Org Technology Co.Ltd(002701) ( Org Technology Co.Ltd(002701) )
Events: The Company announced Annual Report, 2021 achieved Operational Income 13885 million Yuan, 20.22 per cent increase, returned to the net profit of 905 million Yuan, 19.68 per cent increase, deducted non – returned net profit of 798 million Yuan, 53.09 per cent increase. Se propone distribuir un dividendo en efectivo de 0,40 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones.
Comentarios:
El negocio crece constantemente, la posición de liderazgo de la cadena industrial se consolida. En términos trimestrales, los ingresos de q1 / q2 / q3 / q4 aumentaron un 64% / 25,5% / 6,8% / 5,7% año tras año, respectivamente. En cuanto a los sub – productos, los productos de embalaje metálico y el servicio / llenado aumentaron un 17,95% y un 13,54%, respectivamente, en 2021. El negocio de tres latas, latas de bebidas, latas de alimentos han mantenido un crecimiento constante, principalmente debido a la rápida recuperación del negocio chino de Red Bull, as í como el desarrollo de latas de alimentos impulsadas. En cuanto a los clientes, el impacto de las disputas legales entre el cliente principal de tres latas Red Bull de China tiende a ser estable, y la empresa pone en funcionamiento el proyecto de línea de producción de Liaoning Kaiyuan y el proyecto de producción de latas de bebidas de Guizhou. Además, la empresa para la grúa voladora comenzó en la planta de Kedong para establecer el segundo proyecto “planta en planta”, la inversión en la construcción de una nueva base de producción de latas de leche en polvo. En cuanto al negocio de la lata de dos piezas, el negocio de exportación de la lata de dos piezas y la tasa de utilización de la capacidad de la empresa han mejorado, fortaleciendo la cooperación en profundidad con los clientes clave, la construcción de proyectos de producción de latas en el parque industrial de cerveza verde de Zaozhuang en la Provincia de Shandong, proporcionando servicios cercanos para Tsingtao Brewery Company Limited(600600) . En el negocio de la lata, la empresa cuenta con 6 bases de llenado, con una capacidad anual de más de 2.000 millones de latas, proporcionando soluciones integradas de embalaje y llenado para marcas famosas como Red Bull, jiadobao, warhorse, yuanqi Forest, Erie, Coca – Cola y dongpeng.
El aumento de los precios de las materias primas ha reducido el margen de beneficio y la empresa ha adoptado muchas medidas. En 2021, el margen bruto global de la empresa disminuyó 5,34 PCT a 15,53% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales el margen bruto de los productos y servicios de embalaje de metales y las operaciones de llenado cambiaron respectivamente – 5,39 PCT y + 5,6 PCT. Q4 el margen bruto de un solo trimestre cayó 3,9 PCT a 9,81% año tras año. La disminución del margen bruto de la empresa en 21 años se debe principalmente al aumento de los pedidos de exportación de los fabricantes de materias primas de Shangyou y a la reducción de la oferta de China. Al mismo tiempo, debido al ajuste de la estructura industrial, la limitación de la producción y la limitación de la electricidad, los precios anuales de las materias primas de aluminio y hierro y las tasas de procesamiento han aumentado. A través del mecanismo de transmisión de precios, la empresa protegerá el impacto del aumento de los precios en el lado de la oferta; Al mismo tiempo, seguir fortaleciendo el control de la producción, reducir la tasa de chatarra y llevar a cabo proyectos de ahorro de materiales para resistir la presión del aumento de las materias primas. En cuanto a los gastos, la tasa de ventas trimestrales, la tasa de gestión + R & D y la tasa de gastos financieros de q4 cambiaron respectivamente + 4,19 PCT, – 0,2 PCT, – 0,19 PCT, la tasa neta de interés disminuyó en 6,31 PCT a 2,07% y la tasa neta de retorno de q4 disminuyó en un 71%.
Previsión de beneficios: sobre la base de la posición estratégica de “proveedor de soluciones integrales de embalaje”, la empresa sigue fortaleciendo la ventaja de servicio de “enlatado + llenado”, ampliando y optimizando su estructura de negocio y abriendo una ventana de servicio diversificada para los clientes. Al mismo tiempo, la empresa se centra en la dirección estratégica de “Packaging +” para promover productos de consumo rápido de marca propia, mejorar el desarrollo de nuevas fuerzas motrices. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 1.011 millones de yuan, 1.116 millones de yuan y 1.261 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 11,8%, el 10,3% y el 12,9%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año pasado. En la actualidad (2022 / 4 / 22) el precio de las acciones corresponde a 12,6 x de PE en 2022.
Factores de riesgo: los precios de las materias primas aumentan considerablemente el riesgo, la demanda descendente no es el riesgo esperado.
