Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) ( Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) )
La empresa publica el informe anual 2021
La empresa publicó su informe anual 2021, con ingresos de 4.168 millones de yuan, un aumento del 38% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 579 millones de yuan, un 51% más que el mismo período del año anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 533 millones de yuan, un 54% más que el mismo período del año pasado. Los ingresos de q4 fueron de 1.139 millones de yuan, un 44% más que el año anterior y un 3% más que el mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 178 millones de yuan, un 73% más que el año anterior y un 1% más que el mes anterior.
El negocio tradicional es relativamente estable, el inversor de la empresa sigue aumentando, la proporción de beneficios brutos ha alcanzado el 46,50% del negocio tradicional de la empresa es relativamente estable, el intercambiador de calor aumenta un 12% año tras año, pero teniendo en cuenta el aumento de los precios de las materias primas, el beneficio bruto y el beneficio neto disminuyen año tras año; El negocio de deshumidificadores se benefició del aumento de la demanda en los mercados europeos de ultramar, un aumento del 24% con respecto al a ño anterior.
En 2021, los ingresos del Servicio de inversores ascendieron a 1.198 millones de yuan, un aumento del 26,2% con respecto al mismo período del año anterior. La proporción de ingresos aumentó al 28,92% y el margen bruto al 46,50%. La relación de ingresos de almacenamiento de energía / serie / microinversión fue de 44,41% / 44,99% / 8,92%; Los envíos de 70.300 unidades / 215000 unidades / 102900 unidades representaron el 18,36% / 55,37% / 26,50%. A medida que aumenta la voluntad de Europa de lograr la independencia energética, la empresa superpuesta tiene previsto promover los productos de inversión en varios mercados, y se prevé que la proporción de ingresos de inversión en el futuro siga aumentando.
El margen bruto del Servicio de inversores aumentó 2,37 PCT a 37,19%
En 2021, el margen bruto de inversión de la empresa aumentó 2,37 PCT a 37,19%, principalmente debido a la mejora de la proporción de productos de almacenamiento de energía que se benefician de un margen bruto más alto en la estructura del producto. En cuanto a la materia prima básica IGBT, la empresa está acelerando la introducción de la producción nacional y la liberación de la capacidad de producción no se ve obstaculizada. Con el aumento de la tasa de localización de IGBT en 2022, todavía hay espacio para una mayor reducción de costos.
Propuestas de inversión
Los nuevos productos de la empresa avanzaron ordenadamente, el almacenamiento óptico global de gas de alto nivel, el futuro del negocio de inversores es optimista sobre la descarga continua, pero teniendo en cuenta el impacto de la industria principal tradicional en la prosperidad del aire acondicionado aguas abajo, ajustamos las previsiones de beneficios netos, se espera que la empresa 22 - 24 a los beneficios netos de la madre de 8,87 / 12,33 / 1.706 millones de yuan. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
La demanda fotovoltaica es inferior a la expectativa, el margen bruto es inferior a la expectativa, el riesgo de grandes clientes, el riesgo de exacerbación de la epidemia, etc.
