Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) ( Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) )
Evento: el 21 de abril de 2021, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 7.700 millones de yuan, un aumento del 2,99% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 836 millones de yuan, una disminución del 8,41% año tras año. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.833 millones de yuan, lo que representa una disminución del 6,49% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 193 millones de yuan, lo que representa una disminución del 13,63% con respecto al año anterior.
Comentarios:
Afectados por la situación epidémica, la rentabilidad general del IDC es estable y aumenta en comparación con el ciclo.
Según el anuncio de la empresa, IDC y sus servicios de valor a ñadido alcanzaron ingresos de 1.838 millones de yuan en 2021, un aumento del 10,19% con respecto al a ño anterior, una tasa bruta de interés del 53,62%, básicamente estable. A finales de 2021, la empresa había puesto en funcionamiento más de 43.000 gabinetes, la tasa de usuarios en el estante superior al 70%; El negocio de computación en nube registró ingresos de 5.591 millones de yuan en 2021, un aumento del 0,85% y un margen bruto del 9,59%.
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz disminuyó, por un lado, con la expansión de la escala de negocio de la empresa, el nuevo centro de datos se puso en funcionamiento y se consolidó, lo que dio lugar a un aumento de los costos fijos, como la depreciación y la amortización, y a un aumento de los costos durante el período. Además, en 2021, debido a la epidemia de covid – 19, la “doble reducción” de la industria de la educación y las políticas de regulación inmobiliaria, los ingresos de los clientes de la computación en nube de la industria relacionada disminuyeron.
Según el anuncio de la empresa, el rendimiento de la empresa en 2022 q1 disminuyó en comparación con el mismo período del año anterior, pero logró un cierto crecimiento en comparación con el trimestre, 2022 q1 ingresos aumentó un 3,8% en comparación con el trimestre, el beneficio neto de la madre aumentó un 27,04%. El primer trimestre se vio muy afectado por la situación epidémica, por un lado por la situación epidémica de covid – 19 y la política de regulación y control de la industria y otros efectos adversos, los ingresos de los clientes de la industria relacionada con la computación en nube disminuyeron, la empresa siguió desarrollando nuevos clientes del mercado, aumentando aún más la investigación y el desarrollo, los ingresos de las empresas de computación en nube aumentaron gradualmente en comparación con el cuarto trimestre del año pasado; El progreso de la construcción y puesta en marcha de los proyectos de la empresa en Shanghai, Tianjin, yanjiao y Changsha se ve afectado por la política de control de la situación epidémica en diversos grados, especialmente el proyecto Hebei yanjiao y el proyecto Shanghai Jiading. La empresa toma medidas activas para hacer frente a la situación epidémica. Con La mejora gradual de la situación epidémica, se espera que la tasa de carga aumente gradualmente en el futuro.
Consolidación de la distribución de la ubicación central, impacto a corto plazo de la epidemia, la capacidad de Gabinete a largo plazo se pondrá gradualmente en marcha
El plan de desarrollo estratégico de la empresa es claro, basado en los activos básicos de IDC de primera línea y sus alrededores, el Grupo Industrial de IDC se construirá a lo largo de Beijing, Tianjin, Hebei, Delta del río Yangtze, Delta del río Perla y otros sectores básicos en el futuro, y se adherirá al modelo de construcción de salas de máquinas de propiedad propia en los sectores básicos. En el primer trimestre de 2022, la empresa había puesto en funcionamiento más de 45.000 gabinetes en Beijing, Tianjin, Hebei, el delta del río Yangtze, China Central y Xinjiang, y el tamaño de los estantes de reserva era de casi 100000.
Beijing Tianjin Hebei Area: 1) Beijing Fangshan: at the end of 2021, Fangshan Phase I project has completed the Client delivery of all Cabinets during the reporting period, with the Cabinet on – shelf rate approximately 80%; Fangshan Phase II project has some Cabinets and users reached a Cooperation intention, and entered the Mechanical and Electrical construction phase, is expected to be delivered to the customers in the Second quarter of 2022.
Alrededor de Beijing yanjiao fase III y IV: a finales de 2021, el proyecto yanjiao fase III y IV ha puesto en funcionamiento algunos armarios.
Tianjin Baodi: M & a adquirió 368 mu de tierra industrial en Tianjin Baodi. La primera fase del proyecto tiene previsto construir 5.000 gabinetes estándar 2n de 5 kW, con una inversión total de unos 10,8 millones de yuan, y se inició con éxito en noviembre de 2021. Se prevé que la construcción principal de dos edificios de centros de datos se completará en 2022.
Zona de demostración económica del delta del río Yangtze: 1) Shanghai Jiading: a finales de 2021, todos los proyectos de la primera fase se habían puesto en funcionamiento, y los proyectos de la segunda fase se habían puesto en funcionamiento gradualmente desde las cuatro estaciones de 2021. En la actualidad, se había alcanzado la intención de cooperación con muchos usuarios, y algunos de los gabinetes se habían entregado a los clientes y se habían puesto en funcionamiento sucesivamente. Afectados por la situación epidémica de Shanghai, el proyecto Jiading de Shanghai se encuentra todavía en un Estado de gestión y control totalmente cerrado, el proyecto de la fase II se encuentra en un Estado de inactividad, el tiempo de reanudación se determinará de acuerdo con el desarrollo de la situación epidémica y las necesidades del Gobierno, y el progreso de los armarios contratados y el tiempo de entrega del proyecto de seguimiento se verán afectados.
Changsha Project: The project started in December 2021 and can provide 16000 Cabinet Services after completion. En diciembre de 2021, la empresa y la sucursal de Hunan firmaron el “Acuerdo de cooperación para la construcción conjunta de la Sala de máquinas de cooperación de Hunan Telecom” Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) \ \ \
Hangzhou, Zhejiang: Hangzhou Digital Economy Science and Technology Innovation Center project was launched in April 2021, which is the key Project of Hangzhou City, the National Integrated Big Data Center Yangtze River Delta National Hub NODES Project and the East – West Calculation demonstration Project Project, Planning and Construction of 100006kw 2n Standard Cabinets, with a total Investment of about 3.200 million Yuan. A finales de 2021, se habían determinado las tierras de construcción para el proyecto, se estaban llevando a cabo activamente los preparativos previos a la construcción y se preveía iniciar la construcción en 2022.
Hainan: en cooperación con Beijing Highlander Digital Technology Co.Ltd(300065) \
Xinjiang: cooperar con la empresa de Urumqi en la construcción de la Sala de máquinas del Centro de datos para seguir desarrollando el mercado de Negocios de la región occidental. A finales de 2021, el proyecto estaba avanzando constantemente.
Implementar activamente la estrategia nacional de “pico de carbono, neutralización de carbono” y fortalecer continuamente la construcción del sistema de operación y mantenimiento
En el contexto del objetivo estratégico nacional de “alcanzar el pico de carbono, neutralizar el carbono”, las principales ciudades de primera línea, encabezadas por el norte de Guangzhou y Shenzhen, han introducido políticas de ahorro de energía y reducción de emisiones en sucesión, controlando estrictamente el nivel de consumo de energía de IDC, y también han presentado mayores requisitos para la capacidad de pago de impuestos de los nuevos proyectos del Centro de datos, promoviendo vigorosamente la construcción de centros de datos verdes sobre la base de la limitación total del consumo de energía, y regulando los indicadores básicos de tierras, y proponiendo el objetivo de “doble carbono”. También hace que la importancia de la capacidad operativa para las empresas IDC sea cada vez más prominente.
Por una parte, en respuesta a la petición del Gobierno, la empresa ha organizado centros de datos como Jiuxianqiao, Taihe Bridge, Fangshan, yanjiao y Jiading para que participen activamente en la supervisión en línea del consumo de energía del Gobierno y en la auditoría del ahorro de energía. Por otra parte, seguir buscando soluciones en el funcionamiento del Centro de datos, optimizar y ajustar la estructura del sistema de refrigeración de la antigua sala de máquinas, eliminar los equipos antiguos, utilizar equipos de alta eficiencia y ahorro de energía para mejorar la eficiencia de la refrigeración y reducir la pue. En la actualidad, se ha completado la primera fase de la reforma y la eficiencia de la refrigeración se ha mejorado en un 20%. Al mismo tiempo, a través de la nueva generación de energía fotovoltaica distribuida, enfriador de frecuencia fija para aumentar la función de conversión de frecuencia, iluminación inteligente de ahorro de energía y otros proyectos, reducir el uso de energía, reducir el costo de funcionamiento y mantenimiento. En el mantenimiento diario, de acuerdo con el funcionamiento real de la Sala de máquinas, mediante el aumento de la temperatura del suministro de agua del sistema de refrigeración, la optimización de la lógica de control del sistema y la configuración de parámetros, la prolongación del tiempo de uso de la fuente de refrigeración natural, la reducción del consumo de energía del sistema de refrigeración. En marzo de 2022, la Oficina de economía y tecnología de la información de Beijing publicó la “segunda lista de empresas especializadas de Beijing en 2021 especialmente nuevas” pequeñas gigantes “, la empresa fue elegida con éxito en la lista de empresas especializadas de Beijing especialmente nuevas” pequeñas gigantes “.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones
La fuerza impulsora subyacente de IDC es el crecimiento del tráfico, que tiene un alto crecimiento y atributos de alta definición. La empresa tiene un diseño IDC a gran escala en la primera línea, y valoramos el crecimiento a largo plazo de la empresa. Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 866 millones de yuan, 909 millones de yuan y 1.019 millones de yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 22,91 veces, 21,81 veces y 19,45 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo
Desarrollo de 5G menos de lo esperado, construcción de IDC menos de lo esperado, propagación de la epidemia de covid – 19
