Tianjin Jieqiang Power Equipment Co.Ltd(300875) ( Tianjin Jieqiang Power Equipment Co.Ltd(300875) )
Eventos:
La empresa anunció el 22 de abril, 2021 para lograr ingresos de explotación 198 millones de yuan, una disminución del 26,19%; El beneficio neto de los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa es de 31 millones de yuan, una disminución del 69,03% con respecto al a ño anterior. 2022q1 logró ingresos de explotación de 14 millones de yuan, un aumento interanual del 132,46%; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 6,96 millones de yuan, una disminución del 262,45% con respecto al a ño anterior.
Puntos de inversión:
La disminución de los resultados se debió a múltiples factores, lo que dio lugar a la presión sobre los precios de las acciones de la empresa. En primer lugar, como el primer a ño del 14º plan quinquenal, afectado por el entorno socioeconómico y los cambios en el plan de pedidos de los clientes, en 2021 se retrasó la ejecución de algunos pedidos de productos, y los ingresos de ventas del sistema de energía hidráulica de los componentes básicos del equipo de limpieza se redujeron en 66.032400 Yuan, lo que representa una disminución del 72,86% en comparación con el año anterior, y la escala de ventas disminuyó en comparación con el año anterior; En segundo lugar, la empresa aumentó la inversión en I + D y la expansión de la comercialización, el gasto en I + D fue de 40.413500 Yuan, un aumento del 43,50% con respecto al a ño anterior, y los gastos de comercialización ascendieron a 9.781600 Yuan, un aumento del 125,25% con respecto al año anterior; En tercer lugar, los gastos de gestión aumentaron un 83,18% año tras año debido al aumento de los gastos de depreciación de la nueva planta.
La inversión en I + D ha aumentado considerablemente y la estructura de los productos se ha optimizado continuamente. Durante el período que abarca el informe, la inversión en I + D representó el 20,39% de los ingresos de explotación, 42 nuevas patentes y 48 derechos de autor de programas informáticos. A finales del año pasado, el equipo de I + D de la empresa tenía 150 personas, lo que representaba el 37,69% del personal total de la empresa. La empresa ha llevado a cabo una amplia cooperación entre la industria, la Universidad y la investigación, ha mejorado la eficiencia de la transformación de los logros técnicos, ha llevado a cabo la investigación y el desarrollo de productos clave, ha almacenado un gran número de nuevos productos, nuevas tecnologías y soluciones de problemas clave en el campo de La seguridad nuclear y bioquímica, y ha enriquecido aún más los tipos de productos. Entre ellos, el equipo de vigilancia de la seguridad nuclear y Bioquímica (equipo de detección biológica y equipo de vigilancia de la radiación) logró ingresos de ventas de 61.028100 Yuan, un aumento del 100% con respecto al a ño anterior; Los ingresos por concepto de servicios técnicos de equipo nuclear, químico y biológico ascendieron a 31.339900 Yuan, lo que representa un aumento de 2.371,56% con respecto al a ño anterior.
Organizar activamente toda la cadena industrial y acelerar el proceso de conversión militar en civil. La empresa se dedica principalmente a la investigación y el desarrollo, la producción, las ventas y los servicios técnicos de los equipos de seguridad nuclear, bioquímica y sus componentes básicos. Durante el período que abarca el informe, la empresa adquirió hongjin jiuan, Shanghái Renji y HUASHI ronghui, participó en la distribución adicional dirigida por rayles, la inversión y la construcción del proyecto del Centro de fabricación de doble uso (Mianyang), etc. para llevar a cabo la distribución estratégica, la distribución de la industria de la seguridad nuclear, química y biológica ha logrado resultados iniciales. La empresa ha establecido inicialmente una serie de productos de “reconocimiento, protección, limpieza y eliminación” en el campo de los equipos de seguridad nuclear y bioquímica, con un potencial de desarrollo cada vez mayor, y el efecto de sinergia empresarial se formará gradualmente y se liberará continuamente en el futuro, lo que ayudará a la empresa a seguir desarrollando la estrategia de “proporcionar equipos de seguridad nuclear y Bioquímica principalmente para las necesidades militares a proporcionar soluciones integrales y servicios especializados para la seguridad pública nuclear y Bioquímica y la protección del medio ambiente”.
Ganar la licitación para el proyecto de pruebas biológicas, el proyecto de recaudación de fondos avanza sin problemas. En marzo de este año, la empresa ganó la licitación para el proyecto de vehículos de inspección biológica militar, y se espera que el seguimiento del proyecto tenga un impacto positivo en el futuro rendimiento de la empresa y el desarrollo del mercado. En 2022, el proyecto de producción y construcción de equipos militares de limpieza y desinfección y el proyecto de construcción del Centro de investigación y desarrollo se han completado y alcanzado el Estado de uso previsto, y se está avanzando constantemente en la construcción de nuevos equipos de defensa química y el proyecto de industrialización de equipos de rescate de emergencia, El apoyo al mantenimiento de equipos de defensa química y el proyecto de base experimental de rescate de emergencia. En 2022, la empresa tiene previsto completar la primera fase del proyecto de transformación de la base del Centro de fabricación de doble uso (Mianyang), establecer y mejorar la base de producción de equipo de seguridad nuclear, bioquímica y equipo científico de gran tamaño, seguir construyendo el sistema de toda la cadena industrial de equipo de seguridad nuclear, bioquímica y mejorar la competitividad básica de la empresa.
Recomendaciones de inversión:
La empresa es una empresa líder en el campo de la seguridad nuclear y Bioquímica en la industria militar, y tiene un sistema técnico completo de reconocimiento, protección y limpieza en el campo de la seguridad nuclear y bioquímica. Debido a la realidad, la complejidad y la gravedad de la amenaza nuclear y bioquímica, los requisitos especiales para el equipo militar, la superposición de la lucha contra incendios, la policía armada, el rescate de emergencia y otras esferas especiales de Seguridad, promoverán la mejora del espacio de mercado de la industria de la seguridad nuclear y bioquímica. Mediante el aumento de la inversión en I + D y la expansión de los canales de mercado, la empresa puede lograr una mejora gradual de la escala de ingresos y la calidad de los beneficios mediante la combinación del desarrollo extensivo de la distribución de toda la cadena industrial.
Prevemos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 3,67 / 4,84 / 624 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 1 / 1,29 / 157 millones de yuan, lo que corresponde a 1,3 / 1,68 / 2,05 EPS y 33 / 26 / 21 veces PE. Dar una calificación de “Buy – in”, recomendar atención continua.
Consejos de riesgo:
La recesión macroeconómica conduce a la disminución de la demanda del mercado. El riesgo de que el mercado de productos civiles se desarrolle menos de lo esperado.
