Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) ( Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) )
La empresa reveló el informe anual 2021, los ingresos de 2021 alcanzaron 2.010 millones de yuan, yoy + 40,7%, el beneficio neto de la madre de 220 millones de yuan, yoy + 34,5%; 2021q4 Company achieved income of 660 million Yuan, yoy + 32.1%, the net profit of the mother is 130 million Yuan, yoy + 13.9%.
El rendimiento ha aumentado constantemente, y el nuevo negocio sigue funcionando. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.010 millones de yuan, un aumento del 40,7% con respecto al a ño anterior, lo que se debió principalmente al aumento de la expansión del mercado y la sinergia de los laboratorios, el rápido crecimiento de los ingresos de las empresas en los sectores de la alimentación, el Medio ambiente, la medicina, la medicina, los cosméticos y los automóviles, y al fortalecimiento de la creación de capacidad de los laboratorios, la mejora de la eficiencia operacional de los procesos empresariales y la integración de los procesos de trabajo internos. Promover el rápido crecimiento de los beneficios netos de la empresa. Las nuevas tendencias de desarrollo empresarial de la empresa son las siguientes: 1) Ciencias de la vida y protección del medio ambiente: 1.720 millones de ingresos, yoy + 45,8%, tasa bruta de interés 44,8%, yoy – 2,69 PCT, que incluye el Servicio de ventanilla única de biomedicina CRO / cdmo, pruebas médicas, pruebas de dispositivos médicos, alimentos, pruebas de productos sanitarios y pruebas de seguridad ambiental, la demanda de estas pruebas aumenta con la creciente atención de toda la sociedad a las cuestiones de salud y protección del medio ambiente, En la actualidad, la empresa ha establecido laboratorios médicos en 14 ciudades; Automóviles y otros bienes de consumo: los ingresos ascendieron a 188 millones, yoy + 18,4%, que incluyen principalmente vehículos automotores / piezas de repuesto / vehículos de nueva energía y pruebas de pilas de combustible, pruebas cosméticas y pruebas de eficacia humana, y pruebas de bienes de consumo diarios / Textiles / juguetes / aceites; En 2021, la empresa se convirtió en el proveedor de Tesla, la empresa y kaiwo New Energy Automobile Group Co., Ltd. Alcanzaron la cooperación estratégica, se convirtió en el laboratorio autorizado de reconocimiento de automóviles, ganó el Premio de excelente laboratorio de terceros en 2021; Electrónica y electricidad: ingresos de 41 millones, yoy + 2,1%, principalmente para la seguridad y fiabilidad de los productos electrónicos de las pruebas fisicoquímicas; Seguridad: ingresos de 45 millones, yoy + 16,5%, áreas de servicio relacionadas principalmente con baterías, materiales de construcción y seguridad de la industria especial.
La eficiencia humana siguió aumentando, y la disminución de la tasa bruta de interés se vio afectada principalmente por el rápido aumento de los costos de los bienes fungibles y la contratación externa. En 2021, los ingresos per cápita de la empresa ascendieron a 290000 Yuan / persona, yoy + 31,4%, lo que mejoró significativamente la eficiencia. Desde el punto de vista del costo, el costo de los bienes fungibles de laboratorio aumentó un 150,7% (principalmente debido al crecimiento del negocio de la empresa y al aumento de los bienes fungibles necesarios para las pruebas de ácido nucleico), y el costo de las pruebas externas aumentó un 48,7% (principalmente debido al aumento de la expansión activa del negocio de pruebas de automóviles). De acuerdo con la información divulgada en el informe anual de la empresa, la empresa ha establecido más de 100 sucursales, filiales y casi 30 bases de pruebas a gran escala y más de 150 laboratorios profesionales en las principales ciudades y ciudades medianas de China. La empresa ha aumentado la evaluación del desempeño del personal desde 2020, la eficiencia humana ha entrado en el canal de mejora, y la mejora es más evidente en 2021. La tasa de gastos de la empresa disminuyó al 33,9% en 2021, y la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de gestión han disminuido. En relación con la política de mejora de la eficiencia de la empresa, se espera que esta tendencia continúe con la estrategia de mejora de la calidad y la eficiencia de la empresa.
Propuesta de inversión: teniendo en cuenta el desarrollo empresarial de la empresa, se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 2,9 / 3,8 / 470 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 36 X / 28 X / 23 X, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: 1. La rentabilidad de los laboratorios es difícil de aumentar el riesgo; 2. El riesgo de que la depreciación siga aumentando considerablemente como resultado de la continuación de los gastos de capital a gran escala.
