Shenzhen Jieshun Science And Technology Industry Co.Ltd(002609) ( Shenzhen Jieshun Science And Technology Industry Co.Ltd(002609) )
Evento: anuncio de la compañía informe anual 2021 & informe trimestral 2022: 1) 2021: los ingresos de la compañía alcanzaron 1.505 millones de yuan, un aumento del 9,75% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 161 millones de yuan, un aumento del 0,93% año tras año. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 145 millones de yuan, un aumento del 9,20% con respecto al año anterior; 2022q1: los ingresos de la empresa ascendieron a 149 millones de yuan, una disminución del 18,45% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la madre es de – 48,2 millones de yuan, en comparación con – 8,43 millones de yuan en el mismo período del año pasado; El beneficio neto de la deducción no retorno a la madre fue de – 51,92 millones de yuan, en comparación con – 12,43 millones de yuan en el mismo período del año pasado.
1. Los beneficios brutos de los servicios de hardware inteligente son estables y la nube de servicios de software avanza sin problemas
En 2021, los ingresos del negocio de hardware inteligente de la empresa ascendieron a 1.232 millones de yuan, un aumento del 2,84% año tras año, y el beneficio bruto fue de 537 millones de yuan, un aumento del 3,65% año tras año. En 2021, la empresa Cloud hosting, software de gestión y otros servicios de software en la nube progresaron sin problemas, los ingresos de software y servicios en la nube ascendieron a 184 millones de yuan, un aumento del 63,88% año tras año. Cloud hosting comenzó a promover a los clientes a gran escala a través de proyectos piloto por lotes, y combinó el Servicio de tiempo de estacionamiento con Cloud hosting. Más de 4.800 nuevos carriles de Cloud hosting fueron firmados en todo el año (incluyendo contratos ganados). La tasa de Cloud y Remote del software de gestión aumentó del 29% en 21q1 al 68% en 21q4.
2. El negocio de aparcamiento rápido sigue creciendo rápidamente, innovando para lanzar el negocio de aparcamiento de larga duración
En 2021, además de la empresa matriz de desarrollo de estacionamiento ágil Shenzhen Jieshun Science And Technology Industry Co.Ltd(002609) \ \ \ \ En 2021, los ingresos de la operación de estacionamiento inteligente de la empresa ascendieron a 80,23 millones de yuan, un 41,45% más que el año anterior. La empresa innova para lanzar el Servicio de estacionamiento a largo plazo, y se combina con el Servicio de hospedaje en la nube, a través de la sustitución de la longitud del tiempo, la compra de la longitud del tiempo para firmar un contrato de 130 millones de horas, reflejando la innovación del modo de diseño ecológico completo de la empresa en el estacionamiento.
3. La situación epidémica afectó a la ejecución parcial de 2022 q1, lo que dio lugar a un aumento sustancial de las existencias
2022q1 Company Performance decline, we expect the main source of Shenzhen and other regions of the covid – 19 Epidemic Impact on the project Delay delivery. Al final del primer trimestre, el inventario de la empresa fue de 403 millones de yuan, 204 millones de yuan en comparación con el primer trimestre de 2021, 46,54 millones de yuan en comparación con el final de 2021. De acuerdo con el informe anual de la empresa 2021, creemos que el crecimiento del inventario de la empresa en El primer trimestre se debe principalmente a la preparación de las materias primas, as í como al inventario y los bienes en tránsito de los proyectos de entrega diferida, lo que garantiza la mejora de la capacidad de resistencia al riesgo de la cadena de suministro de la empresa y el crecimiento del rendimiento futuro.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: teniendo en cuenta el repunte de la situación epidémica en China en 2022, ajustamos la previsión de beneficios de acuerdo con el informe anual de la empresa y el primer informe trimestral. Ajustamos el beneficio neto de 2022 – 2023 de 245 / 317 millones de yuan a 201 / 265 millones de yuan. El beneficio neto de 2024 se estima en 337 millones de yuan. El beneficio neto de 2022 – 2024 corresponde al valor actual de mercado PE de 24,09 / 18,25 / 14,34 veces, respectivamente, y mantenemos la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de aumento de costos causado por el aumento de los precios de las materias primas; Los riesgos a gran escala de las cuentas por cobrar; El riesgo de inventario a gran escala; El riesgo de que el desarrollo de nuevas empresas no sea lo esperado; Los resultados fueron inferiores a las expectativas.
