Chongqing Chuanyi Automation Co.Ltd(603100) ( Chongqing Chuanyi Automation Co.Ltd(603100) )
Eventos: recientemente, la empresa publicó el informe anual 2021, la empresa 2021 para lograr ingresos de explotación de 5.487 millones de yuan, un aumento del 28,99%; Los beneficios netos atribuibles a los propietarios de la empresa matriz ascendieron a 539 millones de yuan, un aumento del 41,32% con respecto al año anterior.
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Los pedidos a mano son abundantes y la rentabilidad mejora. En el lado de los ingresos, los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 5.487 millones de yuan, lo que representa un aumento del 28,99%. En términos trimestrales, la tasa de crecimiento de los ingresos de 2021 q1 – q4 fue de 60,02%, 28,84%, 17,63% y 24,06%, respectivamente. A finales de 2021, las existencias aumentaron un 34,48% y las obligaciones contractuales un 80,94%. En el lado de los beneficios, el beneficio neto de la empresa en 2021 fue de 539 millones de yuan, un aumento del 41,32%, 2021 q1 – q4 fue de 507,44%, 34,67%, 7,33% y – 33,70%, respectivamente. En 2021, la tasa bruta de beneficio fue del 34,94%, con un aumento de 0,32 PCT y una tasa neta de interés del 9,85%, con un aumento de 0,96 PCT, debido principalmente a la mejora de la investigación y el desarrollo de productos y el nivel de tecnología de procesos, y a la mejora de la capacidad de fabricación inteligente y gestión fina.
El negocio de instrumentos e instalaciones de automatización industrial mantiene un rápido crecimiento. En 2021, los ingresos de instrumentos e instalaciones de automatización industrial de la empresa ascendieron a 4.685 millones de yuan, un aumento del 26,12%, una relación de ingresos del 85,4%, un margen bruto del 36,45% y un aumento de 1,28 PCT, lo que se debió principalmente a la introducción continua de nuevos productos impulsados por la Investigación y el desarrollo, as í como a la mejora del nivel de inteligencia de la línea de producción y a la mejora de la eficiencia de la producción. En 2021, las tres principales áreas de ingresos de la empresa fueron la petroquímica, la metalurgia y la energía eléctrica. El inicio de los grandes proyectos de integración de refinería y química en el campo petroquímico mantuvo un rápido crecimiento. La empresa continuó profundizando y vinculando a clientes clave como PetroChina, Sinopec y Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) \ 35 La energía nuclear y otras energías limpias, la empresa aterrizó en China Nuclear, ZHONGGUANG nuclear y otros proyectos clave.
A medio y largo plazo, la empresa se beneficia de la tendencia de la inteligencia y la localización de la industria de procesos. La tasa de control numérico de los procesos clave de las empresas industriales de tamaño superior a las esferas clave de China es de aproximadamente el 55%, y todavía hay mucho espacio para mejorar. En 2021, los transmisores inteligentes, las válvulas reguladoras inteligentes, los instrumentos de flujo inteligentes y otros productos de la empresa han logrado nuevos avances en los nuevos materiales, la elaboración de cerveza, los productos biofarmacéuticos, la electricidad de litio y otros mercados, siguen aumentando los esfuerzos de promoción del sistema de control pas300, y se están creando activamente en la industria química fina, la fabricación de cemento, la incineración de residuos y otros campos de soluciones integradas para casos de demostración. Creemos que la empresa se beneficiará plenamente de la inteligencia de la industria de procesos y de la profundización de la modernización digital. Además, en la actualidad, muchos instrumentos tienen una mayor dependencia de la importación de un solo producto, como la primera válvula reguladora de un solo producto de la empresa y el segundo transmisor de presión de un solo producto, la proporción de capital extranjero es mayor, con la mejora de la fuerza técnica de la empresa, el rendimiento del producto y la ventaja global de precios serán más prominentes, el espacio de sustitución de la producción nacional es mayor.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 523 millones de yuan, 650 millones de yuan y 781 millones de yuan, respectivamente. El EPS correspondiente es de 1,32 Yuan / acción, 1,65 Yuan / acción y 1,98 Yuan / acción, respectivamente, y el precio actual de las acciones PE es 10 veces, 8 veces y 7 veces. Mantener la calificación de compra de la empresa.
Factores de riesgo: el riesgo de cambios en el entorno económico y la política comercial, el riesgo de desastres repentinos como brotes repetidos, el riesgo de aumento de la competencia en el mercado, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, etc.
