Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ( Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) )
La empresa publicó un informe trimestral de 22 a ños, 22q1 ingresos de 1.405 millones de yuan, año tras año + 12,35%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 54 millones de yuan (- 36,18%). El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la matriz fue de 49 millones de yuan, más del 12,9% en el mismo período del año anterior, lo que se ajusta a las expectativas. La razón principal de la disminución de la tasa de crecimiento de los beneficios netos de la empresa matriz en comparación con el mismo per íodo del año anterior es que en el mismo período de 21 años se produjeron pérdidas y ganancias no periódicas por valor de 40,93 millones de yuan, que incluyen principalmente: ① la eliminación de la transferencia de acciones en el negocio del cine y la televisión, la confirmación de los ingresos por valor de 20,56 millones de yuan Los ingresos de inversión de la empresa ruixi ascendieron a 17,86 millones de yuan. En el primer trimestre de 22 años, los ingresos de inversión y los ingresos por variaciones del valor razonable disminuyeron significativamente, y el negocio principal de la empresa avanzó constantemente, de acuerdo con las expectativas.
Complete 21 – year Equity incentive program reserved part grants, a total of 18 Incentives, grants 800000. El 9 de diciembre de 2021, la empresa publicó el “Plan de incentivos de opciones de acciones 2021 (proyecto)”, que tiene por objeto conceder un total de 4 millones de opciones de acciones, de las cuales 3,2 millones se concedieron por primera vez a 167 empleados. El 21 de abril de 2022, la empresa completó la concesión de la parte reservada del plan de incentivos de capital, otorgó 800000 opciones de acciones reservadas a 18 sujetos de incentivos, el precio de ejercicio fue de 28,22 Yuan / acción, y el plan de incentivos de capital de 21 años se completó en su totalidad. Las opciones de acciones reservadas y concedidas en el plan de incentivos se ejercen en tres períodos después de 12 meses a partir de la fecha de autorización, con una proporción de ejercicio del 40%, el 30% y el 30%, respectivamente. El objetivo de evaluación de los ingresos de 22 a 24 años es de 93,35 / 116,96 / 146,21 millones, y el objetivo de evaluación de los beneficios es de 7,14 / 925 / 1.207 millones, respectivamente. La empresa estima que el costo de amortización de las acciones es de 16.134000 Yuan, de los cuales 55.59 / 62.17 / 34.78 / 88.000 yuan en 22 – 25 años, respectivamente.
La confirmación de los ingresos, las ventas finales y la apertura de tiendas a corto plazo o el impacto de la epidemia se ha retrasado, la mayoría de las mejoras para el hogar son necesidades rígidas, junto con el control gradual de la epidemia de pedidos se espera que comiencen a reparar. Creemos que la situación epidémica repentina afectó en cierta medida el ritmo de reconocimiento de los ingresos de la empresa, de acuerdo con nuestra investigación básica anterior, la tasa de crecimiento de la recepción de pedidos finales de la empresa es mucho mayor que la tasa de crecimiento de los ingresos finales de los estados financieros 22q1, combinada con el inventario de la empresa 22q1 que aumentó alrededor del 11% al final del período de 21 años, algunos pedidos o debido a la obstrucción logística no pudieron confirmar oportunamente los ingresos; Por otra parte, el impacto de la epidemia en las ventas de tiendas fuera de línea, as í como la velocidad de apertura de nuevas tiendas tiene un impacto a corto plazo, algunas de las tiendas contratadas o debido al impacto de la epidemia retrasaron la decoración / apertura, la empresa abrió más de 1.000 nuevos planes de apertura de tiendas en 22 a ños sin cambios, se espera que el aumento de las tiendas con el control gradual de la situación epidémica para acelerar la liberación, la logística superpuesta después de la mejora de los ingresos confirmados gradualmente los pedidos, y la situación epidémica después de la liberación de la demanda rígida de mejoras en el hogar, los pedidos Se espera
La tasa bruta de interés, la deducción de la tasa neta no parental se mantuvo estable año tras año. La tasa bruta de 22 q1 de la empresa fue del 34,26%, en comparación con – 0,2 PCT, deduciendo la tasa neta no parental del 3,5%, sin cambios. 22q1 la tasa de gastos de venta / gestión / R & D / Finanzas fue de 19,93% / 6,4% / 2,81% / 1,33%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior – 1,45 / + 1,4 / + 0,16 / + 0,47 PCT. El aumento de los gastos de gestión se debió principalmente al Aumento de los salarios, la capacitación y los gastos de amortización, y el control de otros gastos fue eficaz.
Previsión y calificación de los beneficios: en los últimos años, la tasa de permeabilidad de los colchones en el mercado chino es de aproximadamente el 60%, y se espera que la tasa de permeabilidad aumente gradualmente; El patrón de la industria todavía está disperso, la tasa de ocupación de la ciudad de Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) \ Como líder de la industria de colchones, la empresa continúa expandiéndose en el canal Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \ \ \ \ \ \ \ Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: la expansión de la tienda terminal no es esperada; Los efectos de la epidemia son persistentes; Aumento de la competencia industrial, etc.
