Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ( Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) )
La empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de la empresa alcanzaron los 4.630 millones de yuan (+ 54,1%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.200 millones de yuan (+ 64%). 2021q4 registró ingresos de 1.210 millones de yuan (+ 14,1%) y un beneficio neto de 200 millones de yuan (- 13,4%). 2022q1 registró ingresos de 1.420 millones de yuan (+ 14,1%) y un beneficio neto de 360 millones de yuan (- 13,5%).
2021 cierre previsto, 2022 q1 presión a corto plazo. En 2021, el volumen de ventas de licor / ASP / ingresos de la empresa fue de + 40,3% / 9,6% / 54,1% en comparación con el mismo período del a ño anterior, respectivamente. La tasa bruta de beneficio fue de + 1 PCT a 85,2% en comparación con el mismo período del año anterior, excluyendo La influencia del costo de transferencia de los gastos de transporte. La relación de ingresos de los productos de gama alta representados por la marca Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) aumentó aún más al 97,8%. 2022q1 ventas de licor / ASP / ingresos + 11,5% / 1,4% / 13,1% año tras año, respectivamente, Jiangsu, Zhejiang y Henan como mercados clave de la empresa q1 brotes repetidos, como productos de gama alta enfocados en las empresas vitivinícolas, la empresa repetidamente impulsada por la situación epidémica de la reducción de la escena de La bebida. El flujo neto de efectivo de las ventas / operaciones de q1 fue de 13,9 / 390 millones de yuan, respectivamente + 2,4% / – 35,7% en comparación con el mismo período del año anterior, y los gastos de publicidad llevaron a la presión del flujo de efectivo.
Persistir en la promoción de la inversión de productos de gama alta, la rentabilidad se espera que mejore. En 2021, la tasa de gastos de venta / gestión / I + D de la empresa fue del 26,5% / 6,6% / 0,4%, respectivamente – 1,5 / – 2,7 / + 0,4 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, de los cuales los gastos de venta / publicidad y promoción fueron del 45,9% / 53,3% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y la tasa neta de interés de la empresa matriz fue del 25,9% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. 2022q1 Company sales / Management / R & D cost rate of 29% / 6.5% / 0.5%, respectively + 7.3% / 1.6% / 0.5 PCT, the High – end Strategy Under the company continued to address the Advertising, q1 hold Winter Olympic Opportunity, Cooperation with China Ice and Snow Conference, become China Ice and Snow designated Wine, sales cost + 52.8%, return to Parent Net Interest Rate of – 8.2 PCT to 25.6%. En 2022, el objetivo operativo de la empresa es aumentar los ingresos y los beneficios netos en un 15%, el rendimiento de q1 está bajo presión, y se espera que la rentabilidad de seguimiento mejore continuamente.
Prestar atención a la estrategia de alto nivel de la empresa y a los nuevos cambios en el Canal. Alta gama: la empresa ha establecido un equipo de Negocios y un Departamento de cultivo de consumidores que se centran en productos de alta gama para promover de b A C, a través de los Juegos de pelota (tenis de mesa, tenis, etc.) y el programa “Tesoro Nacional” más cerca de los consumidores, se espera que la colección se desarrolle aún más en 2022, junto con la Plataforma de pozo para convertirse en un gran producto de licor de alta gama de la empresa, mientras que zhenniang No. 8 sigue liderando el crecimiento, como un producto de alta gama con una alta relación calidad – precio, El mercado central sigue siendo prometedor; Canal final: la empresa continúa optimizando la capacidad de gestión del Canal, rediseñando el área de ventas de 5 a 8, prestando atención a la promoción de talentos internos, mientras tanto, además de la innovación del modo de canal de la empresa de ventas de gama alta, la empresa presta atención a la compra en grupo y el Desarrollo de Negocios de la empresa sobre esta base, inicia el proyecto de compra en grupo de plataforma de pozo y el proyecto de expansión del mercado potencial no. 8, se espera que formen una fuerza conjunta con el canal de distribución y profundice en el potencial de productos de la empresa.
Previsión de beneficios: en combinación con la previsión de beneficios ajustada por el objetivo operativo de la empresa e introducida en 2024, se espera que la empresa alcance los ingresos de 53,7 / 66,5 / 80,4 millones de yuan en 2022 – 24 (59,0 / 73,6 millones de yuan en 2022 – 24), un beneficio neto de 14,1 / 18,2 / 22,7 millones de yuan (16,6 / 21,5 millones de yuan en 2022 – 23), un beneficio neto de 14,1 / 18,2 / 22,7 millones de yuan (14,1 / 18,2 / 22,7 millones de yuan en 2022 – 23), un beneficio de 17,7% / 29,1% / 24,6%, un beneficio de 28 / 21 / 17 veces, un “Mantenimiento”.Comprar calificación.
Sugerencia de riesgo: el impacto repetido de la epidemia supera las expectativas, la promoción de nuevos productos no es tan esperada, la macroeconomía está disminuyendo.
