Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) ( Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) )
Puntos de inversión
Evento: 4.21 La empresa publica el informe anual 2021 y el informe de rendimiento 22q1. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 415 millones de yuan, un – 5,3% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 140 millones de yuan (- 23,5%). El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 106 millones de yuan, frente al 33,7% del mismo período del año anterior; El margen bruto fue del 50,1%, en comparación con – 7,6 PCT; La tasa neta de interés fue del 33,9%, frente a – 7,8 PCT. Los ingresos del 22q1 ascendieron a 90 millones de yuan, un 6,8% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y un 10,4% en relación con el mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 22 millones de yuan (43,9% y 29,7% respectivamente). El beneficio neto neto de la deducción de la no devolución de la madre fue de 13 millones de yuan, de – 58,9% y – 44,1% respectivamente. El margen bruto fue del 39,6%, en comparación con – 15,5 PCT y – 7,9 PCT; La tasa neta de interés fue del 24,1%, frente a – 15,9 PCT, frente a – 6,7 PCT.
Los ingresos del Prism a de banda larga siguen disminuyendo, la lente asférica de vidrio ha aumentado considerablemente: el Prism a de banda larga ha sido la principal fuente de ingresos de la empresa antes, 2021 debido al cambio de tecnología y el cambio de diseño, los nuevos modelos de clientes importantes ya no utilizan Prismas de banda larga, La empresa PRISM a de banda larga sólo suministra modelos antiguos para guiar el rendimiento de 2021 y 22q1 bajo presión. La proporción de ingresos de 22q1 Prism ha disminuido del 31,4% en el mismo per íodo del año pasado al 3,2%. Mientras tanto, los ingresos de la lente asférica de vidrio de la empresa siguen aumentando considerablemente, y la proporción de ingresos aumenta del 18,5% en 21q1 al 33,96% en 22q1. Debido a que la escala de la lente asférica de vidrio sigue siendo pequeña y la tasa bruta de interés es baja, el aumento de la proporción de Ingresos conduce a la disminución de la tasa bruta general de interés de la empresa.
Automotive Optical High Growth track, make the Second Growth Pole: the company has the industry Leading Precision Optical components Production capacity, and continued to invest in R & D to maintain the Technology Leading Advantage, 21 years without shares to pay for R & D cost Growth 49.6 per cent, China is a few with Glass aspheric Lens Production Manufacturers, Supply Automotive Lens, laser radar Industry mainstream clients. Con la aceleración de la penetración de la inteligencia automotriz, la lente asférica de vidrio de la empresa siguió creciendo significativamente, 21 años + 74,1%, 22 q1 + 71,1%, proporcionando una alta energía cinética de crecimiento. Y con el efecto de escala de la lente asférica de vidrio para aumentar el margen bruto, la rentabilidad general de la empresa seguirá aumentando.
El aumento de la contribución del prisma tradicional, el micro Prisma se espera que continúe brillando de nuevo: 21 años por la demanda de instrumentos ópticos, los ingresos del prisma tradicional de imagen de la empresa aumentaron en consecuencia, compensaron parcialmente la disminución de los ingresos del prisma de tira larga, 22q1 ingresos del prisma de imagen 39 millones de yuan, año tras año + 38,1%, la proporción de ingresos aumentó al 43,8%, la contribución continua de los ingresos incrementales. Además, se espera que los principales clientes de 2023 Lancen la Cámara post – periscopio, la empresa se basa en la ventaja tecnológica líder en el campo del prisma óptico, as í como el suministro de prismas longitudinales cuando la acumulación de Relaciones con los clientes, se espera que Corte en la cadena de suministro de Prismas de lentes periscopio de clientes clave, para el negocio del prisma óptico para contribuir a un aumento significativo de los ingresos. La inversión en I + D de 22q1 en microprismas asciende a 5,15 millones de yuan, lo que representa el 44% de la inversión total en I + D.
Sugerencia de inversión: teniendo en cuenta la disminución de los ingresos y la disminución de la tasa bruta global, ajustamos las previsiones de beneficios y estimamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 24 será de 1,6 / 3,6 / 470 millones de yuan, lo que corresponde a pe 37 / 17 / 13 veces, manteniendo La calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: el lanzamiento de nuevos productos no se espera, la demanda terminal no se espera, el uso de la investigación y la actualización de los datos de información no es oportuno.
