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Perfil de la empresa: la empresa se dedica principalmente a la venta al por menor de anillos de diamantes matrimoniales, con la marca Dr como el núcleo, la proporción de ingresos en 2021 propuso el 79,19% de anillos de diamantes, 18,74% de anillos matrimoniales; A finales de 2021, había 461 canales fuera de línea, de los cuales 420 eran de propiedad directa y 41 eran de propiedad conjunta. La tasa de crecimiento compuesto de los ingresos y el beneficio neto de la empresa matriz en 2019 - 2021 fue del 67% / 122%, respectivamente.
Análisis de la empresa: el lado de la estrategia de la marca construye el concepto de ventas único de "sólo una person a en la vida", captura la preferencia del consumidor con el modo de venta personalizado, y mejora la eficiencia del volumen de Negocios de la gestión; A través del diseño flexible de la nueva plataforma de medios, el lado de marketing ha alcanzado y fortalecido continuamente la mente de la marca entre los consumidores jóvenes, y el número de fans de la marca en toda la Red ha superado los 20 millones; 461 tiendas fuera de línea en el lado del canal proporcionan experiencia de desgaste y servicio, y el efecto de drenaje de ventas de escena es obvio. En general, la empresa como joyería de diamantes nueva cara, ha establecido un alto grado de reconocimiento de marca en la población de usuarios clave, la tienda depende de la cooperación con el famoso centro comercial todavía tiene un espacio de apertura de alta calidad, y con la ayuda de la minería de activos de los usuarios en el modo DTC, se espera que el desarrollo de la demanda de consumo de accesorios y mejorar la tasa de recompra de productos.
El informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022 comentan: los ingresos / beneficios netos de la empresa en 2021 aumentaron un 87,57% / 131,09% año tras año, respectivamente, con un rendimiento estable; En 2022, los ingresos de q1 aumentaron un 12,61% año tras año, el beneficio neto de la madre aumentó un 16,77% año tras año, la tasa de crecimiento global se desaceleró significativamente en comparación con el q4 de 21 años, y se espera que el impacto se deba principalmente a la recuperación de la epidemia en marzo (Los ingresos de los datos de explotación y el beneficio neto de enero a febrero revelados por la empresa siguen aumentando un 32% y un 38%, respectivamente). En la estructura de ingresos, el canal directo fuera de línea de la empresa aumentó constantemente en un 80% en 2021, y el canal autónomo en línea aumentó en un 168,40%. En cuanto a la expansión de las tiendas, 130 nuevas tiendas se abrieron en 2021, 62 más rápidamente que en 2020, con un total de 461 tiendas al final del período y más de 200 nuevas tiendas previstas para 2022. En cuanto a la rentabilidad, la tasa bruta anual de 2021 de la empresa es del 70,14%, lo que supone un aumento de 0,76 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, en el que la tasa bruta de las principales empresas de joyería es de 0,83 PCT en comparación con el mismo período del año pasado, y la proporción de anillos de diamantes propuestos por las empresas beneficiarias con una tasa bruta relativamente alta aumenta. La tasa anual de gastos de venta fue del 26,35%, con una disminución de 3,24 PCT en comparación con el a ño anterior, y la tasa general de gastos se controló bien.
Sugerencia de riesgo: la epidemia se repite; No captar la tendencia del cambio de marketing a tiempo; El desarrollo de la tienda no está a la altura de las expectativas
Sugerencias de inversión: Aunque la situación epidémica a corto plazo tiene un gran impacto en el rendimiento de la empresa, a mediano y largo plazo, con la promoción de la tasa de penetración de la industria por el consumo más joven y la preferencia por los diamantes, la empresa se basa en la conciencia de marca de alta Identificación establecida, acelerando la expansión de canales de alta calidad, fortaleciendo la distribución de marketing de los nuevos medios de comunicación, consolidando constantemente la ventaja competitiva de los anillos de boda, y aprovechando la oportunidad para desarrollar y emparejar el escenario de consumo de recompra de joyas. Esto abre aún más el espacio de crecimiento a medio y largo plazo. Se espera que EPS de 2022 a 2024 sea de 4,45 Yuan / 5,82 Yuan / 7,17 Yuan / acción respectivamente, correspondiente a pe 13,7 / 10,5 / 8,5 veces, por primera vez cubierto, dando una calificación de "aumento de acciones".
