Shenzhen Megmeet Electrical Co.Ltd(002851) ( Shenzhen Megmeet Electrical Co.Ltd(002851) )
Resumen del rendimiento: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 4.156 millones de yuan, un aumento del 23,08% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 389 millones de yuan, una disminución del 3,5% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto neto de la deducción de la no devolución fue de 262 millones de yuan, una disminución del 14,12% con respecto al a ño anterior; EPS es de 0,78 Yuan. Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 1.193 millones de yuan, lo que representa un aumento del 34,13% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 73 millones de yuan, una disminución del 9,25% año tras año.
El negocio avanza constantemente y los productos de automatización industrial se desarrollan rápidamente. En 2021, los ingresos de los productos de automatización industrial de la empresa ascendieron a 781 millones de yuan, un aumento del 45,38% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la proporción de ingresos aumentó al 18,79%. Los ingresos de Energía Industrial ascendieron a 882 millones de yuan, un aumento del 26,09% con respecto al año anterior; Los ingresos de los aparatos eléctricos inteligentes ascendieron a 2.171 millones de yuan, un aumento del 23,69% con respecto al año anterior. Las empresas que adoptan la diferenciación y la posición de las industrias emergentes son diferentes de las empresas comparables en la industria, y la tasa de automatización de los productos aumenta aún más. En el futuro, se espera que el efecto de escala aumente la rentabilidad a medida que se amplíen las nuevas empresas.
Los pedidos están creciendo rápidamente y se espera que los resultados a largo plazo se cumplan plenamente. En 2021, la empresa continuó una buena tendencia de desarrollo, el volumen total de pedidos aumentó un 48%, pero debido a la situación de la oferta externa, el aumento de la entrega de pedidos no fue tan rápido como el crecimiento de los pedidos. Desde el punto de vista de los sub – negocios, debido al largo plazo de entrega de pedidos, el negocio de la energía médica disminuyó ligeramente. Sin embargo, desde una perspectiva a mediano y largo plazo, la situación epidémica dará lugar a una mayor asignación de equipo médico en el sistema mundial de salud. Además, el negocio de vehículos de nueva energía y transporte ferroviario de la empresa en 2021 ha logrado un rápido crecimiento de los pedidos, y en el compresor de vehículos, el sistema de gestión térmica y otras direcciones para probar nuevos avances en los productos, pero también debido a la escasez de entrega condujo a la disminución de los ingresos. Creemos que la continua expansión de nuevos clientes de la empresa para el crecimiento empresarial proporciona un fuerte apoyo, con la entrega de pedidos futuros sin problemas, el rendimiento a medio y largo plazo de la empresa sigue siendo bueno.
Emitir bonos convertibles para construir el diseño regional del delta del río Yangtze, consolidar aún más la ventaja líder. El 22 de febrero de 2022, la empresa publicó el anuncio de viabilidad de la emisión de bonos convertibles, y planea invertir 300 millones de yuan / 310 millones de yuan / 250 millones de yuan / 360 millones de yuan respectivamente en el proyecto de equipo de gama alta de Hangzhou, el proyecto de desarrollo de la base Zhuzhou (Fase II), el almacenamiento inteligente y el proyecto de capital de trabajo complementario. Con el fin de mejorar la distribución de la empresa en la región del delta del río Yangtze, y ampliar la inteligencia para tener el equipo del sitio del sistema, acelerar la expansión del negocio de producción de petróleo. Creemos que, con el avance de los proyectos de inversión en bonos convertibles, la distribución regional de la empresa será más perfecta, se espera que un mayor valor sinérgico consolide la posición de liderazgo de la industria.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 5.386 millones de yuan, 6.888 millones de yuan y 8.499 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz mantenga una tasa de crecimiento compuesto del 31,95% en los próximos tres años. La empresa fortalece el diseño regional, el rendimiento a largo plazo se espera que se cumpla plenamente, la primera cobertura de la calificación de “Hold”.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de que la fluctuación macroeconómica dé lugar a una disminución de la demanda del mercado; El riesgo de que el aumento de la inversión extranjera dé lugar a una mayor competencia en el mercado; Riesgo de que el desarrollo de nuevos productos y tecnologías no esté a la altura de las expectativas.
