Org Technology Co.Ltd(002701) ( Org Technology Co.Ltd(002701) )
Panorama general de los acontecimientos
En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 13.885 millones de yuan, un aumento del 20,22% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 905 millones de yuan, un 19,68% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto después de la deducción fue de 798 millones de yuan, un aumento del 53,09%. Q4 single quarter Company achieved income of 3.254 million Yuan, returned to the net profit of the mother of 79 million Yuan, deducted non – post – net profit of 13 million Yuan. En cuanto a la corriente de efectivo, la corriente neta de efectivo generada por las actividades operacionales ascendió a 1.183 millones de yuan, lo que representa un aumento del 51,35% con respecto al mismo per íodo del año pasado, debido principalmente a la expansión de los ingresos en el período en curso, el aumento de la recaudación de fondos por ventas y el aumento de los pagos materiales en el período anterior.
Análisis y juicio:
Ingresos: el desarrollo estable de las empresas tradicionales y el rápido crecimiento de las nuevas empresas
Durante el período que abarca el informe, los principales productos de la empresa son los productos y servicios de embalaje metálico, el negocio de tres piezas de lata ha aumentado constantemente, el rendimiento del negocio de dos piezas de lata es brillante, un total de ingresos de 12.197 millones de yuan, un aumento del 17,95%. La empresa produjo y vendió 18.793 / 18.699 millones de latas de productos de embalaje metálico, un aumento del 19,23% / 19,15% año tras año. El negocio de llenado de la empresa creció constantemente, alcanzando ingresos de 186 millones de yuan, un aumento del 13,54% año tras año. La producción y las ventas de latas de la empresa fueron de 1.019 / 1.012 millones de latas, respectivamente, un aumento del 35,51% y el 28,95% año tras año. La empresa también ha lanzado una serie de productos de marca propia alrededor de la dirección estratégica de “Packaging +”. Otros tipos de negocios han logrado un total de ingresos de 1.502 millones de yuan, un aumento del 43,75% año tras año.
Margen: disminución del margen bruto debido a la fluctuación de los precios de las materias primas
En cuanto a los costos, el margen bruto total de la empresa en 2021 fue del 15,53%, una disminución de 5,34 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a las grandes fluctuaciones de los precios de las materias primas. El tipo de interés neto global de la empresa fue del 6,46%, una disminución de 0,26 PCT. En cuanto a los productos, el margen bruto de beneficio de los productos y servicios de embalaje metálico de la empresa fue del 16,62%, lo que representa una disminución interanual de 5,39 PCT. En cuanto a los gastos, la tasa de gastos de la empresa en 2021 fue del 8,13%, lo que representa una disminución de 2,80 PCT. La tasa de gastos de venta, gestión y Finanzas fue de 1,15%, 4,02% y 2,6%, respectivamente, lo que representa una disminución interanual de 0,62, 0,85 y 1,14 PCT. La tasa de gastos de I + D de la empresa disminuyó 0,18 PCT a 0,36%. Los ingresos netos de inversión de la empresa ascendieron a 251 millones de yuan, lo que representa un aumento del 28,72% con respecto al a ño anterior.
Otros indicadores financieros importantes
A finales de 2021, la empresa tenía 942 millones de yuan en fondos monetarios, lo que representa una disminución del 7,37% con respecto al a ño anterior. El resultado de la variación del valor razonable de la empresa es de – 15.497800 Yuan, principalmente debido a la disminución del valor razonable de otros activos financieros no corrientes. El flujo de caja neto de las actividades de inversión de la empresa disminuyó en 167 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo, debido principalmente a la disposición de algunos proyectos de inversión en acciones para recuperar la inversión. El flujo de caja neto de las actividades de recaudación de fondos de la empresa aumentó en 1.214 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año anterior, principalmente debido a la emisión de bonos convertibles de la empresa en 2020 que recibieron 1.069 millones de yuan de fondos recaudados, y a la aplicación del mismo control de la combinación de empresas bajo el pago de la contraprestación de capital jingshun de Hong Kong 399 millones de yuan.
“Packaging +” abre un nuevo espacio para el crecimiento
Durante el período que abarca el informe, la empresa se centró en la dirección estratégica del “paquete +”, apoyándose en el concepto de gran consumo, gran salud, marea nacional, etc., arraigado en las principales ventajas de la industria tradicional en el campo del embalaje, la aplicación innovadora de nuevas tecnologías de embalaje, nuevos materiales, la empresa lanzó productos de marca propia. Los productos de bebidas de la serie “Yuan Yang Wu Yu” ayudaron a “Yunnan Goods out of the Mountain” a dar un primer paso sólido; “Xiwang” Sports Nutrition drink has also started production and Sales, with the opportunity of Winter Olympics, The Company and China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) \ Los productos vegetales prefabricados de la empresa, tomados de la mano del gobierno local y las empresas conocidas, combinados con las ventajas únicas de los productos agrícolas en todas partes, para lanzar al mercado alimentos verdes y saludables. Creemos que la empresa se basa en la investigación y el desarrollo tecnológicos, la fabricación inteligente, la promoción de la marca, el marketing diversificado y otras ventajas de múltiples áreas, desde detrás de la marca hasta el frente, abrir un nuevo espacio para el crecimiento.
Propuestas de inversión
Creemos que el patrón de competencia de la industria ha mejorado mucho, el negocio de dos piezas de lata y el negocio de llenado de la empresa tienen un buen impulso de desarrollo, la expansión de la capacidad de producción y el desarrollo de nuevos negocios como “Packaging +” apoyarán el crecimiento futuro de la empresa. Teniendo en cuenta la expansión de la capacidad de la empresa, aumentamos las previsiones de ingresos de la empresa, los ingresos de explotación de la empresa aumentaron de 13366 / 14729 millones de yuan a 15381 / 16776 millones de yuan en 2022 – 2023, pero teniendo en cuenta que los precios de los productos básicos aguas arriba siguen siendo altos, bajamos las previsiones de EPS de la empresa, EPS de 0,42 / 0,47 yuan a 0,39 / 0,43 Yuan. Se espera que en 2024 la empresa alcance ingresos de 17.813 millones de yuan, EPS 0,47 Yuan, correspondiente al 22 de abril de 2022 4 4,95 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 12,83 / 11,49 / 10,42 veces, mantener la calificación de la empresa “Buy”.
Indicación del riesgo
Red Bull dispute. Fluctuación de los precios de las materias primas. Deterioro del patrón de oferta y demanda.
