Citic Offshore Helicopter Co.Ltd(000099) 9 ( Citic Offshore Helicopter Co.Ltd(000099) 9)
Elementos clave de la presentación de informes:
La empresa es el líder de la industria OTC de la medicina tradicional china, el negocio principal de CHC auto – diagnóstico y prescripción de medicamentos se centra en el dominio de ventaja, confiar en el efecto de marca “999” a través de la integración de extensión, optimización de canales terminales, marca – innovación de doble rueda de conducción, explorar activamente la fabricación inteligente para aumentar la eficiencia y reducir el costo, ampliar continuamente el límite del mercado, mejorar la ventaja del negocio principal. Como líder de la industria, la empresa espera lograr un crecimiento sostenido en el futuro.
Puntos de inversión:
La visión de la empresa es “convertirse en el líder de la industria de la salud pública”, centrándose en los productos de consumo de salud CHC y los medicamentos recetados. En el extremo de consumo, el negocio de productos de consumo de salud CHC cubre el resfriado común, el estómago y el intestino, la piel, el hígado y la vesícula biliar, pediatría, ortopedia, ginecología y otras categorías, y se extiende activamente a la gestión de la salud, la rehabilitación de productos de gestión de enfermedades crónicas; Terminal médico, productos que cubren Cardio – vascular cerebral, tumor, sistema digestivo, ortopedia, pediatría, Anti – infección y otros campos de tratamiento. En 2021, los ingresos de explotación y el beneficio neto de la empresa matriz ascendieron a 15.320 millones de yuan y 2.047 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 12,34% y el 28,13%. Entre ellos, el negocio CHC en 2021 en los ingresos totales de la empresa aumentó a 60,55%, desde 2019 se ha convertido en un motor de crecimiento de los ingresos de la empresa.
CHC Business: Brand is the core Driving Force, Channel captation and product upgrade to broaden the border of all category Market. Brand Strengthening + Channel development is the driver of long – Term Growth of Brand OTC, Professional Brand Business Line products such as “ganmaoling granula”, “Sanjiu weitai”, Skin Brand “Tianhe”, Pediatric Brand “aonuo”, Liver protection products “Easy Recovery”, etc., while Gastroenteric Medicine and ORTHOPAEDIC Medicine are also Improved product Competitiveness through variety upgrade or technical upgrade. Se espera que los productos sanitarios de la serie sanqi se conviertan en un punto de crecimiento en el campo de la rehabilitación de enfermedades crónicas. El gran consumo de salud se encuentra todavía en la etapa de exploración, el negocio en línea representa menos del 5% en la actualidad, con el aumento de la distribución del negocio en línea, el gran campo de salud tiene oportunidades de desarrollo a largo plazo.
Medicamentos recetados: granulado de fórmula de medicina tradicional china + línea especializada + anti – infección, iteración de innovación de productos, se espera que el crecimiento de la recuperación en el futuro. Se espera que la industria se beneficie de la expansión de la demanda y el apoyo del seguro médico después de la finalización del proyecto piloto de gránulos de fórmula de medicina tradicional china. Como una de las seis empresas piloto más antiguas, la empresa tiene la ventaja de ser pionera, construir activamente la fabricación inteligente, mejorar la capacidad de reducir costos y aumentar la eficiencia, tiene la ventaja de costos, y se espera que forme una ventaja competitiva en la expansión del mercado en el futuro. Línea especializada y aspectos Antiinfecciosos, la empresa presta atención a la introducción de la estrategia y la transformación de la innovación, el producto de hormona de crecimiento humano recombinante “noze”, la inyección de hidrocloruro de mitoxantrona para el trazador ®） Y la Quinta generación de Cefalosporinas se espera que impulse el negocio de medicamentos recetados para lograr un crecimiento restaurativo.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: OTC es la empresa líder, y el negocio de medicamentos recetados incluye gránulos de fórmula de medicina tradicional china, etc. se espera que los ingresos de 2022 / 2023 / 2024 sean 17226 millones de yuan / 19527 millones de yuan / 22303 millones de yuan, el beneficio neto correspondiente a la madre Es de 2.375 millones de yuan / 2.774 millones de yuan / 3.158 millones de yuan, el EPS correspondiente es de 2.43 Yuan / acción, 2.83 Yuan / acción, 3.23 Yuan / acción, PE correspondiente es de 15.1 / 13.0 / 11.4 Yuan (correspondiente al precio de cierre del 20 de abril de 2022). Sobre la base de las ventajas de la marca de la empresa, la expansión de la red de canales terminales y la iteración de la innovación de productos, se espera que en el futuro se logre un crecimiento sostenido impulsado por productos nuevos y antiguos, y que la calificación de “comprar” se cubra por primera vez.
Factores de riesgo: la competencia en el mercado aumenta el riesgo, el riesgo de reducción de precios, el progreso de la investigación y el desarrollo es inferior al riesgo esperado, el riesgo de integración de fusiones y adquisiciones, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas.
