China Leadshine Technology Co.Ltd(002979) ( China Leadshine Technology Co.Ltd(002979) )
Puntos de inversión
Resumen del rendimiento: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 1.203 millones de yuan, un aumento del 27,13% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 218 millones de yuan, un 24,57% más que el año anterior. El beneficio neto neto de la deducción de la no devolución fue de 203 millones de yuan, una disminución del 25,58% con respecto al a ño anterior; EPS es de 0,73 Yuan. Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 302 millones de yuan, un aumento del 1,05% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 55 millones de yuan, una disminución del 10,64% con respecto al a ño anterior.
El aumento de los precios de los productos para hacer frente al aumento de los costos, se espera que la rentabilidad se estabilice hacia arriba. El margen bruto de la empresa en 2021 fue del 41,64%, una disminución de 0,98 PP con respecto al a ño anterior, y el margen bruto del primer trimestre de 2022 fue del 40,51%, una disminución de 1,43 PP con respecto al año anterior. En abril de 2022, la Empresa dijo que para hacer frente a los factores de costo, como el aumento de las materias primas, la empresa el 25 de abril llevó a cabo una serie completa de aumentos de precios del 5% – 8%, reduciendo así la mayor presión sobre los costos, se espera que el nivel de rentabilidad se recupere rápidamente.
Se espera que el aumento de la demand a aguas abajo impulse el volumen completo de los productos servo de la empresa. En 2021, los ingresos de los productos del sistema servo de la empresa ascendieron a 317 millones de yuan, un aumento del 48,26% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que representa un aumento de la proporción de ingresos del 26,34%. AC servo System: en 2021, las ventas aumentaron un 52,30% año tras año. La serie L7 y la serie l8 de alta gama de la Séptima generación de AC servo tuvieron un buen rendimiento, lo que mejoró en gran medida la estabilidad y el valor a ñadido de los productos, y logró un avance en los mercados emergentes, como la fotovoltaica, la batería de litio y Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) . En el sistema servo de baja tensión, los ingresos de ventas del sistema servo de baja tensión aumentaron un 47,50% año tras año, lo que se benefició de la recuperación de la demanda de equipos de impresión por pulverización aguas abajo, equipos de textiles y prendas de vestir y el avance del mercado en la industria de equipos agv. Creemos que las ventajas técnicas de los productos del sistema servo de la empresa son ampliamente reconocidas por los clientes, el diseño integrado mantiene la viscosidad de los clientes, con los nuevos productos industriales aguas abajo de los requisitos de mayor precisión, la empresa “Tecnología + cliente” doble ventaja se espera que tome la iniciativa en beneficio.
Los productos técnicos de control son abundantes y el rendimiento aumenta constantemente. En 2021, los ingresos de los productos de tecnología de control de la empresa alcanzaron 181 millones de yuan, un aumento del 22,21% con respecto al mismo período del año anterior, y la proporción se mantuvo sin cambios. Los productos de la tecnología de control de la empresa continúan iterando, y los nuevos productos, como el PLC de control de movimiento pequeño, el PLC de control de movimiento mediano, el módulo de Io remoto plug – in y el HMI, etc., que se lanzan en los últimos dos años, han logrado un rápido crecimiento. En el futuro, a medida que la empresa siga aumentando la inversión en I + D en productos de tecnología de control, se espera que los productos de control se expandan rápidamente en muchos ámbitos y promuevan el rendimiento general de la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa sean de 1.546 millones de yuan, 1.899 millones de yuan y 2.337 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz mantenga una tasa de crecimiento compuesto del 24,21% en los próximos tres años. La empresa acelera el diseño de integración de productos industriales, el rendimiento a largo plazo se espera que se cumpla plenamente, la primera cobertura de la calificación de “Hold”.
Indicación del riesgo: el riesgo de una mayor competencia en el mercado; El riesgo de aumento de las materias primas; Riesgo de disminución de la eficiencia debido al rápido aumento del personal.
