Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) ( Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) )
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.545 millones de yuan, un aumento del 15,97% con respecto al a ño anterior, un aumento del 32,22% con respecto al año anterior después de deducir los ingresos de explotación del reactivo luminiscente covid – 19, un aumento del 26,36% con respecto al año anterior de 1.433 millones de yuan con respecto a las ventas de reactivos en China, 468 millones de yuan con una disminución del 18,05% con respecto al año anterior, y 402 millones de yuan con un aumento del 60,05% con respecto al año anterior en el mercado extranjero (excluido el reactivo luminiscente covid El beneficio neto de la empresa matriz fue de 974 millones de yuan, un aumento del 3,68%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 883 millones de yuan, un aumento del 3,06%. En 2021, el margen bruto de los productos reactivos de la empresa se mantuvo estable, y el margen bruto de las principales empresas disminuyó un 6,12% año tras año (debido a la reducción general de los precios de venta de instrumentos); En 2022, q1 registró ingresos de 743 millones de yuan, un aumento del 39,53% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 308 millones de yuan, un aumento del 83,46% con respecto al año anterior, y un beneficio neto de 286 millones de yuan, un aumento del 98,17%.
Puntos clave para apoyar la calificación
Las ventas de Analizadores de Quimioluminiscencia de alta velocidad siguen aumentando, ampliando el número de clientes finales médicos a gran escala en China y las ventas de reactivos. En 2021, el analizador de Quimioluminiscencia de alta velocidad maglumix8 de la compañía fue instalado 601 unidades en el mercado chino, un aumento del 47,67% con respecto al a ño anterior. En 2022, el analizador de Quimioluminiscencia de alta velocidad maglumix8 fue vendido / instalado 148 unidades. En 2021, la empresa tenía más de 7.700 clientes finales en China, en comparación con 7.900 (6.700 + en 2020) clientes finales en el mercado chino q1 en 22 años, y en 2021 China había realizado un total acumulativo de 9.800 (8.100 en 2020) instrumentos de inmunoensayo de Quimioluminiscencia, de los cuales 1.209 eran clientes de hospitales de tercer nivel, la tasa de cobertura de hospitales de tercer nivel en China era del 52,41%, y el número de clientes de hospitales de tercer nivel en 22 años era de 855. La tasa de cobertura de los hospitales de tercera clase aumentó al 54,11% (726 en 2020, con una tasa de cobertura del 47,89%). En 2021, las ventas de reactivos en China aumentaron un 26,36% en comparación con el mismo período del año anterior, y la cantidad de reactivos de una sola máquina aumentó significativamente.
El efecto de las ventas de reactivos covid – 19 en los mercados extranjeros ha aumentado rápidamente y la fuerza de la marca ha mejorado continuamente. En 2021, los ingresos de la empresa extranjera covid – 19 Light Detection agent disminuyeron de 320 millones a 66 millones de yuan. Después de deducir el efecto de las ventas de covid – 19 Light agent, los ingresos de la empresa extranjera aumentaron un 60,05% año tras año, con un rápido crecimiento. En 2021, la empresa vendió 2.884 instrumentos de Quimioluminiscencia totalmente automáticos en el extranjero, un 54,39% más que en el mismo período del año anterior. Hasta la fecha, la empresa ha prestado servicios a 147 terminales médicas nacionales y regionales (145 en 2020) en los mercados extranjeros y ha realizado ventas acumulativas de más de 10.800 instrumentos de inmunoensayo de Quimioluminiscencia (7.900 en 2020).
Configuración del modelo de gradiente, tamaño del modelo para satisfacer las diferentes necesidades de los clientes finales. En 2021, maglumix3 realizó ventas / instalación de 763 unidades en el mercado exterior de China. La nueva generación de instrumentos de Quimioluminiscencia totalmente automáticos de la serie X tiene un excelente rendimiento y ha sido ampliamente reconocida en el mercado. Además, el innovador diseño de la estructura de limpieza de resuspensión maglumix6, el analizador bioquímico automático de 1600 velocidades biossays C8 y el sistema de inmunoanálisis bioquímico modular biolumicx8 están registrados en China.
Valoración
Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 13,57, 18,32 y 2.309 millones de yuan, lo que corresponde a 1,73, 2,33 y 2,94 Yuan EPS. Mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Riesgos de la política industrial; Riesgo de desarrollo y registro de nuevos productos; Riesgo del modo de venta del distribuidor; Aumento de la competencia en el mercado
Riesgo; Riesgo de sustitución tecnológica; Covid – 19 Epidemic Uncertainty Risk, etc.
