Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Conclusiones básicas
Evento: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 fueron de 4.633 millones de yuan (+ 23,47%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 576 millones de yuan (+ 21,03%). Los ingresos de explotación de q1 en 2022 ascendieron a 1.254 millones de yuan (+ 38,53%) y el beneficio neto de la matriz fue de 158 millones de yuan (+ 44,16%).
La estrategia de "productos grandes" muestra su fuerza. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 4.633 millones de yuan (+ 23,47% año tras año). Como empresa líder de cosméticos nacionales, la empresa se adhiere a la estrategia de "productos individuales grandes" como guía, la fuerza de la marca se muestra continuamente, 21 años de ingresos de contribución del Canal en línea 3.924 millones de yuan, un aumento sustancial del 49,54% en comparación con el a ño anterior, CS, super - ajuste de la red de negocios superpuestos disturbios epidémicos, ingresos del canal fuera de línea 696 millones de yuan, un - 38,03%. 22q1 caitang / yuefuti / youzilai y otras marcas se convierten en ganancias, y la empresa en el día de la Reina 3.8 más allá, con un aumento de más del 200% en el gato gato gigante GMV, Proya Cosmetics Co.Ltd(603605)
La mejora de la estructura del producto aumenta el margen bruto, la promoción de la imagen de marca aumenta la tasa de gastos de venta. En 2021, la tasa bruta de beneficio de la empresa fue del 66,46%, año tras año + 2,91 pcts, debido principalmente a la mejora de la estructura del producto de la empresa, la proporción de productos de cuidado de la piel de alto beneficio bruto esencia, crema de ojos aumentó continuamente, mientras que la proporción de siembra En línea aumentó. Caitang y otras marcas de la empresa eclosionan y la remodelación de la marca yuefuti hacen que la tasa de gastos de ventas sea de + 3,08 pcst a 42,98% año tras año; La tasa de gastos de Gestión / I + D fue de - 0,32 / - 0,27 PCT a 5,12% / 1,65%, respectivamente.
Multi - dimensional output binding Young Attributes, digital enabling Can Assist Brand Development. La empresa se adhiere al principio a largo plazo, se basa en la estrategia "6 n", fortalece la capacidad básica de la empresa, perfecciona la matriz de productos individuales, fortalece el sentido de la Ciencia y la tecnología de la marca y el atributo joven; Al mismo tiempo, la empresa se centra en la gestión digital, la formación de una organización de alta eficiencia y auto - conducción, para ayudar al desarrollo estable de la marca. Recientemente, el Ministerio de Industria y tecnología de la información ha establecido una marca de maquillaje de 10.000 millones de dólares de los EE.UU. En un entorno político favorable, se espera que la empresa aproveche la oportunidad para formar su propia competitividad básica, liderando la industria nacional de cosméticos.
Sugerencia de inversión: Se espera que EPS de 2022 a 2024 sea de 3,70 / 4,71 / 5,86 Yuan, correspondiente a la última pe 52 / 41 / 33 veces, respectivamente, para mantener la calificación de "comprar".
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria se intensifica; La nueva marca eclosiona menos de lo esperado; La forma de la epidemia es incierta.
