Taiji Computer Corporation Limited(002368) ( Taiji Computer Corporation Limited(002368) )
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales alcanzaron 10.500 millones de yuan (+ 23,1%), el beneficio neto a la madre de 370 millones de yuan (+ 1,2%), el beneficio neto retenido 280 millones de yuan (- 6,3%). El rendimiento se ajusta a las expectativas y mantiene la calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
El rápido crecimiento de la aplicación inteligente es excelente. La volatilidad trimestral de los ingresos se debilitó y los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 3.500 millones (- 8,0%, una base más alta el a ño pasado). Los ingresos por servicios de seguridad cibernética aumentaron un 44% a 4.490 millones. Sobre la base del modelo de servicios integrados “cloud + number + Application + ecology”, los ingresos de las empresas de aplicaciones y servicios inteligentes aumentaron un 40% a 2.260 millones, superando las expectativas del mercado. El aumento de la producción aumentó el margen bruto al 40,6% (+ 3,7 PCT). Los servicios en la nube aumentaron un 3,3% a 700 millones. La proporción de empresas de integración de sistemas (ingresos 2.900 millones, – 2,8%) disminuyó del 35,0% al 27,6%. La tasa de gastos de venta disminuyó del 14,9% al 9,4% durante tres años. La tasa de gastos de I + D aumentó del 2,9% al 5,4%.
El Gobierno Digital apoya la política de alto nivel. El 19 de abril de 2022, la Comisión Central de reforma de Shenzhen examinó y aprobó la “orientación sobre el fortalecimiento de la construcción de un gobierno digital”, señalando que se espera que el espacio de mercado del Gobierno digital se amplíe aún más con el apoyo de políticas para crear un sistema de servicios digitales accesible, inteligente, conveniente, justo y universal. A través de la creación de “una Oficina de comunicación de red”, “una gestión de red” y un sistema integrado de productos de gestión social, la empresa ha ganado recientemente la licitación para proyectos de gobierno digital a nivel provincial y ministerial en Beijing, Hainan y otras provincias y ciudades, y la cuota de mercado de La Plataforma de servicios de Gobierno integrado está en la posición de liderazgo.
El almacén de oro del Congreso Popular se desarrolla rápidamente. La empresa aumentó su participación en el capital de la empresa al 51,3% (y se convirtió en el segundo mayor accionista de PriceWaterhouseCoopers), construyendo un sistema básico de la industria del software que cubre el sistema operativo, la base de datos y el middleware. NPC jincang lideró la cuota de mercado en el partido y el Gobierno y la industria petrolera, con ingresos anuales de 340 millones de yuan (+ 41,1%) y beneficios netos de alrededor de 31,29 millones de yuan (+ 400%).
Valoración
Se prevé que el beneficio neto de 2022 – 2024 será de 450 millones de yuan, 650 millones de yuan y 900 millones de yuan, y EPS será de 0,78 Yuan, 1,12 yuan y 1,55 Yuan (debido a la disminución de la tasa bruta de integración y seguridad de la red, el aumento de la tasa de gastos de I + D superará la revisión prevista del 32% al 40%). Las valoraciones correspondientes son 24x, 17x y 12x, que siguen siendo bajas y mantienen la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La epidemia afecta al crecimiento de los ingresos; Los márgenes brutos individuales siguen disminuyendo.
