Meinian Onehealth Healthcare Holdings Co.Ltd(002044) ( Meinian Onehealth Healthcare Holdings Co.Ltd(002044) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación alcanzaron 9.156 millones de yuan, un aumento del 16,66%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 64 millones de yuan, una disminución del 88,36%. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 73 millones de yuan, un aumento del 112,11% con respecto al a ño anterior.
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 9.156 millones de yuan, de los cuales 7.023 millones de yuan (76,7%) correspondieron a la marca “gran salud en los Estados Unidos”; “Ci Ming” y “aoya” lograron ingresos de 2.003 millones de yuan, lo que representa el 21,9%; Los ingresos de la marca “meizhao” ascendieron a 130 millones de yuan, lo que representa el 1,4%. El número total de personas atendidas por la empresa en 2021 fue de 30,8 millones de personas (incluido el Centro de examen físico de participación), lo que representa un aumento del 16,01% con respecto al mismo per íodo del a ño anterior. El número total de personas atendidas por el Centro de examen físico de participación fue de 18,6 millones de personas, lo que representa un aumento del 11,80% con respecto al mismo per íodo del año anterior. La proporción de ingresos de los clientes de grupo y los clientes individuales fue del 83%: 17%, lo que es básicamente el mismo que En 2021, el precio unitario de los pasajeros de la empresa alcanzó 520 Yuan, un aumento del 2,6% año tras año. A finales de 2021, el número de centros de salud de la empresa era de 613, de los cuales 274 eran centros de salud de cartera y 339 eran centros de salud de participación, de los cuales el 88% de los centros de salud de cartera habían estado abiertos durante más de tres años, el 12% de los Centros de salud de cartera tenían una vida útil inferior a tres años y el potencial de expansión de las tiendas era mayor.
En 2021, la empresa obtuvo un beneficio neto de 73 millones de yuan, un aumento del 112,11% en comparación con el mismo período del a ño anterior, y el beneficio operativo se recuperó. En 2021, el flujo de caja neto generado por las actividades operacionales de la empresa ascendió a unos 2.060 millones de yuan, lo que representa un aumento del 109,33% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de la cantidad de efectivo recibida de los ingresos de las empresas en comparación con el período anterior, y a La influencia de las nuevas normas de arrendamiento financiero, as í como a la provisión para el deterioro del valor, la depreciación de los activos fijos y otros gastos no realizados que no afectan al flujo de caja de las actividades operacionales. En los últimos años, la empresa ha adoptado una serie de medidas de gestión para optimizar considerablemente el proceso de examen físico y aplicar el sistema de supervisión. En 2021, la empresa coordinará la construcción de la informatización a nivel de grupo y mejorará la capacidad de gestión de la cadena del Grupo. A través de la construcción de la Plataforma de datos maestros y estandarización a nivel de empresa, coordinamos la estandarización de más de 600 centros de salud en todo el país. La empresa llevó a cabo una serie de iniciativas en torno a la mejora de las normas del sistema y la profundización de la inspección de patrullas de control de calidad, organizó y llevó a cabo actividades de inspección de patrullas de vuelo de “calidad médica de 10.000 millas de viaje”, evaluó y orientó el sistema de gestión médica de casi 600 sucursales de examen médico en 31 provincias y regiones autónomas de China sobre la base de la norma de evaluación de la calidad médica de 800 puntos (2021 edición) y promovió la mejora del nivel y la conciencia de la gestión de la calidad de las líneas médicas a todos los niveles. A través de la gestión fina y la promoción de normas médicas de alto nivel, se espera que los beneficios de la empresa sigan mejorando en el futuro.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: teniendo en cuenta que la empresa sigue aumentando la inversión en gestión interna y construcción del sistema médico, as í como el impacto de la epidemia, esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz para 2022 – 2024 sea de 3,85 / 4,87 / 607 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente al valor de mercado actual sea de 56 / 44 / 36x. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: integración de negocios o menos de lo esperado, aumento del precio unitario de los clientes y el tiempo de examen físico o menos de lo esperado.
