Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) ( Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) )
2022q1 los ingresos aumentaron un 17% año tras año y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 23% año tras año
Resultados 2022q1: en el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.160 millones de yuan, un aumento del 17% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 291 millones de yuan, un aumento del 23% con respecto al año anterior, y un beneficio neto de 288 millones de yuan, un aumento del 27% con respecto al año anterior. Entre ellos, el negocio de nuevos materiales de aviación: 1.130 millones de ingresos, un aumento del 17% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, el beneficio neto de la madre de 310 millones, un aumento del 19% en comparación con el mismo período del año pasado.
Rentabilidad: el margen bruto de 2022q1 es del 37%, lo que representa un aumento del 2% con respecto a 2021q1. Beneficio neto
La tasa fue del 25%, 1,2 puntos porcentuales superior a 2021 q1. Tasa de gastos del período: la tasa de gastos de la empresa durante 2022q1 fue del 6,1%, 0,2% inferior a 2021q1. La tasa de gastos de I + D del 1,1% es básicamente la misma que 2021q1.
El objetivo de ingresos de 2022 y las transacciones conexas predicen un crecimiento sólido 1) El objetivo de funcionamiento de 2022: el objetivo de ingresos de 2022 de la empresa es de 4.500 millones de dólares, un aumento del 18% con respecto al a ño anterior, el beneficio total
El objetivo es de 890 millones de dólares, un aumento del 25% con respecto al a ño anterior.
Ventas relacionadas: las ventas relacionadas de la empresa se estiman en 3.800 millones en 2022, lo que representa un aumento del 37% en comparación con 2.800 millones en 2021.
La empresa se beneficiará significativamente de un crecimiento sostenido y elevado de la industria de compuestos de fibra de carbono en el mercado civil y militar
Militar: hay una gran diferencia en el número de aviones militares entre China y los Estados Unidos, la proporción de materiales compuestos utilizados en los aviones de combate avanzados ha aumentado continuamente, y la proporción de materiales compuestos de los aviones de combate ha aumentado de menos del 10% de los aviones de segunda generación a más del 30% de los aviones de cuarta generación.
Civil: la proporción de materiales compuestos de aviones de pasajeros de cuerpo estrecho es de casi el 20%, y la proporción de materiales compuestos de aviones de pasajeros de cuerpo ancho es de hasta el 50%. Comac prevé un aumento de 8.725 aviones de pasajeros en China para 2039, lo que dará lugar a una gran demanda de preimpregnados compuestos. La empresa utilizará C919, cr929, arj500 para apoyar el amplio mercado.
La empresa se beneficiará significativamente del crecimiento de la industria basado en el efecto de bloqueo. Además de la reforma de las empresas estatales, “mejorar la eficiencia del capital de propiedad estatal”, alentar los incentivos a mediano y largo plazo, la tasa de titulización de activos sigue aumentando, la empresa también se espera que se beneficie.
Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) : se prevé que la tasa de crecimiento compuesto de los beneficios netos de origen supere el 30% en los próximos tres años
Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 7,8 / 10,4 / 13,3 millones de yuan, con un crecimiento interanual del 31% / 34% / 28%, una tasa de crecimiento compuesta de alrededor del 31%, EPS de 0,56 / 0,74 / 0,96 Yuan, PE de 35 / 26 / 20 veces, el Centro de PE de la empresa de 61 veces en los últimos tres a ños, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1) la fluctuación de los precios conduce a la disminución de la rentabilidad; La entrega de los pedidos de volumen de equipo en el “Decimocuarto plan quinquenal” fue inferior a lo previsto; Medidas de reforma conexas
