Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ( Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) )
Resumen del desempeño
El 22 de abril, la empresa publicó su informe trimestral 2022, con ingresos de 2.348 millones de yuan (+ 17,3%), beneficios netos atribuibles a la madre de 689 millones de yuan (+ 21,9%) y beneficios netos deducidos no atribuibles a la madre de 676 millones de yuan (+ 20,8%).
Análisis de la gestión
Cada negocio almacena la fuerza de manera integral, impulsa el desarrollo continuo de la empresa. La empresa implementa la estrategia de conducción multi – núcleo, se basa en Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) En el primer trimestre de 2022, el consumo de medicamentos cardiovasculares de la empresa aumentó considerablemente, alcanzando ingresos de 65,95 millones de yuan, un aumento interanual del 143%; Los ingresos de la industria alimentaria ascendieron a 31,98 millones de yuan, un aumento del 56,1% con respecto al año anterior.
La estructura de la tasa de gastos se optimiza continuamente y la rentabilidad aumenta constantemente. La tasa de gastos de venta en el primer trimestre de 2022 fue del 7,03%, una disminución del 2,02% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior; La tasa de gastos de I + D fue del 3,33%, lo que representa un aumento del 2,23%. En general, el margen bruto de la empresa en el primer trimestre de 2022 fue del 49,05%, un ligero aumento de 0,78 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior; La tasa neta de interés fue del 30,01%, un aumento del 0,5% con respecto al a ño anterior, con la llegada gradual de nuevos productos, se espera que el rendimiento de la empresa siga mejorando.
Optimizar continuamente la construcción de canales y el desarrollo empresarial impulsado por múltiples núcleos. Por un lado, la empresa en el canal en línea de autoayuda, añadir en línea Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) \ gran farmacia tienda Por otra parte, ampliar activamente el negocio minorista fuera de línea, iniciar el negocio minorista especial de guoyao Tang, y a ñadir una nueva forma de cápsula para el suministro especial. Además, la empresa en todas las regiones del país, incluyendo el norte de China para lograr ingresos de 150 millones de yuan, un aumento del 41%. Con la construcción de canales más maduros, se espera que el negocio de la empresa se estabilice y mejore.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Creemos que los productos de la empresa se espera que continúen para lograr el aumento de la cantidad y el precio, se espera que los ingresos de explotación de la empresa 2022 – 2024 asciendan a 93,8 / 108,2 / 12,56 millones de yuan, se espera que el beneficio neto de 22 – 24 años de la empresa matriz sea de 29,1 / 34,2 / 4,15 millones de yuan, un aumento del 20%, 18% y 21%, respectivamente, y que se mantenga la calificación de “aumento de las tenencias”.
Indicación del riesgo
Riesgos normativos; El aumento excesivo de los precios conduce al riesgo de disminución del crecimiento de las ventas; El desarrollo del negocio diario de la empresa es inferior al riesgo esperado; Riesgo de suministro de materias primas y cambio de precios; El riesgo de que la capacidad de lanzamiento del nuevo canal sea inferior a la prevista; Las filiales que cotizan en bolsa corren un riesgo menor de lo esperado.
