Suzhou Etron Technologies Co.Ltd(603380) ( Suzhou Etron Technologies Co.Ltd(603380) )
[puntos clave de inversión]
Según el informe anual de la empresa 2021, los ingresos de 2021 ascendieron a 1.752 millones de yuan, un aumento del 35,88% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 227 millones de yuan, un aumento del 37,33% con respecto al año anterior. Los ingresos correspondientes al trimestre 2021q4 ascendieron a 539 millones de yuan, lo que representa un aumento del 52,09% con respecto al año anterior. El beneficio neto de un solo trimestre de q4 fue de 57,42 millones de yuan, un aumento interanual del 22,48%.
Profundizando en el mercado mundial de fabricación electrónica, la empresa ha establecido relaciones de cooperación con más de 270 clientes de diferentes segmentos de la industria en todo el mundo, involucrando más de 5.000 productos y más de 60.000 materias primas. Los productos de la empresa abarcan el control industrial, las comunicaciones, la electrónica médica, la electrónica de automoción y la electrónica de consumo en cinco áreas de aplicación, para proporcionar a los clientes de todo el mundo servicios de fabricación electrónica de alta calidad, multi – variedad, rápida y flexible. En 2021, los ingresos de las comunicaciones, el control industrial, la electrónica de consumo, la electrónica médica y la electrónica automotriz de la empresa siguieron aumentando, entre ellos, el control industrial y la electrónica médica aumentaron considerablemente. En 2021, los ingresos de las empresas de control industrial ascendieron a 729 millones de yuan, un aumento del 35,68% con respecto al año anterior, y los ingresos de las empresas de electrónica médica a 331 millones de yuan, un aumento del 59,21% con respecto al año anterior.
Durante el período que se examina, para hacer frente a la escasez mundial de materiales electrónicos, en particular chips, la empresa organizó un equipo de seguimiento dirigido por el Director General para adoptar una serie de medidas para hacer frente a la escasez de suministros. Anteriormente, la empresa cooperó con Texas Instruments (TI), una empresa de semiconductores de renombre mundial, completó el desarrollo y la prueba de la función del sistema de acoplamiento de datos directos con su sistema ERP, realizó el uso del sistema de intercambio de datos EDI, mejoró en gran medida las previsiones de compra y la transferencia y El procesamiento oportunos de pedidos. En 2021, la empresa promovió aún más la aplicación del sistema y realizó el sistema de intercambio de datos EDI con los principales proveedores, como digickey, Arrow y avnet, garantizando la entrega oportuna de los productos y proporcionando una base sólida para mejorar la eficiencia de la gestión de la empresa en el futuro.
En la actualidad, la empresa cuenta con un equipo de I + D de más de 250 personas, que puede proporcionar a los clientes servicios diversificados, como el diseño de nuevos productos, el diseño de renovación de productos, el diseño de sustitución de componentes y la asistencia a los clientes en la fase inicial de I + D, De acuerdo con las necesidades inmediatas de los clientes o los cambios en las necesidades del mercado, proporcionando a los clientes servicios de valor a ñadido eficaces y mejorando la viscosidad de los clientes. En 2021, la inversión en I + D de la empresa alcanzó los 78,91 millones de yuan, un aumento del 46,81% con respecto al año anterior, lo que representa el 4,50% de los ingresos. Durante el a ño, la empresa ha desarrollado una serie de nuevos clientes potenciales, que sentaron las bases para el desarrollo de alta velocidad.
La industria mundial del SME está creciendo y se espera que alcance los 838300 millones de dólares para 2025, con 594700 millones de dólares en 2020, según New Venture Research. La industria tiene fuertes barreras de entrada, la empresa en la producción flexible, la fabricación lean, la tecnología de procesos, las relaciones con los clientes y otros aspectos de la excelente competitividad, se espera que se beneficie significativamente del crecimiento continuo de la industria.
[propuesta de inversión]
Se prevé que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 22,91, 29,25 y 3.614 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 3,06, 4,08 y 500 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 1,90, 2,53 y 3,10 Yuan / acción, y que el PE actual sea de 17,13 y 11 veces, respectivamente, con una calificación de “aumento de las tenencias”.
[aviso de riesgo]
La demanda del mercado no está a la altura de las expectativas
Dificultad para aliviar la tensión material
Fluctuaciones drásticas de los tipos de cambio
