre de 2022 ascendieron a 342 millones de yuan, lo que representa una disminución del 34,22% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 80.972800 Yuan, una disminución del 61,68% con respecto al a ño anterior.
El mercado descendente de la acuicultura afecta al rendimiento de la empresa, la cuota de mercado de las vacunas contra la fiebre aftosa sigue siendo la primera
21 años de productos principales: las ventas de vacunas contra la fiebre aftosa aumentaron un 5% año tras año; El volumen de ventas de la vacuna circoide porcina aumentó un 78% año tras año; Las ventas de vacunas vivas contra la pseudomanía porcina aumentaron un 87% año tras año; Las ventas de vacunas contra la gripe aviar disminuyeron un 30%; Los ingresos por ventas de rumiantes superan los 50 millones. En 2021, el margen bruto de la empresa alcanzó el 61,88%, lo que representa un aumento de 0,28 PCT con respecto a 2020. Desde el cuarto trimestre de 2021, los precios de los cerdos han entrado en el invierno frío, superponiendo las cerdas reproductoras para seguir desnaturalizando, los criadores de cerdos de aguas abajo para reducir parte de la dosis de vacuna, afectando el rendimiento de la empresa 21q4 y 22q1. Además, en los últimos 21 años, Liaoning yikang ha acumulado 36 millones de deterioro del Fondo de comercio, lo que ha retrasado el rendimiento de la empresa. El producto de la fiebre aftosa de la empresa se renueva continuamente, la tasa de calificación del antígeno de la vacuna contra la fiebre aftosa y la tasa de recuperación de la concentración se mejoran en 2021, se logra la reducción de costos y el aumento de la eficiencia, la tasa de ocupación del mercado de la vacuna contra la fiebre aftosa se mantiene en primer lugar en todo el país; Además, la cuota de mercado de la vacuna contra la fiebre aftosa de la empresa aumentó gradualmente. Creemos que la empresa todavía se enfrenta a una mayor presión de rendimiento en el primer semestre de 2022, pero la competitividad de los productos de vacunas de la empresa es fuerte, las ventas de productos de la empresa se espera que aumenten con el aumento de los precios de los cerdos en el segundo semestre de 2022.
La innovación tecnológica impulsa la transformación de la I + D independiente y aumenta la fuerza de la I + D
En 2021, con el aumento de la presión de la industria en su conjunto, la empresa mantuvo una alta inversión en I + D. En 2021, los gastos de I + D ascendieron a 166 millones de dólares, y los gastos de I + D representaron el 15% de los ingresos de explotación, lo que fue notable Entre las empresas que cotizan en bolsa del mismo tipo.
En cuanto a la vacuna contra la peste porcina africana, la empresa invirtió 14.325600 yuan en el proyecto de integración de la vacuna contra la peste porcina africana en 2021, y completó varios experimentos de evaluación de la eficacia de la vacuna contra la peste porcina africana arnm, la vacuna vectorial adenoviral y la vacuna subunidad. En julio de 2021 se publicó en el sitio web oficial de la Oficina Estatal de propiedad intelectual la patente de invención “una cepa atenuada del virus de la peste porcina africana con Deleción genética y su método de construcción y aplicación”. La vacuna viva de la enfermedad de Marek de pollo (CEPA rmdv – MS – meq) y la vacuna inactivada bivalente contra circovirus porcino tipo 2 y Mycoplasma hyopneumoniae (CEPA Baculovirus recombinante dbn01 + CEPA DJ – 166) han obtenido un nuevo certificado veterinario. Creemos que, con una alta inversión en I + D, además de las vacunas contra la fiebre aftosa que ya están en la posición de liderazgo en la industria, la empresa espera mantener un rápido desarrollo de productos como Circus, pseudorabia, aves de corral, rumiantes y vacunas para mascotas, y formar un nuevo punto de crecimiento de Los beneficios; Se espera que la empresa avance en la investigación de vacunas contra la peste no clásica.
Previsión de beneficios:
Teniendo en cuenta la presión a corto plazo del mercado de la industria de la acuicultura aguas abajo, ajustamos las previsiones de beneficios, y esperamos que la empresa 2022 – 2024 EPS sea de 0,42 / 0,64 / 0,88 Yuan / Acción (el valor anterior es de 2022 – 2023 0,89 / 1,14 Yuan / acción), correspondiente a pe 21 / 14 / 10 veces, la fuerza de R & D de la empresa se fortalece continuamente, se espera que muchos productos potenciales se liberen y mantengan “comprar”.
Calificación.
Indicación del riesgo: riesgo de epidemia aguas abajo; Riesgo de desarrollo de productos; Riesgo de intensificación de la competencia en el mercado
