Winner Medical Co.Ltd(300888) ( Winner Medical Co.Ltd(300888) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, los ingresos anuales de explotación de 8.037 millones de yuan, un - 35,87%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.239 millones de yuan (- 67,48%) año tras año. Se propone un dividendo en efectivo de 9 yuan por cada 10 acciones. 22q1 Company achieved Business income of 2.322 million Yuan, Year - on + 2.37%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 357 millones de yuan (- 25,69% año tras año).
Comentarios:
El negocio de exportación todavía se ve afectado por la Alta base, el hospital chino y el canal de comercio electrónico se expanden sin problemas. En 2021, los ingresos del negocio médico de la empresa ascendieron a 3.922 millones de yuan, un - 56% año tras año. A través de los canales, los ingresos en el extranjero / hospitales chinos / farmacias chinas / canales de comercio electrónico alcanzaron 16,9 / 12,5 / 3,3 (valor calculado) / 680 millones de yuan, respectivamente - 71,7% / + 12,5% / - 31,5% / + 37% año tras año, y el rendimiento general de las empresas extranjeras se vio afectado por la disminución de las ventas de productos de prevención y control de enfermedades; El canal de comercio electrónico se beneficia de operaciones multiplataforma y mejora de la influencia de la marca para lograr un rápido crecimiento; El número de canales hospitalarios aumentó de 3.000 a más de 4.000. 22q1 el negocio médico logró ingresos de 1.407 millones de yuan, un - 1,7% año tras año. Los ingresos en el extranjero y en el extranjero ascendieron a 3,3 / 1.080 millones de yuan, respectivamente - 47,7% / + 34% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, de los cuales el hospital chino y el comercio electrónico fueron respectivamente + 59,2% / iguales.
Desarrollo de canales fuera de línea & mejora de la calidad de las operaciones en línea, crecimiento constante del negocio de consumo. En los últimos 21 años, los ingresos de las empresas de bienes de consumo ascendieron a 4.054 millones de yuan (+ 15,3% año tras año). Desde el punto de vista de los canales, el comercio electrónico, las tiendas fuera de línea, las tiendas fuera de línea, los clientes más grandes y los ingresos de 25,4 / 12,3 / 2 / 080 millones de yuan, respectivamente, aumentaron un 31,6% / 15,4% / 2,5% / sin cambios. De 81 a 345 nuevas tiendas en 21 años, más de 2 años de ventas en la misma tienda + 14,5%; Mejora en línea de la transformación de nuevos clientes y recompra, diseño continuo de múltiples plataformas. 22q1 Consumer Goods Business Earnings of 890 million Yuan, Year - on - year + 8.8%, shop / super / E - Commerce respectively year - on - year + 14.3% / 45.5% / - 8%, Customer Development and New Store promote the Sustainable Growth of off - line Channel, Epidemic Impact Logistics draw on the Sales Performance of e - Commerce.
Normalización de los precios de los productos de prevención de epidemias En 2021, el margen bruto de la empresa disminuyó de - 9,7 PCT a 49,9%, y el margen bruto de las empresas médicas y de consumo disminuyó de 14 / 3 PCT a 47,5% / 52,2%, respectivamente, debido principalmente a la normalización de los precios de los productos de prevención de epidemias y al aumento de los precios de las materias primas. La tasa de gastos de ventas / gestión / R & D aumentó 12,2 / 2,2 / 0,4 PCT a 24,8% / 5,7% / 3,7%, respectivamente, debido principalmente a la promoción de la marca y la promoción de la comercialización. Bajo el efecto combinado, el tipo de interés neto fue de - 15,1 PCT a 15,4%.
Sugerencias de inversión: la empresa sigue optimizando la estructura del canal y distribuyendo activamente apósitos de alta gama, afectados por la normalización de los productos de prevención de epidemias y el aumento de la promoción de la comercialización, el rendimiento a corto plazo bajo presión, el crecimiento de alta calidad a largo plazo. Teniendo en cuenta el impacto continuo de la epidemia, reducimos las previsiones de beneficios de la empresa, se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 / 23 / 24 a la madre sea de 13,8 / 16,2 / 19,0 millones de yuan (el valor previsto original es de 22 / 23 a 16,4 / 20,4 millones de yuan), correspondiente al valor actual de mercado pe 18 / 15 / 13 veces, mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: la epidemia afecta al consumo, la demanda en el extranjero se ralentiza, los precios de las materias primas y el transporte marítimo aumentan.
