Winner Medical Co.Ltd(300888) ( Winner Medical Co.Ltd(300888) )
22q1 los ingresos de 2.320 millones de yuan aumentaron un 2,4% y los gastos de incentivos aumentaron un 66,6%.
En 2021, los ingresos de 8.037 millones de yuan se redujeron en un 35,87%, lo que se debió principalmente a la disminución de los pedidos de productos de protección médica, que aumentaron en un 164,82% en comparación con 2019, junto con la prevención y el control eficaces de la epidemia de covid – 19, la vacunación a gran escala y el aumento de la capacidad de producción y la competencia de los productos de protección médica en el mercado. De ellos, 21 q1 – 4 Ingresos y crecimiento fueron 2.269 millones (+ 52,97%), 1.791 millones (- 33,58%), 1.760 millones (- 67,06%) y 2.217 millones (- 26,35%).
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz disminuyó un 67,48% con respecto a los 1.239 millones de yuan, lo que representa un aumento del 126,86% con respecto a 2019, debido principalmente a la disminución de la cantidad y el precio de las ventas mundiales de productos de protección médica, el aumento de los gastos mundiales de transporte marítimo, el aumento de los precios de las materias primas y los materiales auxiliares, el aumento de los gastos de venta y el aumento de los gastos de inversión. Al mismo tiempo, a finales de 2020 se puso en marcha un plan de incentivos para las acciones de los empleados, y en 2021 se previeron 681203 millones de Yuan de gastos El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.309 millones de yuan. El beneficio neto y la tasa de crecimiento de 21q1 – 4 a la madre fueron 481 millones (+ 50,74%), 280 millones (- 60,69%), 343 millones (- 83,8%) y 135 millones (- 79,51%), respectivamente.
22q1 el beneficio neto de la madre es de 357 millones de yuan, con una disminución del 25,69%, principalmente porque 2020h2 firmó algunos pedidos de exportación de alto precio en 2021q1 entrega en 2021q1, 21 q1 aumento de la tasa bruta y la tasa neta de interés, la base más alta.
Según la industria, 1) negocio de suministros médicos: los ingresos de 2021 fueron de 3.922 millones de yuan (48,80%), 56,03% menos, 160,69% más que en 2019, de los cuales 677 millones de yuan (8,42%), 37,05% más, 20 veces más que en 2019, y 142 millones de Yuan en Amazon Platform.
2022q1 consumibles médicos ingresos de Negocios de 1.407 millones de yuan (60,59% del total), con una disminución del 1,71%, de los cuales los productos de apósito de heridas de gama alta con un aumento del 64,59%, principalmente la empresa aumentó la inversión en I + D y promoción del mercado, en abril de 2022 la empresa adquirió el 55% de las acciones de longtai Medical, se espera que 22q3 en el estado consolidado, se espera que las ventas de productos de apósito de heridas de gama alta y la cuota de mercado aumenten aún más en el futuro.
Negocio de bienes de consumo de salud: los ingresos de 2021 ascendieron a 4.054 millones de yuan (50,44% del total), un aumento del 15,27%, que se debió principalmente a la ampliación de los canales de distribución y al aumento de las ventas de nuevos productos. Por producto, los ingresos de las toallas de algodón ascendieron a 963 millones de yuan (11,98% del total), lo que representa un aumento del 1,99%. Los ingresos de las toallas sanitarias ascendieron a 548 millones de yuan (6,82% del total), lo que representa un aumento del 31,69%. Los ingresos procedentes de suministros para lactantes y niños ascendieron a 362 millones de yuan (4,51%), un aumento del 30,16%, 509 millones de yuan (6,34%), un aumento del 38,77% y 680 millones de yuan (8,46%) y un aumento del 51,92%.
Desde el punto de vista de los canales, los ingresos de los canales de comercio electrónico ascendieron a 2.541 millones de yuan (31,62% del total), lo que representa un aumento del 8,69%, de los cuales 1.395 millones de yuan, 430 millones de yuan y 77 millones de yuan correspondieron a amoy, Jingdong y VIP, respectivamente. Los ingresos de las tiendas fuera de línea ascendieron a 1.235 millones de yuan (15,37% del total), un aumento del 29,34%, debido principalmente al número de nuevas tiendas y al aumento de las ventas de las mismas tiendas en el mismo período; Los ingresos por exceso de canales comerciales ascendieron a 203 millones de yuan (2,53% del total), un aumento del 51,18%, que se debió principalmente a la expansión del exceso de volumen de Negocios y a la adición de nuevos productos.
2022 q1 Health Consumer Goods Business income of 890 million Yuan (38.33 per cent of the total), with a 8.76 per cent increase.
En 2021, el margen bruto se redujo en 9,67 PCT al 49,88%, en comparación con 2019, en 1,77 PCT; El tipo de interés neto de origen disminuyó 14,98 PCT al 15,42%, lo que representa un aumento de 3,48 PCT con respecto a 2019.
Mantener las previsiones de ganancias y mantener la calificación de compra. La empresa capta el potencial de mercado de los bienes de consumo de alta calidad de China en el contexto de la mejora del consumo, y toma la iniciativa en proponer la idea de productos innovadores que reemplazan la fibra química por algodón y se alejan de la estimulación química. Winner Medical Co.Ltd(300888) C – end product Growth leads Market; A corto plazo, la situación epidémica afecta repetidamente a las ventas fuera de línea de la empresa, pero es relativamente controlable. A medio y largo plazo, la distribución general de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \
Esperamos que la EPS de 22 a 24 años de la empresa sea de 3,80 Yuan, 4,57 Yuan, 4,20 Yuan / acción, respectivamente, PE 15,44, 12,82, 13,94.
Sugerencia de riesgo: aumento del costo de las materias primas; El crecimiento de la eficiencia de las tiendas se desaceleró; El consumo final es débil, el brote de covid – 19 se repite y otros riesgos.
