National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) ( National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) )
Puntos de inversión
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 146 millones de yuan, un aumento del 67,81%.
En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 2.467 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36,19%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 146 millones de yuan, un 67,81% más que el mismo período del año anterior. Después de deducir el beneficio neto de la madre - 132 millones de yuan, una pérdida de 149 millones de yuan. Las pérdidas y ganancias no recurrentes fueron principalmente 291 millones de yuan en subvenciones gubernamentales; El fuerte crecimiento del rendimiento se debe principalmente a la fuerte demanda del mercado de semiconductores, al mismo tiempo que la capacidad de producción de la empresa sigue aumentando, la producción y las ventas aumentaron considerablemente, el efecto de escala gradualmente.
La capacidad de producción de obleas de silicio de 300 mm se liberó eficazmente y se consolidó la posición de liderazgo nacional.
En 2021, la línea de producción de 300000 obleas de silicio de semiconductores de 300 mm se completó, convirtiéndose en la mayor producción de obleas de silicio de semiconductores de 300 mm en China, y realizando la lógica, el almacenamiento, el sensor de imagen (CIS) y otras aplicaciones de la empresa de obleas de silicio de semiconductores de cobertura completa. Durante el período que abarca el informe, la empresa vendió 1.751600 obleas de silicio Semiconductor de 300 mm, lo que representa un aumento del 93,63% con respecto al mismo período del año anterior. Los ingresos de explotación ascendieron a 688 millones de yuan, lo que representa un aumento del 117,94%. El margen bruto fue de - 6,17%, un aumento interanual de 28,65 PCT. Al mismo tiempo, la empresa ha comenzado a aumentar la capacidad de producción de 300000 obleas de silicio al mes, el ciclo de construcción es de dos años, la capacidad total de producción de 300 mm de obleas de silicio después de la finalización del proyecto será de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) obleas de silicio al mes. Además, la capacidad de producción de obleas de silicio de 200 mm o menos se ha mejorado aún más y la estructura del producto se ha optimizado. Al final del período sobre el que se informa, la capacidad total de producción de las láminas pulidas y epitaxiales de 200 mm o menos superó los 400000 láminas / mes; La capacidad total de silicio soi de 200 mm o menos supera los 50.000 chips / mes.
El proceso de fabricación de obleas de silicio Semiconductor de 14nm de 300 mm realiza el suministro por lotes, la certificación del cliente y el aumento de la velocidad de envío.
En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 126 millones de yuan, lo que representa el 5,1% de los ingresos de explotación. La empresa emprendió el Ministerio de Ciencia y tecnología "02 Special" 20 - 14 nm IC para el desarrollo tecnológico y la industrialización de conjuntos completos de obleas de silicio de 300 mm "a través de la aceptación; El proyecto "investigación, desarrollo e industrialización de obleas de silicio sin defectos de 300 mm" ha logrado un gran avance técnico. La empresa ha aprobado con éxito la certificación técnica de obleas de silicio Semiconductor de 300 mm para productos lógicos de 14 nm, realizando el suministro por lotes de obleas de silicio Semiconductor de 300 mm para aplicaciones de nodos de proceso de 14 nm; Se ha desarrollado y verificado con éxito una oblea de silicio Semiconductor de 300 mm para DRAM de 19 nm, y se han logrado avances significativos. Se ha aprobado con éxito la certificación de obleas pulidas de 300 mm para aplicaciones 3dnand de 64 y 128 capas y se ha realizado el suministro en masa. Al mismo tiempo, el ciclo de certificación de obleas de silicio de 300 mm de la empresa comenzó a acortarse, lo que ayuda a acelerar la rápida introducción y liberación de los productos de la empresa en los clientes aguas abajo.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa es líder en obleas de silicio de semiconductores en China, la capacidad de producción de obleas de silicio de 12 pulgadas es líder en todo el país, la certificación de productos progresa sin problemas. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 - 2024 sea de 2,14, 2,98 y 426 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 0,08, 0,11 y 0,16 Yuan / acción, y el PE correspondiente sea de 279, 200 y 140 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo: la competencia en el mercado se intensifica, la certificación del cliente no se espera.
