China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
Evento: los ingresos totales de explotación de q122 fueron de 3.196 millones de yuan, 10,6% en comparación con el mismo período del año anterior, 7,6% en relación con el mes anterior, 2.171 millones de yuan en beneficio neto de la empresa matriz, 13,6% en comparación con el año anterior, 6,4% en relación con el mes anterior, roe4 ponderado. 33%, año tras año – 1,27 PCT. División de ingresos: ingresos de explotación (de los cuales casi el 95% de los ingresos de la Agencia del Fondo) 1.240 millones de yuan, año tras año – 11,5%, mes tras mes – 8,4%, honorarios y comisiones ingresos netos 1.350 millones de yuan, año tras año + 29,0%, mes tras mes – 9,1%, ingresos netos por concepto de intereses 606 millones de yuan, año tras año + 37,4%, mes tras mes – 2,1%.
Atribución del rendimiento: 1) el mercado fluctúa bajo la emisión de fondos fríos, arrastrando el crecimiento de los ingresos de la Agencia de fondos de la empresa. Q122 New Development Fund 246860 million Shares, Year – 76.4%, cycle – 58.9%, including 210 million Shares, Year – 82.8%, cycle – 62.0%, Mixed 111.11 million Shares, Year – 85.2%, cycle – 48.2%. La disminución de los ingresos de la Agencia de fondos de la empresa es mucho menor que la disminución del Fondo de desarrollo del mercado, lo que refleja una buena resistencia al rendimiento. A partir del 23 de abril, el número de empresas de fondos de envío diario 176, el número de fondos de envío sólo 7.726, todos los cuales ocupan el primer lugar en la industria. La actividad de las transacciones de mercado no ha disminuido considerablemente, juzgamos que la tasa de corretaje de valores de la empresa y la cuota de mercado de las dos Finanzas ha aumentado año tras año. El volumen de negocios diario medio de las acciones de q122a fue de 1,01 billones de yuan, año tras año + 6,8%, mes tras mes – 8,2%, y el saldo financiero diario medio fue de 1,57 billones de yuan, año tras año + 5,9%, mes tras mes – 5,6%. Al final del período, la empresa negoció 69.363 millones de yuan en valores, 24,7% en el mismo período del año anterior, 8,5% en el mismo período del año anterior, 39.697 millones de yuan en fondos financieros, 20,7% en el mismo período del año anterior y – 8,5% en el mismo período del año anterior.
La disminución de la tasa de crecimiento del rendimiento a corto plazo no cambia a la tendencia positiva a largo plazo: el negocio principal de la empresa está altamente correlacionado con el clima del mercado de capitales. La tasa de crecimiento del rendimiento de la empresa ha disminuido bajo la fuerte fluctuación del mercado q122, pero todavía mantiene un crecimiento de dos dígitos, y se espera que siga siendo superior a la mayoría de las empresas de valores tradicionales. A largo plazo, la lógica de la empresa para realizar el tráfico de Internet con la licencia financiera sigue siendo la misma, y creemos que la flexibilidad del rendimiento de la empresa puede ser más fuerte cuando el auge del mercado mejore debido a la mejora de la tasa de corretaje de valores y la cuota de mercado financiera.
Recomendaciones de inversión: Seguimos siendo optimistas sobre la flexibilidad del rendimiento y la sostenibilidad del rendimiento de la empresa, manteniendo las previsiones de beneficios sin cambios. Al 22 de abril, las acciones de la empresa correspondían a 2022 epe25. 07x, un mínimo absoluto en casi cinco a ños. Las acciones han caído un 47% desde diciembre, centrándose en las oportunidades de diseño de la izquierda para mantener la calificación “Buy – B”.
Consejos de riesgo: disminución de la actividad del mercado de capitales, disminución continua de la emisión de fondos, aumento de la competencia y disminución de la cuota de mercado.
