Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ( Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) )
Event: in 2021, the company achieved income of 13.086 million Yuan, year by year + 80.90 per cent, and achieved the net profit of 2.010 million Yuan, year by year + 213.51 per cent; 2021q4 registró ingresos de 4.842 millones de yuan (+ 56,60%) y beneficios netos de 680 millones de yuan (+ 73,80%). 2022q1 registró ingresos de 3.201 millones de yuan (+ 43,90%) y un beneficio neto de 424 millones de yuan (+ 27,20%).
Continuar profundizando Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) + Tim puede conducir en dos ruedas, el líder de la clase China de doble categoría. En 2021, la marca Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) \ \ Q1 company owned Brand still remains excellent Growth, Home Service Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Brand + 50.3 per cent, Tim can + 85.3 per cent, total owned Brand + 63.7 per cent, Accounting to 94.0 per cent. Según Ovi Cloud Network, la cuota de mercado de q1 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Recientemente, la empresa lanzó Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) t10omni, Tim kefuwan 3.0 y otros productos de peso pesado, con la recuperación logística gradual, la llegada de 618 stacks, el aumento de la promoción, impulsada por nuevos productos, Q2 se espera que continúe un alto crecimiento, la posición de liderazgo estable.
Afectados por los pagos basados en acciones, los beneficios de q1 cayeron. Debido a la mejora de la proporción de la marca propia y la optimización de la estructura del producto, el margen bruto q4 mejoró significativamente, de + 10,0 PCT a 54,7%, el margen bruto 22q1 fue de 49,5%, de + 2,8 PCT, de – 5,2 PCT. Creemos que la disminución de la relación de beneficio bruto Se debe principalmente a los cambios en la estructura del producto. La marca q1 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) empujó a la nueva serie T10, la relación precio – rendimiento, mientras que la relación de sub – marca aumentó un poco, lo que resultó en la disminución de la relación de beneficio bruto q1. Desde el punto de vista de los gastos, los gastos de pago de las acciones de q1 aumentaron casi 0,9 millones de yuan, lo que dio lugar a un aumento de los gastos de inversión, la tasa neta de interés disminuyó año tras año, la tasa neta de interés de 22q1 fue del 13,3%, año tras año – 1,76 PCT, excluida esta parte del impacto, la rentabilidad aumentó constantemente.
Sugerencias de inversión: la estrategia multi – marca garantiza el alto crecimiento de la empresa, la industria china de aparatos eléctricos limpios todavía está en la etapa inicial, se espera que continúe la penetración en el futuro, la empresa como líder de doble categoría será la primera en beneficiarse, se espera que la empresa 2022 – 2024 para lograr un beneficio neto de 25,92 / 34,62 / 4.513 millones de yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el rendimiento de los nuevos productos es inferior a lo esperado, el riesgo de suministro de materias primas, la competencia del mercado se intensifica.
