Shuhua Sports Co.Ltd(605299) ( Shuhua Sports Co.Ltd(605299) )
La compañía publicó el primer informe trimestral 2022. 2022q1 logró ingresos de explotación de 278 millones de yuan, una disminución interanual del 13,74%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 131 millones de yuan, un aumento del 4,30% con respecto al año anterior.
Ingresos: los ingresos de explotación de la empresa 2022q1 ascendieron a 278 millones de yuan, una disminución del 13,74% con respecto al a ño anterior. En 2021, q1 – q4 registró ingresos de explotación de 3,22 / 4,06 / 3,61 / 473 millones de yuan, un aumento del 48,2% / 2,56% / 1,64% / – 8,28% año tras año, respectivamente. Los ingresos de la empresa 22q1 disminuyeron año tras año o se redujeron debido a la epidemia de 21 años, el desarrollo del comercio electrónico y el crecimiento de las ventas de exportación, lo que dio lugar a una mayor base.
Margen bruto: el margen bruto de 2022q1 de la empresa es del 29,04%, un aumento de 3,00 PCT. En 2021, el margen bruto de q1 – q4 fue de 26,04% / 30,60% / 25,11% / 29,97%, respectivamente, en comparación con – 3,15 PCT / – 0,80 PCT / – 3,56 PCT / – 1,35 PCT. El margen bruto de la empresa se mantuvo básicamente estable a principios de los 22 años y el aumento de los costos de las materias primas afectó a la desaceleración prevista.
Gastos: la tasa de gastos de la empresa durante 2022q1 fue del 21,82%, un aumento de 3,66 PCT. Entre ellos, ① la tasa de gastos de venta fue del 10,02%, un aumento de 1,77 PCT; La tasa de gastos de gestión fue del 8,88%, con un aumento de 1,25 PCT; La tasa de gastos de I + D fue del 2,88%, con un aumento anual de 0,57 PCT; La tasa de gastos financieros fue del 0,04%, con un aumento interanual de 0,07 PCT. La empresa sigue promoviendo el proceso de inteligencia de los productos, sobre la base de la iteración de los productos y la innovación de los productos, y explora activamente la construcción de múltiples canales, la distribución activa de los canales en línea, la apertura de ideas de marketing.
Beneficio final: la empresa 2022q1 logró un beneficio neto de la matriz de 131 millones de yuan, un aumento del 4,30% con respecto al a ño anterior; La tasa neta de retorno a la matriz fue del 4,78%, con un aumento interanual de 0,83 PCT. En 2021, q1 – q4 obtuvo un beneficio neto de 0,13 / 0,45 / 0,20 / 038 millones de yuan, respectivamente, en comparación con + 23,62% / + 4,15% / – 2,92% / – 39,58%; La tasa neta de retorno a la matriz fue de 3,96% / 11,11% / 5,56% / 8,01%, respectivamente, en comparación con – 0,79 PCT / + 0,17 PCT / – 0,26 PCT / – 4,15 PCT.
Todo el escenario + inteligente para mejorar la fuerza del producto, en línea + a G para ayudar a ampliar el Canal. En el lado del producto, la empresa se ha comprometido a lograr la solución de movimiento de escena completa, satisfacer las necesidades de movimiento de toda la multitud, mejorar continuamente la solución de “escena interior” de la aptitud nacional, construir más de 600 gimnasios de la gente de 2020 a finales de 2021. Al mismo tiempo, la empresa combinará la tecnología de software inteligente y la tecnología de hardware de equipos de fitness, lanzará la aplicación de deportes shuhua, que coincide con las necesidades de fitness de los usuarios en profundidad. Canal final, el canal de distribución de la empresa continúa expandiéndose, y fortalece continuamente el canal en línea, en la plataforma Jingdong, TMall las ventas han aumentado constantemente, y a ñadió un nuevo modo de venta de temblores. Además, la empresa lleva a cabo activamente el negocio a G, a través de las oficinas deportivas locales y otras unidades gubernamentales de los procedimientos de licitación y negociación competitiva para obtener órdenes del Gobierno, principalmente para vender productos de senderismo al aire libre y productos de equipo de fitness interior.
Sugerencias de inversión: en el contexto de la futura política deportiva y el aumento de la demanda de la industria, el fomento de la marca independiente, la innovación en la investigación y el desarrollo de productos y la liberación continua de recursos en el extremo G ayudarán a la empresa a aumentar aún más su cuota de mercado. Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 22 a 23 años sea de 2,1 / 240 millones de yuan, que corresponden a pe 25x / 21x, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: mayor riesgo de concentración de clientes, mayor riesgo de cuentas por cobrar, riesgo de fluctuación de los ingresos de la ruta exterior
