Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ( Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
Evento: en 2021, los ingresos de la empresa alcanzaron 4.038 millones de yuan (+ 42,78%) en comparación con el mismo período del año anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 483 millones de yuan (+ 79,87%) en comparación con el mismo período del año anterior; 2021q4 registró ingresos de 1.394 millones de yuan (+ 44,97%) y un beneficio neto de 183 millones de yuan (+ 88,48%).
La inversión inteligente en microproyectos ha seguido creciendo rápidamente, y la posición de liderazgo de China es estable. En 2021, los ingresos del negocio de micro – inversión inteligente ascendieron a 3.501 millones de yuan (+ 51,97% en comparación con el mismo per íodo del año anterior) y representaron el 86,7%, lo que fue superior a la tasa general de crecimiento de la industria. Según IDC, la cuota de mercado de China de la empresa alcanzó el 21,2% en 2021 y + 3,1 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior. Los ingresos de la televisión láser disminuyeron un 46,7% año tras año debido a la epidemia que afectó a las ventas fuera de línea. Las empresas innovadoras también experimentaron una ligera disminución, del – 3,5% con respecto al a ño anterior. A nivel regional, los ingresos procedentes de las ventas nacionales ascendieron a 3.570 millones de yuan (+ 36,1%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales el negocio de Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) \ Desde el punto de vista de q1, aunque la situación epidémica condujo al estancamiento de la logística, pero el mercado de proyección inteligente mantuvo un crecimiento constante, la tasa de crecimiento del arroz polar sigue siendo mayor que el mercado, la posición de liderazgo es estable, en los nuevos productos, se espera que los ingresos de la empresa sigan aumentando.
Los tipos de interés netos trimestrales aumentaron significativamente. En 2021, la tasa bruta de microproyección inteligente mejoró significativamente, en comparación con + 6,1 PCT, la tasa bruta de q4 fue de 33,4%, en comparación con + 0,4 PCT, en comparación con – 4,4 PCT, debido principalmente al ajuste de las normas contables. Q4 diferencia de ventas brutas año tras año + 2,2 PCT, relación de cadena + 1,0 PCT, q4 Gestión / R & D / tasa de gastos financieros año tras año – 0,2 PCT / + 0,9 PCT / – 0,3 PCT, el control general de la gestión de costos es bueno. En general, el tipo de interés neto de la empresa aumentó significativamente, alrededor del 12,0% en 2021, en comparación con + 2,5 PCT, q4 fue del 13,2%, en comparación con + 3,0 PCT, en comparación con + 2,0 PCT. En el contexto de la presión continua en el lado de las materias primas, se espera que la rentabilidad de la empresa se mantenga estable bajo la optimización de la estructura del producto y la reducción de los costes de control.
Sugerencias de inversión: la empresa se sienta firmemente en el líder del mercado de proyección de China, continúa expandiendo el mercado en blanco en el extranjero, diseña nuevos productos para tomar la ventaja de la primera entrega, logra un alto crecimiento de los ingresos, aumenta significativamente los beneficios impulsados por la reducción de costos y la mejora de la eficiencia, espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 6,63 / 9,01 / 1.151 millones de yuan, mantiene la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de suministro de materias primas, aumento de la competencia en el mercado, rendimiento de los nuevos productos menos de lo esperado.
